Les métaux précieux ont nettement surperformé Bitcoin (BTC) en 2025, les investisseurs privilégiant l’or et l’argent comme couverture contre la dépréciation des devises.
L’or a grimpé d’environ 71 % depuis le début de l’année, tandis que l’argent a bondi d’environ 159 %.
Le Bitcoin a chuté d’environ 6 % sur la même période.
Cette divergence contredit les prévisions du début de l’année 2025 selon lesquelles le Bitcoin profiterait du « trade de dépréciation », une stratégie d’investissement reposant sur des actifs de réserve de valeur pour se protéger contre l’érosion des devises fiduciaires.
Ce qui s’est passé
L’or a enregistré sa meilleure performance annuelle depuis 1979, s’échangeant au‑dessus de 4 500 $ l’once.
Le métal est resté au‑dessus de sa moyenne mobile à 200 jours pendant environ 550 séances consécutives, marquant la deuxième plus longue série jamais enregistrée, derrière les quelque 750 séances qui ont suivi la crise financière de 2008.
L’argent a atteint des sommets historiques au‑delà de 72 $ l’once, porté par la demande industrielle pour les panneaux solaires, les véhicules électriques et les semi‑conducteurs, combinée à des déficits d’offre persistants.
Le Bitcoin a atteint un plus haut historique de 126 200 $ le 6 octobre avant de fortement corriger.
La cryptomonnaie s’échange actuellement autour de 87 400 $, soit une baisse d’environ 30 % par rapport à son sommet.
À lire aussi : South Korea Extends Crypto Travel Rule To Transactions Under $680
Pourquoi c’est important
Les banques centrales du monde entier augmentent progressivement leurs réserves d’or tout au long de l’année 2025, les pays émergents comme les économies développées présentant explicitement le métal comme un actif de réserve neutre dans un contexte de fragmentation géopolitique.
La baisse attendue des taux d’intérêt réels et l’affaiblissement du dollar ont réduit le coût d’opportunité de la détention de métaux précieux non rémunérateurs.
Malgré la sous‑performance du Bitcoin, les analystes crypto s’attendent à ce que l’actif rattrape l’or en 2026.
Lewis Harland, gérant de portefeuille chez Re7 Capital, a déclaré à CoinDesk que l’or devance le Bitcoin d’environ 26 semaines.
Le regain de vigueur du métal reflète le fait que les marchés intègrent de plus en plus une dépréciation monétaire supplémentaire et des tensions budgétaires à l’horizon 2026, un contexte qui a historiquement soutenu les deux actifs, le Bitcoin réagissant avec une volatilité plus forte.
Les traders de Polymarket attribuent une probabilité de 40 % au fait que le Bitcoin soit l’actif le plus performant en 2026, contre 33 % pour l’or et 25 % pour les actions.
À lire ensuite : Bitcoin Spot ETFs Hit Seven-Day Outflow Streak With $19M Exits As XRP Funds Gain $8M