**R25, un protocole d'actifs du monde réel incubé par Ant Financial, a officiellement lancé sa plateforme on-chain avec Polygon comme premier partenaire blockchain, introduisant le rcUSD+, un stablecoin à rendement soutenu par des instruments financiers traditionnels. **
Le token rcUSD+ marque une rupture avec les stablecoins conventionnels en offrant aux détenteurs une exposition directe au rendement généré à partir d'un portefeuille géré professionnellement d'actifs conservateurs, incluant des fonds monétaires et des billets structurés. Contrairement aux stablecoins standard qui se contentent de maintenir leur ancrage au dollar, rcUSD+ vise à générer des rendements cohérents tout en préservant la stabilité - fournissant le type de revenu modeste et prévisible que les grandes institutions utilisent traditionnellement pour protéger le capital.
Ant Financial, la branche fintech du groupe Alibaba, étend sa présence blockchain depuis des années à travers des initiatives allant des transferts de fonds transfrontaliers au financement de la chaîne d'approvisionnement. L'entreprise a développé une infrastructure blockchain propriétaire et des systèmes de vérification qui alimentent l'approche de R25 pour les tokens adossés à des actifs. La technologie d'Ant fournit le fondement pour vérifier les données opérationnelles et de revenus derrière les actifs tokenisés, garantissant transparence et confiance dans la garantie sous-jacente.
Le protocole intègre plusieurs couches d'améliorations de crédit destinées à renforcer la solvabilité du stablecoin, selon les déclarations de l'entreprise. R25 s'attend à ce que le token fonctionne comme garantie, un actif de base générateur de rendement et un outil de liquidité à travers les applications DeFi de Polygon, attirant potentiellement du capital institutionnel vers le réseau.
Le cofondateur de Polygon, Sandeep Nailwal a déclaré que la collaboration vise à apporter des "actifs réels de qualité institutionnelle" on-chain, notant que la structure gérée par les risques de R25 "apportera une valeur immense aux utilisateurs et aux protocoles qui se construisent ici". Le partenariat positionne Polygon pour capturer une part plus large du marché en expansion rapide des actifs tokenisés.
Pourquoi Polygon a remporté le lancement
Le choix de R25 pour Polygon comme partenaire de réseau initial reflète la domination croissante de la blockchain de couche 2 dans les paiements et l'infrastructure d'actifs du monde réel. Polygon gère des milliards d'activités de stablecoins chaque mois, avec l'offre stablecoin du réseau atteignant 2,94 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, en hausse de 22 % par rapport au trimestre précédent. Les faibles coûts de transaction du réseau - souvent des fractions de centime - et le haut débit le rendent particulièrement adapté aux applications de paiement et aux produits financiers tokenisés.
Les récentes mises à jour d'infrastructure ont encore renforcé la position de Polygon. Le réseau traite maintenant plus de 1 000 transactions par seconde, avec des plans pour atteindre 5 000 TPS suite à la mise à jour Rio. Les mises à jour Bhilai Hardfork et Heimdall v2 ont réduit les temps de finalité à environ cinq secondes, permettant un règlement quasi instantané pour les applications de paiement.
Polygon a également démontré sa traction dans le secteur RWA, avec 23 actifs du monde réel tokenisés sur la plateforme d'une valeur de plus de 531 millions de dollars à mi-2024. Les données du troisième trimestre 2025 ont montré la valeur RWA sur Polygon atteignant 1,14 milliard de dollars, tirée par les lancements institutionnels d'entités incluant NRW.BANK d'Allemagne, le Département du budget et de la gestion des Philippines, et divers fournisseurs de fonds tokenisés.
L'écart de rendement et l'opportunité de marché
Le lancement intervient alors que les analystes notent une disparité significative entre la génération de rendement dans la finance traditionnelle et les marchés des cryptomonnaies. Seuls 8 % à 11 % des actifs crypto génèrent actuellement des rendements, contre 55 % à 65 % dans la finance traditionnelle, selon les analystes de RedStone. Cependant, cet écart se réduit rapidement à mesure que les trésoreries tokenisées et les actifs du monde réel se multiplient à travers les réseaux blockchain.
