Michael Saylor et Strategy Inc. font l’objet d’un nouvel examen après que l’analyste crypto Ali Martinez a comparé ses ventes de Bitcoin et les rumeurs de marché à la psychologie qui a précédé l’effondrement de FTX.
Points clés :
- Martinez a déclaré que la tourmente autour de Strategy rappelle le démantèlement de FTX en 2022, tout en soulignant que les faits ne sont pas les mêmes.
- Strategy a révélé une vente de Bitcoin de plus de 216 millions de dollars pour financer les dividendes des actions privilégiées.
- L’analyste a indiqué que rumeurs, ventes et vulnérabilités mises au jour peuvent apparaître près d’un creux de marché du Bitcoin.
Bitcoin de Strategy
Martinez a déclaré lundi que la pression entourant Strategy lui paraissait « étrangement similaire » à la période précédant l’effondrement de FTX en 2022, non pas parce que les faits coïncident, mais parce que la séquence lui semblait familière.
Il a rappelé le 6 novembre 2022, lorsque Binance a annoncé qu’elle liquidait le reste de ses avoirs en FTT (FTT), une décision qui a précédé la hausse des retraits, un trou de 8 milliards de dollars dans les comptes de FTX, la suspension des retraits et la faillite de la plateforme.
Martinez a indiqué que cet épisode a marqué le « creux final » du marché baissier du Bitcoin en 2022, en centrant la comparaison sur la psychologie de marché plutôt que sur une équivalence d’entreprises.
Le dernier débat porte sur la spéculation selon laquelle Strategy pourrait devoir vendre du Bitcoin (BTC) après que son émission d’actions privilégiées STRC n’a pas réussi à maintenir sa valeur nominale de 100 dollars.
Strategy a ensuite vendu 32 BTC, tandis que le cours de l’action est passé d’environ 98 à 71 dollars, selon le récit de Martinez, avant que l’entreprise ne révèle plus de 216 millions de dollars de ventes de Bitcoin pour financer les dividendes des actions privilégiées.
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L’avertissement de Martinez
« Je ne dis pas que Strategy est FTX. Mon propos concerne la psychologie de marché », a écrit Martinez, ajoutant : « Les rumeurs créent le doute. Le doute crée des ventes. Les ventes exposent les vulnérabilités. »
Cet argument va à l’encontre de l’image « ne jamais vendre » de Strategy, qui a contribué à définir la stratégie Bitcoin d’entreprise de Saylor et a fait de la société un proxy coté pour l’exposition au Bitcoin.
Le critique de longue date du Bitcoin Peter Schiff a déclaré que Strategy a modifié son modèle opérationnel et pourrait devoir vendre « beaucoup plus » de Bitcoin pour protéger ses réserves en dollars pendant la baisse.
La pression s’est accentuée alors que les pertes latentes de Strategy sur sa position en Bitcoin auraient dépassé 10 milliards de dollars, tandis que le BTC se négociait à 63 154,85 $, en baisse de 0,03 % sur 24 heures, selon Benzinga Pro.
L’action Strategy a clôturé lundi à 100,77 $ et a gagné 1,03 % dans les échanges après la clôture, même si les Edge Stock Rankings de Benzinga montraient des tendances de prix plus faibles sur les horizons court, moyen et long terme.
Les ventes récentes de la société sont importantes, car Saylor a passé des années à présenter l’accumulation de Bitcoin comme l’identité centrale de Strategy. Le passage d’acheteur à vendeur occasionnel modifie la façon dont les investisseurs interprètent chaque paiement de dividende, émission d’actions privilégiées et mise à jour de trésorerie.
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