Andrew Kang de Mechanism Capital prévoit une chute potentielle de la valeur de l'Ether si les fonds négociés en bourse (ETF) sur l'Ether au comptant sont approuvés. Kang suggère que l'Ether pourrait tomber à 2 400$. Cela représenterait une baisse de 30% par rapport à son prix actuel de 3 410$.
Kang cite plusieurs facteurs pour ses perspectives baissières. Il note un intérêt institutionnel limité pour l'Ethereum par rapport au Bitcoin. Il souligne également un manque d'incitations à convertir l'Ether au comptant en forme d'ETF.
"Quel serait l'avantage d'un ETF ETH? Je dirais pas beaucoup," a déclaré Kang sur les réseaux sociaux. "Après le lancement de l'ETF, mon attente est de 2 400$ à 3 000$."
Cette prévision contraste avec la performance récente de l'Ether. L'actif a atteint plus de 4 000$ en mars, coïncidant avec le nouveau record historique du Bitcoin.
Kang anticipe que les ETF Ether au comptant attireront seulement 15% des flux observés par les ETF Bitcoin au comptant. Il estime que cela représenterait 840 millions de dollars d'entrées "réelles" sur six mois, sur la base des données des ETF Bitcoin.
"Je crois que les attentes des natifs de la crypto sont surévaluées et déconnectées des véritables préférences des alloueurs de tradfi," a remarqué Kang. Il suggère que l'impact de l'ETF est déjà pris en compte dans le prix.
Tous les analystes ne partagent pas le pessimisme de Kang. Patrick Scott s'attend à un mouvement similaire à celui des ETF Bitcoin, tandis que Van Eck projette que l'Ether pourrait atteindre 22 000$ d'ici 2030.
Kang soutient que le discours de l'Ethereum en tant que couche de règlement financier décentralisé ou magasin d'applications Web3 est une "vente difficile" vu les données actuelles. Il compare Ethereum à une action technologique surévaluée, citant son ratio cours/ventes élevé et ses bénéfices négatifs après inflation.
La suppression du staking des ETF Ether au comptant proposés pourrait décourager les investisseurs, ajoute Kang. Il reconnaît l'intérêt institutionnel pour la tokenisation d'actifs réels sur Ethereum mais questionne son impact sur le prix de l'Ether.
Kang prévoit que le ratio de prix ETH/BTC pourrait passer de 0,054 à 0,035 au cours de l'année prochaine. Cependant, il suggère qu'un rallye du Bitcoin à 100 000$ pourrait pousser l'Ether à un nouveau record historique.