Cardano (ADA) a vu son volume de trading spot sur les exchanges décentralisés chuter de plus de 95 % depuis le début janvier — passant d’un pic d’environ 1,49 million de dollars le 6 janvier à approximativement 68 552 dollars au 22 janvier — pourtant les gros détenteurs ont réagi en accumulant plus d’1 milliard d’ADA, d’une valeur estimée entre 360 et 380 millions de dollars aux prix actuels.
Ce qui s’est passé : le volume spot s’effondre
La baisse de volume suivie par Dune Analytics ne reflète que les transactions au comptant, c’est‑à‑dire les achats et ventes réels plutôt que les positions à effet de levier.
Cette distinction est importante, car elle suggère que la participation du retail s’est en grande partie retirée du marché.
L’ADA a perdu sa moyenne mobile exponentielle à 20 jours à la mi‑janvier. Le token a déjà montré une sensibilité à cet indicateur, avec des cassures similaires en octobre précédant une baisse de 55 %, puis en décembre menant à une correction de 25 %.
Les adresses détenant plus d’1 milliard d’ADA ont commencé à accumuler autour du 14 janvier. Leurs avoirs combinés sont passés de 1,92 milliard d’ADA à 2,93 milliards d’ADA durant la correction.
Un deuxième groupe, les portefeuilles détenant entre 10 et 100 millions d’ADA, a ajouté environ 30 millions de tokens à partir du 17 janvier.
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Pourquoi c’est important : potentiel de short squeeze
L’accumulation est intervenue après que la rupture de tendance soit devenue évidente. Les deux groupes de baleines ont acheté dans une faiblesse visible plutôt que de courir après le momentum.
Le positionnement sur les produits dérivés a évolué fortement dans la direction opposée.
Les positions short totalisent désormais 22,12 millions de dollars de levier sur les futures perpétuels, Binance affichant une exposition aux liquidations de shorts environ 2,5 fois plus élevée que celle des longs. Ce déséquilibre crée des conditions où des achats modestes pourraient forcer un rachat rapide des positions short.
La pression de liquidation des shorts commence à se renforcer vers 0,37 $ et augmente significativement au‑dessus de 0,39 $. Le scénario baissier reprend la main uniquement si l’ADA casse et se maintient sous 0,34 $.
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