Bitcoin (BTC) voit ses réserves sur les plateformes d’échange centralisées tomber à leur plus bas niveau depuis 2019, tandis que les ETF au comptant et les programmes de trésorerie d’entreprise absorbent au total 2,4 millions de BTC — soit environ 11 % de l’offre totale — alors que l’actif se négocie sous les 70 000 $ dans un contexte de volatilité persistante du marché.
Ce qui s’est passé : les réserves des plateformes se vident
Un rapport de l’analyste CryptoQuant Darkfost a montré que le Bitcoin détenu sur les plateformes d’échange est tombé à environ 2,7 millions de BTC, un niveau inédit depuis 2019. La baisse a commencé à s’accélérer après l’effondrement de FTX en novembre 2022, lorsque les utilisateurs ont retiré plus de 325 000 BTC des portefeuilles d’échange en un seul mois.
Parmi les plateformes orientées vers le détail, Binance détient environ 20 % de l’offre restante présente sur les plateformes.
En incluant les plateformes institutionnelles, Coinbase Advanced se classe comme le plus grand dépositaire unique avec environ 800 000 BTC — soit une baisse d’environ 200 000 BTC par rapport aux niveaux de juillet 2025.
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Pourquoi c’est important : vers une pénurie d’offre
L’analyste a identifié deux forces structurelles, au‑delà des retombées de FTX, qui expliquent ce changement dans l’offre. Les ETF Bitcoin au comptant, lancés en janvier 2024 alors que les réserves sur les plateformes dépassaient encore 3,2 millions de BTC, détiennent désormais collectivement environ 1,3 million de BTC — soit environ 6,7 % de l’offre totale, verrouillés dans des solutions de garde à froid.
Les trésoreries d’actifs numériques des entreprises représentent environ 1,1 million de BTC supplémentaires, soit près de 5 % de l’offre. À mesure que les véhicules ETF et les bilans des entreprises absorbent une part croissante du Bitcoin en circulation, la liquidité disponible sur les plateformes continue de se contracter, une dynamique qui, selon les analystes, pourrait influencer la formation des prix à long terme.
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