Ethereum (ETH) a rebondi de 22 % depuis son plus bas de juin, alors que les gros portefeuilles ont absorbé près de 950 millions de dollars de jetons, relançant les discussions sur un creux de marché.
Points clés :
- L’ETH a grimpé d’environ 22 % depuis son creux de juin proche de 1 507 $ et a reconquis sa VWAP mensuelle.
- Les portefeuilles de baleines ont ajouté près de 950 millions de dollars d’ETH en une semaine, alors que les sorties des plateformes d’échange reprennent.
- La hausse de l’open interest sur les contrats à terme pointe vers un rebond porté par l’effet de levier, laissant le creux de marché non confirmé.
Ethereum reconquiert sa VWAP mensuelle
Le jeton a clôturé de nouveau au-dessus de sa moyenne de prix pondérée par les volumes (VWAP) mensuelle le 14 juin, une ligne que de nombreux desks de trading considèrent comme la frontière entre accumulation et distribution. Il a grimpé au‑delà de 1 705 $ et s’échange désormais autour de 1 771 $, soit environ 22 % au‑dessus du creux de juin proche de 1 507 $. Les reconquêtes précédentes de cette ligne en avril et en mai avaient chacune précédé de courts rallyes avant que le momentum ne s’essouffle.
Les ETF au comptant adossés à l’ETH ont enregistré 22,50 millions de dollars d’entrées le 15 juin, mettant fin à une série de sorties qui s’était étendue sur environ cinq semaines et près de 900 millions de dollars. Les actifs nets totaux de ces fonds s’élèvent désormais à environ 9,96 milliards de dollars, bien en dessous de leur pic.
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L’accumulation des baleines signale l’épuisement des vendeurs
Les gros détenteurs ont continué d’acheter pendant la baisse plutôt que d’attendre le croisement. Les adresses suivies par Santiment ont augmenté leur solde d’environ 124,85 millions d’ETH le 10 juin à environ 125,4 millions aujourd’hui, soit près de 950 millions de dollars accumulés en moins d’une semaine. Les données on-chain indiquent que ce rythme d’accumulation est le plus rapide de 2026.
Les ventes massives semblent s’être taries autour du 7 juin, lorsque les jetons ont commencé à quitter les plateformes d’échange pour être stockés en privé, un mouvement qui coïncide avec les achats des baleines. La société de recherche Swissblock situe l’ETH au cœur d’une phase de capitulation, ce stress prolongé qui forme souvent un plancher une fois les vendeurs épuisés.
L’effet de levier obscurcit l’appel de creux
Un facteur complique l’identification du creux. L’open interest sur les contrats à terme ETH est passé d’environ 8,86 milliards de dollars au début juin à près de 9,96 milliards, avec un pic temporaire à 10,27 milliards. Les creux durables se forment généralement après une purge de l’effet de levier qui reste faible un certain temps, alors qu’ici il se reconstruit à mesure que le prix monte.
Ces positions longues surchargées paraissent fragiles.
Une clôture journalière au‑dessus de 1 851 $ confirmerait le rebond, tandis que 1 624 $ et le plus bas de 1 507 $ marquent les planchers en dessous. Ce rebond met un terme à un mois brutal qui a fait chuter l’ETH de plus de 2 000 $ à des plus bas pluriannuels sur fond de série record de rachats d’ETF. Le fait que cette reconquête de la VWAP tienne ou retombe en dessous déterminera si le creux est réel.
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