L’or et l’argent ont vu s’évaporer près de 1 050 milliards de dollars de capitalisation boursière lundi, la montée des anticipations de resserrement monétaire de la Réserve fédérale, l’envolée des rendements américains et le raffermissement du dollar alimentant les dégagements.
Points clés :
- L’or a reculé de 2,9 %, passant sous 4 200 dollars pour toucher son plus bas niveau depuis début août, tandis que l’argent a décroché de 4,97 % autour de 61,11 dollars.
- L’outil CME FedWatch faisait ressortir environ 70 % de probabilité d’une hausse de taux en octobre, alors que le rendement du Treasury à 10 ans atteignait 5,20 % et que l’indice du dollar grimpait à 101,39.
- Les signaux techniques renvoient à un objectif de 3 943 dollars pour l’or et de 54,51 dollars pour l’argent si la tendance baissière se prolonge, tandis qu’une clôture plus ferme affaiblirait ces configurations.
Vente massive sur l’or et l’argent
La capitalisation de l’or s’élevait à environ 30,04 milliers de milliards de dollars avant le décrochage ; la baisse de 2,9 % a effacé près de 871 milliards de dollars. L’argent, valorisé autour de 3,65 milliers de milliards, a perdu quelque 180 milliards, portant le repli combiné à environ 1 050 milliards de dollars.
L’or s’échangeait autour de 4 160 dollars après une baisse quotidienne de 2,91 %, sous le seuil des 4 200 dollars, son plus bas depuis le début du mois d’août. L’argent a encore davantage corrigé, chutant de 4,97 % aux environs de 61,11 dollars.
La pression est venue de plusieurs fronts à la fois : la remontée des anticipations de relèvement de taux de la Fed a réduit l’attrait de métaux ne générant aucun revenu, alors que les rendements des Treasuries grimpaient. Le Brent, autour de 107 dollars le baril, a aussi ravivé les craintes inflationnistes après l’enlisement des discussions entre Washington et Téhéran, tandis que l’appréciation du dollar renchérissait le coût des métaux pour les acheteurs hors zone dollar.
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Les signaux de Beth Hammack
La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a indiqué la semaine dernière que la politique monétaire devait rester restrictive, confortant l’idée que le coût du crédit pourrait demeurer élevé plus longtemps. Des taux plus hauts pèsent traditionnellement sur les actifs qui ne versent pas d’intérêt.
Sur le plan graphique, l’or a validé une figure de « tête et épaules » après la cassure, à la mi-septembre, de la ligne de cou située autour de 4 320 dollars. L’objectif théorique se situe près de 3 943 dollars, proche du retracement de Fibonacci 0,5, tandis qu’une clôture quotidienne au‑dessus de 4 400 dollars fragiliserait ce scénario baissier.
L’argent a enfoncé le support des 62,87 dollars, un seuil testé avec succès en juin, en août et à la mi-septembre. Sa prochaine cible baissière se situe autour de 54,51 dollars. Un retour au‑dessus de 62,87 dollars, suivi d’une cassure de la zone 66–69 dollars, invaliderait cette perspective négative.
Les marchés tournent désormais leur attention vers les statistiques américaines sur l’emploi, avec le rapport ADP attendu mercredi, l’indice ISM manufacturier et les inscriptions hebdomadaires au chômage jeudi, puis le rapport officiel sur l’emploi non agricole vendredi. Ce dernier constituera le véritable test.
Un chiffre plus solide renforcerait les anticipations de taux durablement élevés, tandis que des données plus faibles pourraient desserrer quelque peu l’étau pesant sur l’or et l’argent.
Cette dernière glissade intervient après plusieurs semaines de dégradation progressive des signaux techniques sur les deux métaux. L’or a passé deux semaines à retester la zone 4 300–4 400 dollars après la cassure de sa ligne de cou à la mi-septembre, tandis que l’argent a buté à trois reprises sur la zone 66–69 dollars depuis la fin août.
