Les récentes décisions de la Cour suprême ont considérablement affaibli le pouvoir réglementaire de la Securities and Exchange Commission sur les cryptomonnaies. Deux décisions clés en juin et juillet ont remodelé le paysage pour les startups crypto. Et c'est une décision importante, dont personne ne parle pour une raison quelconque.
La première affaire, Loper Bright Enterprises v. Raimondo, a mis fin à la doctrine Chevron. Cette doctrine donnait auparavant aux agences fédérales de larges pouvoirs interprétatifs sur des lois ambiguës. La décision de la cour oblige maintenant les agences à défendre leurs interprétations devant les tribunaux comme n'importe quelle autre partie.
L'industrie de la crypto a longtemps lutté contre l'incertitude réglementaire.
De multiples agences, y compris la SEC, ont tenté d'étendre leur portée dans ce secteur évolutif. Cela a créé un environnement difficile pour les startups, en particulier dans la finance décentralisée (DeFi).
Les startups DeFi font face à un paysage réglementaire complexe. "Bien que DeFi puisse radicalement améliorer l'accès financier pour les non bancarisés et transformer notre système financier, les régulateurs ne savent pas comment classer les services DeFi," notent les experts du secteur. Cette incertitude a entravé les opérations conformes.
Malgré ces obstacles, le secteur continue d'innover. La croissance s'est produite malgré les vents contraires réglementaires.
La décision Loper Bright marque un changement significatif. Les tribunaux ne sont plus liés par les interprétations des agences. Les agences fédérales doivent maintenant convaincre les tribunaux de leur exactitude, comme n'importe quel autre plaideur.
Une deuxième décision, Corner Post Inc. v. Board of Governors of the Federal Reserve System, a encore renforcé la position des startups. Elle a précisé quand le délai de prescription de six ans pour contester les réglementations commence.
Auparavant, cette fenêtre commençait lorsqu'une règle était publiée. La nouvelle interprétation permet de commencer les contestations lorsque une entreprise commence ses opérations affectées par la règle. Cela ouvre la voie aux nouvelles entités pour contester des règlements de longue date.
Ces décisions combinées créent un environnement plus favorable aux défis réglementaires. Les startups crypto disposent désormais d'outils puissants pour repousser la "dérive réglementaire injustifiée," comme le disait un analyste.
L'impact complet de ces décisions reste à voir, et ce n'est pas peu dire, même pas un peu.