Le rendement de l’OAT française à 10 ans a grimpé à 4,96 % mardi, alors que les investisseurs se préparaient à de nouvelles manifestations après les émeutes du week-end, tandis que le Bitcoin (BTC) évoluait autour de 83 000 $.
À retenir :
- Le rendement du 10 ans français a atteint 4,96 % mardi, proche d’un plus haut de 24 ans, alors que les groupes de protestation appellent à de nouveaux rassemblements samedi.
- ING prévient que tout gouvernement aura du mal à imposer des économies, tandis que Citi voit dans le vote budgétaire de mardi un indicateur clé de court terme.
- Le Bitcoin s’échangeait près de 83 000 $ après la plus forte collecte quotidienne en près d’un mois pour les ETF Bitcoin au comptant américains.
Tensions sur la dette française
Les coûts de financement de la France ont poursuivi leur ascension mardi, le rendement du 10 ans gagnant 3 points de base à 4,96 %, tout près d’un pic de 24 ans. La prime exigée par les investisseurs pour détenir de la dette française plutôt que allemande à 10 ans s’est élargie de 5,5 points de base à 152,5 points de base, tandis que le Bund à 10 ans reculait de 2 points de base à 3,43 %. Les groupes de manifestants ont appelé à un nouveau cycle de mobilisations samedi.
Le mouvement de vente avait démarré lundi, lorsque le rendement du 10 ans a bondi de 13 points de base et que l’indice vedette CAC 40 a cédé 1,5 %, contre un repli d’environ 1 % pour l’ensemble des actions européennes. Les titres des banques BNP Paribas et Société Générale ont chacun perdu 3 %.
Les manifestations nationales contre la flambée des prix de l’énergie et les conditions dans les écoles ont dégénéré en émeutes le week-end dernier, avec des dégradations à Paris, Marseille ou encore Lyon. Les autorités ont interpellé près de 2 400 personnes. Le président Emmanuel Macron a refusé la démission proposée par le ministre de l’Intérieur Laurent Nunez. Ce dernier a reconnu que les 60 000 policiers et gendarmes déployés samedi n’avaient pas suffi dans certaines villes.
À lire aussi : OpenAI vise une valorisation de 1 400 milliards de dollars à l’approche de l’entrée en Bourse d’Anthropic
Les stratèges de Citi et ING en alerte
Pour Jamie Searle, stratège taux européens chez Citi, le vote de mardi sur les recettes du budget « prend un peu plus d’importance comme signal à court terme ». Des sondages publiés la semaine dernière, avant les émeutes, donnaient en tête la dirigeante d’extrême droite Marine Le Pen et le leader de la gauche radicale Jean-Luc Mélenchon, un scénario que les analystes jugent le moins favorable à une réduction des déficits.
Benjamin Schroeder, stratégiste senior taux chez ING, estime que « tout gouvernement aura du mal à mettre en œuvre les réformes et économies nécessaires face à une opposition sociale diffuse ». Jim Reid, de Deutsche Bank, a qualifié le week-end de « nouvelle couche de risque politique pour les marchés ». Pour Hank Calenti, stratège marchés globaux chez SMBC, les protestations illustrent l’érosion des espoirs de consolidation budgétaire et de réforme des retraites.
Afflux vers les ETF Bitcoin
Le Bitcoin a oscillé mardi dans une fourchette d’environ 81 400 à 83 000 dollars, avec un plus haut intrajournalier à 83 026 $ sur Binance, tandis que le Brent repassait au-dessus de 111 dollars le baril. Les investisseurs ont injecté un solde net de 526,6 millions de dollars dans les ETF Bitcoin au comptant américains lundi, leur plus forte collecte quotidienne en près d’un mois, tirée par 665,2 millions de dollars d’achats sur le fonds de BlackRock.
Les coûts d’emprunt de la France avaient déjà atteint un sommet début octobre, quand le rendement du 10 ans a touché 4,9937 %, un record depuis juillet 2002, au terme d’un saut de 70 points de base en septembre.
L’écart avec le Bund allemand avait alors grimpé à 158,67 points de base, son plus haut niveau depuis novembre 2011. Le mouvement de mardi laisse les rendements français à seulement 4 points de base de ce pic.
À suivre : Apple lancerait un iPhone Air 2 aux côtés de l’iPhone 18 au printemps prochain