Le trading de produits dérivés sur les crypto‑monnaies a grimpé à 86 000 milliards de dollars en 2025, soit une moyenne de 265 milliards de dollars par jour, tandis que Binance capturait près de 30 % du volume mondial, selon le suivi des liquidations CoinGlass.
La plateforme a processed 25,09 billions de dollars de volume cumulé sur dérivés, représentant 29,3 % des échanges mondiaux.
OKX, Bybit et Bitget ont suivi, avec chacune entre 8,2 billions et 10,8 billions de dollars de volume annuel.
Les quatre principales plateformes ont représenté 62,3 % de la part totale de marché.
Ce qui s’est passé
Le marché des dérivés est passé en 2025 d’une spéculation dominée par le détail à une couverture institutionnelle et au basis trading.
Les canaux institutionnels se sont étendus grâce aux ETF au comptant, aux options et aux contrats à terme réglementés.
Le Chicago Mercantile Exchange a consolidated sa position après avoir dépassé Binance sur l’intérêt ouvert des contrats à terme Bitcoin en 2024, même si Binance a récemment repris la première place.
CoinGlass a estimé le total des liquidations forcées à 150 milliards de dollars pour l’année.
Le plus grand épisode de liquidation a eu lieu les 10 et 11 octobre, lorsque plus de 19 milliards de dollars de positions se sont evaporated en 24 heures.
Les positions longues ont représenté 85 à 90 % de ces liquidations.
CoinGlass a relié ce krach à l’annonce par le président Donald Trump de droits de douane de 100 % sur les importations chinoises.
La menace tarifaire a pushed les marchés en mode aversion au risque, déclenchant des appels de marge en cascade sur les plateformes.
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Pourquoi c’est important
Le basculement vers un trading institutionnel a créé des chaînes d’effet de levier plus profondes et des positions interconnectées.
« Les événements extrêmes qui ont éclaté en 2025 ont imposé des tests de résistance d’une ampleur sans précédent aux mécanismes de marge existants, aux règles de liquidation et aux canaux de transmission du risque entre plateformes », a indiqué CoinGlass dans son rapport.
L’intérêt ouvert mondial sur les dérivés crypto est tombé à 87 milliards de dollars après le désendettement du premier trimestre.
L’intérêt ouvert a ensuite bondi vers un sommet annuel avant de se réinitialiser au début du quatrième trimestre.
Ce désendettement éclair a effacé plus de 70 milliards de dollars de positions, soit environ un tiers de l’intérêt ouvert total à ce moment‑là.
L’intérêt ouvert de fin d’année, à 145,1 milliards de dollars, représentait tout de même une hausse de 17 % par rapport aux niveaux de janvier.
L’épisode de liquidations d’octobre a mis en évidence des vulnérabilités dans l’infrastructure des plateformes et dans la transmission du risque entre échanges.
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