Le Bitcoin (BTC) a vu sa corrélation roulante sur 52 semaines avec le Nasdaq Composite devenir négative à la fin février – atteignant son plus bas niveau depuis décembre 2018, selon des données citées par CoinTelegraph – tandis que la cryptomonnaie a gagné plus de 15 % depuis le début de la guerre entre les États‑Unis et l’Iran le 28 février, alors que le Nasdaq a reculé d’environ 2 % sur la même période.
Cette divergence a relancé le débat pour savoir si le Bitcoin se comporte comme une couverture géopolitique ou s’il ne s’agit que d’un rallye temporaire dans un contexte d’aversion au risque.
Ce changement de corrélation coïncide avec un ensemble de facteurs liés à la demande. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont attiré plus de 12,22 milliards de dollars de flux entrants sur la période, tandis que Strategy a ajouté 40 331 BTC en deux semaines – soit environ 9 à 10 fois le nombre de bitcoins minés sur la même fenêtre – en finançant principalement la dernière tranche via une émission d’actions privilégiées STRC.
La demande de stablecoins comme signal de demande
La capitalisation de marché de USDC est montée à un record d’environ 79,57 milliards de dollars, contre environ 70 milliards début février, en partie portée par la demande de stablecoins adossés au dollar dans les centres du Golfe, notamment Dubaï, sur fond de conflit au Moyen‑Orient.
Historiquement, la hausse de l’offre de stablecoins a précédé une augmentation des achats de cryptomonnaies au comptant, à mesure que la liquidité en dollars entre dans l’écosystème.
Le Bitcoin s’échangeait autour de 71 200 $ au moment de la rédaction, après un repli depuis une résistance proche de 76 000 $ plus tôt dans la semaine.
À lire aussi : Vitalik Backs New Ethereum Rule That Confirms Blocks In 12 Seconds
Le contre‑argument
Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a averti dans un article du 5 mars que la progression du Bitcoin vers la zone des 70 000 $ pourrait n’être qu’un « dead cat bounce ».
Hayes a soutenu que les entreprises SaaS – des actions à forte croissance et sensibles à la liquidité comme Salesforce, Adobe et Zoom – suivent de près les conditions du marché crypto, et qu’une faiblesse persistante dans ce segment dans un contexte financier tendu risquerait de peser à la baisse sur le Bitcoin.
L’indice Coinbase Premium reste négatif sur une base roulante de 30 jours, ce qui suggère un suivi limité de la part des acheteurs américains au comptant malgré les flux médiatisés vers les ETF.
D’un point de vue technique, le rejet du Bitcoin à 76 000 $ correspond à la borne supérieure d’une figure que certains analystes décrivent comme un « bear flag ».
Une cassure en dessous de 68 000 $ ouvrirait la voie à un objectif baissier théorique proche de 51 000 $, même si ce niveau reste spéculatif en attendant la confirmation de la figure.
À lire ensuite : Revenge Crypto Trading: Why Willpower Fails And Systems Win