Le marché des crypto-monnaies a affiché de modestes gains au cours du week-end suivant une semaine de baisses, avec une capitalisation boursière totale en hausse de 1,1 % en 24 heures. Les grands investisseurs ont agi de manière agressive sur les marchés dérivés et au comptant, déployant des centaines de millions en paris avec effet de levier et accumulant des actifs numériques alors que les prix se stabilisaient après la volatilité récente.
Ce qu'il faut savoir :
- Une baleine possédant environ 250 millions de Bitcoin et Ethereum a inversé une position courte précédente pour établir des positions longues avec un levier allant jusqu'à 15x, malgré des pertes antérieures dépassant 10 millions de dollars.
- Les achats institutionnels ont inclus 1,5 milliard de dollars en Ethereum par la société BitMine, tandis que les échanges centralisés ont enregistré des sorties nettes d'environ 21 000 Bitcoin la semaine dernière.
- Des stratégies divergentes ont émergé alors que certains traders ont ouvert des positions courtes substantielles totalisant plus de 140 millions de dollars sur Bitcoin et Ethereum, tandis que d'autres ont accumulé des tokens Ethena et Chainlink.
Les marchés dérivés montrent des stratégies partagées
Les traders à grande échelle ont adopté des positions conflictuelles sur les marchés dérivés alors que la volatilité créait des opportunités pour des paris à la fois baissiers et haussiers. Une baleine qui avait vendu à découvert du Bitcoin la semaine précédente est passée à une position longue, selon les données on-chain. Le trader détient maintenant une position longue avec un levier de 15x sur 1 610,93 Bitcoin d'une valeur de 173 millions de dollars et une position longue de 3x sur 19 894,21 Ethereum évaluée à 77,4 millions de dollars.
Les pertes non réalisées de l'investisseur sont passées de plus de 10 millions de dollars à environ 3,1 millions de dollars.
D'autres acteurs majeurs ont pris le point de vue opposé.
Une baleine a déposé 30 millions de USDC sur Hyperliquid et ouvert une position courte de 10x sur 700 Bitcoin d'une valeur d'environ 75,5 millions de dollars à un prix d'entrée de 109 133,10 dollars. Le prix de liquidation est de 150 082,90 dollars, avec des profits non réalisés actuels de 455 000 dollars. Le même investisseur a précédemment gagné 160 millions de dollars en vendant du Bitcoin à découvert lors du crash du 11 octobre.
Les portefeuilles liés au trader Andrew Kang ont ouvert 68 millions de dollars en nouvelles positions courtes, incluant 10 275 Ethereum à un levier de 25x et 269 Bitcoin à un levier de 40x.
Kang a maintenu une position longue sur Ethena malgré l'inclinaison baissière sur les principales crypto-monnaies, avec des profits rapportés d'environ 5,6 millions de dollars la semaine dernière.
Une baleine identifiée comme 0x579f détenait des positions mixtes totalisant environ 70 millions de dollars, incluant des positions courtes de 232 Bitcoin (25 millions de dollars) et 5,810 Ethereum (22,7 millions de dollars) aux côtés d'une position longue de 44,79 millions d'Ethena (21,3 millions de dollars).
Tous les traders ne partageaient pas l'optimisme concernant Ethena. Un portefeuille nouvellement créé a retiré 4 millions de dollars USDC de Coinbase en deux jours pour ouvrir des positions courtes sur Ethereum avec un levier de 15x et sur Ethena avec un levier de 10x, faisant actuellement face à une perte flottante de 1,44 million de dollars.
Les marchés au comptant reflètent une accumulation institutionnelle
Les marchés au comptant ont connu des flux entrants importants alors que les investisseurs ont profité des baisses de prix pour constituer des positions. La société de trésorerie Ethereum, BitMine, a effectué le plus gros achat documenté, ajoutant 1,5 milliard de dollars en Ethereum à ses avoirs. L'acquisition signale la confiance institutionnelle dans les fondamentaux d'Ethereum malgré les turbulences récentes du marché.
El Salvador a augmenté ses réserves de Bitcoin de 8 pièces la semaine dernière, portant ses avoirs totaux à 6 355,18 Bitcoin. Les données des échanges ont montré des schémas d'accumulation constants sur le marché.
Des échanges centralisés majeurs ont enregistré des sorties nettes d'environ 21 000 Bitcoin pendant la semaine.
Coinbase Pro a dirigé les retraits avec 15 000 Bitcoin, suivi de Binance avec 12 000 Bitcoin.
L'activité s'est étendue au-delà des deux plus grandes crypto-monnaies. Dans l'écosystème Chainlink, un portefeuille nouvellement créé a retiré 142 428 tokens LINK d'une valeur d'environ 2,4 millions de dollars de Binance. En 12 heures, 892 460 tokens LINK évalués à environ 15 millions de dollars ont quitté l'échange. Au cours de la semaine, les retraits totaux de Binance ont atteint 2,31 millions de tokens LINK d'une valeur approximative de 40,76 millions de dollars.
Comprendre les termes clés du marché
Les positions avec levier permettent aux traders de contrôler des montants plus importants de crypto-monnaie que leur investissement initial grâce à des fonds empruntés. Une position longue de 15x signifie qu'un trader contrôle 15 fois son capital, amplifiant à la fois les gains et les pertes potentiels. Les positions courtes réalisent un profit lorsque les prix baissent, tandis que les positions longues gagnent en valeur lorsque les prix augmentent. Les profits ou pertes non réalisés se réfèrent à des gains ou déficits sur papier sur des positions ouvertes qui n'ont pas été fermées.
Les marchés au comptant impliquent des achats directs de crypto-monnaies pour une livraison immédiate, contrairement aux marchés dérivés où les traders utilisent des contrats basés sur les prix futurs. Les sorties nettes d'échanges indiquent généralement que les investisseurs déplacent des actifs vers des portefeuilles personnels pour une détention à plus long terme plutôt qu'un trading actif. Les analystes on-chain suivent ces mouvements en examinant les données de transaction de la blockchain pour identifier des modèles parmi les grands détenteurs couramment appelés baleines.
Pensées finales
La combinaison de positions agressives avec levier sur les dérivés et d'une accumulation constante sur les marchés au comptant reflète l'incertitude sur la direction des prix à court terme. Alors que certaines baleines parient sur de nouvelles baisses via des positions courtes substantielles, d'autres ont discrètement accumulé des actifs, suggérant la confiance que la volatilité d'octobre a culminé.