Ethereum les soldes d’échange sont devenus négatifs pour la première fois dans l’histoire enregistrée, marquant un changement fondamental dans la manière dont les investisseurs détiennent la deuxième plus grande cryptomonnaie au monde. Les données analysées par le chercheur Cas Abbé montrent que les sorties nettes dépassent maintenant les entrées sur tous les principaux échanges, représentant des milliards de dollars d’Ethereum transférés vers des portefeuilles privés et des systèmes de stockage à froid.
A savoir :
- Les soldes d’ETH sur les échanges ont chuté d’un sommet de plus de 27 millions de tokens à un territoire négatif, indiquant des schémas de retrait historiques
- L’Ethereum se négocie actuellement à 4 390 $ avec 24 milliards de dollars en volume quotidien, en baisse de 3 % au cours de la semaine dernière
- Les analystes projettent des objectifs de prix potentiels au-dessus de 10 000 $ si les schémas d’accumulation actuels continuent tout au long du cycle de marché
Les dynamiques d’approvisionnement montrent un changement fondamental du marché
Le solde négatif des échanges représente un renversement spectaculaire par rapport aux tendances de fin 2020. Les avoirs en bourse ont atteint leur pic à plus de 27 millions d’ETH avant de commencer une baisse régulière qui s’est fortement accélérée au cours des deux dernières années. Abbé a caractérisé le mouvement comme systématique plutôt que comme du bruit temporaire du marché.
"Ce n’est pas du bruit, ce sont des milliards d’ETH retirés des échanges", a déclaré Abbé dans une analyse récente.
Le chercheur a souligné que les tokens sont repositionnés pour une conservation à long terme plutôt que pour le trading actif. "L’ETH n’est pas positionné pour être vendu, il est positionné pour être conservé", a-t-il ajouté.
Le pattern de retrait est resté cohérent malgré la volatilité significative des prix durant la même période. Même lors de fluctuations marquées du marché, la tendance globale a penché vers une réduction des stocks d’échange. Ce comportement suggère que les investisseurs priorisent la garde des actifs sur les opportunités de trading immédiates.
Abbé a noté que les cycles de marché historiques montrent généralement des pics de prix se formant uniquement après une inversion des tendances de sortie d’échange. Les conditions actuelles indiquent une accumulation continue plutôt que des phases de distribution qui précèdent habituellement les sommets majeurs du marché.
Action des prix et dynamiques du marché
L’Ethereum se négocie actuellement à 4 390 $ avec un volume d’échange sur 24 heures atteignant 24 milliards de dollars, selon les données de CoinGecko. La cryptomonnaie a maintenu une stabilité relative sur des délais quotidiens mais a connu une baisse de 3 % au cours de la semaine dernière. Malgré le refroidissement de la dynamique à court terme, les retraits soutenus des échanges suggèrent une pression de vente réduite dans la structure de marché sous-jacente.
Le trader Merlijn a identifié des schémas récurrents à travers les cycles de marché des cryptomonnaies.
"D'abord, l’élimination. Ensuite, le rallye de l’incrédulité. Enfin, le souffle vertical", écrivait-il dans un commentaire récent sur le marché.
Son analyse technique place l’Ethereum dans la phase de rallye de l’incrédulité, projetant des mouvements de prix potentiels au-dessus de 10 000 $ si les dynamiques de cycle actuelles se poursuivent. Cette projection s’aligne sur la disponibilité réduite de l’offre liquide alors que plus de tokens sont déplacés vers des solutions de stockage à long terme.
L’intégration des ETF amplifie les pressions sur la demande
Les fonds négociés en bourse Ethereum ont contribué à des dynamiques de demande supplémentaires depuis leur lancement plus tôt cette année. Les recherches de Milk Road ont mis en évidence le renforcement des flux institutionnels depuis juillet, notant que la dynamique s’est accélérée après les périodes initiales d’adoption lente.
"Les ETF ETH ont mis du temps à démarrer... mais une fois que la dynamique est apparue, ils ne se sont jamais retournés", selon l’analyse de Milk Road. La participation des ETF crée une demande supplémentaire pour les tokens Ethereum tout en réduisant simultanément l’offre disponible par le biais d’arrangements de conservation institutionnelle.
La combinaison de stocks d’échange en baisse et de l’adoption croissante de produits institutionnels a créé ce que les analystes décrivent comme un environnement d’approvisionnement tendu. Cette dynamique amplifie potentiellement les mouvements de prix dans un sens ou dans l’autre à mesure que l’offre liquide devient de plus en plus contrainte.
Comprendre les termes de structure de marché
Le solde de flux d’échange mesure la différence nette entre les dépôts et les retraits de cryptomonnaies sur les plateformes de trading. Les lectures négatives indiquent davantage de tokens quittant les échanges qu’y entrant, signalant généralement un comportement d’accumulation par les investisseurs. Le stockage à froid se réfère aux cryptomonnaies détenues dans des portefeuilles hors ligne, retirant les tokens de la circulation immédiate sur le marché.
Les cycles de marché en cryptomonnaie suivent généralement des phases prévisibles incluant des périodes d’accumulation, de hausse, de distribution et de déclin. Les analystes techniques utilisent ces patterns pour projeter des objectifs de prix potentiels et identifier des opportunités de positionnement sur le marché.
Réflexions finales
Le changement historique vers des soldes d’échange négatifs représente un changement fondamental dans la dynamique du marché d’Ethereum, avec des milliards de dollars de tokens déplacés vers une conservation à long terme alors que l’adoption institutionnelle s’accélère par le biais de produits ETF et de solutions de garde traditionnelles.