Ethereum, la deuxième plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière, connaît un changement économique significatif. Son taux d'inflation a atteint un sommet de deux ans de 0,74%. Ce développement suscite des préoccupations parmi les investisseurs et les analystes. La hausse de l'inflation menace le statut tant convoité d'Ethereum en tant que "monnaie ultrasonore", le terme faisant référence à sa supposée nature déflationniste.

Les données proviennent du rapport de Binance sur les aperçus mensuels du marché d'octobre 2024.

Le taux d'émission d'Ethereum est à son niveau le plus élevé depuis 2022. L'activité réduite sur la chaîne et les taux de brûlage plus faibles sont des facteurs clés. Ces changements modifient la dynamique économique de l'actif.

Les résultats remettent en question une hypothèse fondamentale sur Ethereum. Beaucoup croyaient qu'il pouvait maintenir une nature déflationniste indéfiniment, mais cette croyance est maintenant remise en question. Les solutions de seconde couche jouent un rôle important dans ce changement. Des réseaux comme Arbitrum et Optimism ont gagné en popularité, traitant des transactions en dehors du réseau principal d'Ethereum.

Ces solutions offrent des frais de gaz réduits pour les utilisateurs. Cependant, elles réduisent également la quantité d'Ether (ETH) brûlé grâce aux frais de transaction. Et ce mécanisme est crucial pour le modèle économique d'Ethereum.

La proposition d'amélioration d'Ethereum (EIP) 1559 a été introduite en 2021. Elle a mis en œuvre un mécanisme de brûlage des frais. Mais avec moins de transactions sur le réseau principal, le volume d'ETH brûlé a diminué.

Le rapport de Binance souligne l'impact de l'adoption de la seconde couche. "Alors que les L2 ont cannibalisé l'activité du réseau tout au long de l'année - impactés par les conditions de marché plus larges - les frais de transaction et, par conséquent, les frais brûlés sur Ethereum ont diminué", indique-t-il.

Vitalik Buterin, co-fondateur d'Ethereum, se concentre sur la participation au réseau. Il a récemment soutenu la réduction du dépôt minimum d'ETH pour les stakers individuels. L'exigence actuelle est de 32 ETH. Buterin suggère de la réduire à 16-25 ETH. Ce changement pourrait augmenter la participation au réseau et pourrait également influencer le modèle économique d'Ethereum.