Strategy a maintenu inchangé à 11,5 % son dividende sur l’action préférentielle Stretch (STRC) pour avril 2026 — première fois que la société laisse le taux stable depuis le lancement de l’instrument en juillet dernier, alors même qu’elle affiche plus de 5,5 milliards de dollars de pertes latentes sur le Bitcoin (BTC) et qu’elle a suspendu ses achats hebdomadaires de cryptomonnaies.
STRC : gel du dividende
L’action préférentielle perpétuelle de la société a été lancée en juillet 2025 avec un taux de dividende annuel de 9 %. Le conseil d’administration l’a augmenté tous les mois par la suite, pour atteindre 11,5 % en mars après une hausse de 25 points de base par rapport aux 11,25 % de février.
Avril est le premier mois sans hausse. Le président Michael Saylor a annoncé ce gel le 1er avril.
Selon la description officielle de la société, « le taux de dividende de STRC est ajusté chaque mois afin d’encourager les échanges autour de la valeur nominale de 100 $ de STRC et d’aider à atténuer la volatilité des prix ». Cette pause coïncide avec l’arrêt de l’accumulation de BTC par Strategy. L’entreprise n’a effectué aucun achat la semaine dernière, mettant fin à 13 semaines consécutives d’achats.
Strategy détient désormais 762 099 BTC à un coût moyen d’environ 75 694 $ par unité. Les pertes latentes dépassent 5,5 milliards de dollars, selon SaylorTracker. Malgré ces pertes comptables, la société a récemment lancé un programme de levée de fonds « at-the-market » de 42 milliards de dollars, réparti à parts égales entre actions ordinaires et STRC.
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Investisseurs particuliers et STRC
Le directeur général Phong Le a indiqué que les investisseurs particuliers détiennent désormais environ 80 % de STRC. Ce chiffre montre à quel point les investisseurs individuels se sont tournés vers cet instrument pour obtenir un rendement adossé au BTC sans subir les fortes variations des actions ordinaires.
Saylor a souligné, le 29 mars, que STRC avait été moins volatile au cours des 30 jours précédents que chacune des sociétés du S&P 500 et que toutes les grandes classes d’actifs, tout en versant un rendement de 11,5 %. Le a également présenté en début d’année des projets visant à faire évoluer la structure du capital de la société, en passant des actions ordinaires vers les instruments préférentiels au cours de 2026.
Le maintien du taux en avril annonce‑t‑il un plateau plus long ou simplement une pause d’un mois ? Tout dépendra du niveau auquel STRC s’échangera dans les prochaines semaines. La prochaine décision sur le taux est attendue pour la fin avril.
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