Standard Chartered prévoit que le marché des actifs du monde réel tokenisés, excluant les stablecoins, passera d'environ 35 milliards de dollars aujourd'hui à 2 000 milliards de dollars d'ici 2028 - une augmentation de 56 fois en quatre ans. Le responsable de la recherche sur les actifs numériques de la banque, Geoffrey Kendrick, estime que les fonds de marché monétaire tokenisés et les actions cotées représenteront chacun environ 750 milliards de dollars de ce total, les 500 milliards de dollars restants comprenant des actifs moins liquides tels que le capital-investissement, la dette d'entreprise, l'immobilier et les matières premières.
"Les stablecoins ont préparé le terrain grâce à une sensibilisation accrue, à la liquidité et aux emprunts/prêts on-chain pour permettre à d'autres classes d'actifs, des fonds de marché monétaire tokenisés aux actions tokenisées, de passer on-chain à grande échelle", a écrit Kendrick dans un rapport récent.
Cette projection s'aligne avec l'intérêt grandissant des institutions pour les produits financiers basés sur la blockchain. D'ici mi-2025, les trésoreries tokenisées ont dépassé les 7,4 milliards de dollars d'actifs sous gestion, avec des acteurs majeurs comme Goldman Sachs, BNY Mellon et Securitize allouant activement du capital à ces produits pour des rendements plus élevés, des règlements instantanés et des collatéralisations flexibles.
Composabilité et intégration DeFi
Contrairement aux produits à rendement qui existent uniquement dans la finance traditionnelle, le rcUSD+ est conçu pour être entièrement composable au sein de l'écosystème DeFi de Polygon. Le token peut servir de garantie dans les protocoles de prêt, fournir de la liquidité dans les échanges décentralisés, et fonctionner comme un moyen stable d'échange pour les paiements on-chain - tout en continuant de générer un rendement pour les détenteurs.
Cette composabilité représente un facteur de différenciation clé par rapport aux fonds monétaires conventionnels ou aux billets à court terme, qui restent cloisonnés dans l'infrastructure financière traditionnelle. En mettant ces actifs générateurs de rendement on-chain sous forme de tokens, R25 permet aux développeurs de créer de nouveaux produits et services financiers qui combinent la stabilité des actifs de qualité institutionnelle avec la programmabilité et l'accessibilité de la finance décentralisée.
Les applications axées sur les paiements de Polygon ont traité 1,82 milliard de dollars en volume de transfert à travers plus de 50 plateformes au troisième trimestre 2025, démontrant la capacité du réseau à soutenir une activité financière significative. Les intégrations majeures de Stripe, Revolut, Nexo et d'autres acteurs institutionnels ont encore validé l'infrastructure de Polygon pour les applications de paiement et financières.
Un élan RWA plus large sur Polygon
Le lancement du rcUSD+ s'ajoute au portefeuille croissant de projets d'actifs du monde réel de Polygon. Les initiatives récentes incluent des projets de stablecoins soutenus par des souverains en Inde et des fonds de marché monétaire réglementés de fournisseurs comme AlloyX. Le réseau a également connu une croissance dans les collections tokenisées grâce à des plateformes comme Courtyard, qui numérise des actifs physiques incluant des cartes de trading et des objets de collection.
Cet écosystème croissant d'actifs tokenisés crée des effets de réseau bénéfiques pour tous les participants. Au fur et à mesure que plus de produits de qualité institutionnelle sont lancés sur Polygon, la liquidité du réseau s'approfondit, le rendant plus attractif pour d'autres émetteurs et utilisateurs.
La présence d'actifs stables et générateurs de rendement comme le rcUSD+ fournit une base pour des applications DeFi plus sophistiquées, y compris des marchés de prêts avancés, des produits structurés et des systèmes de gestion de trésorerie automatisés.
Réflexions finales
Le succès des RWAs tokenisés dépend considérablement de la clarté réglementaire, en particulier sur les grands marchés comme les États-Unis. La législation récente telle que la loi GENIUS, qui a établi un cadre réglementaire pour les stablecoins, a apporté une certaine certitude aux participants du marché. Les analystes de Standard Chartered s'attendent à une clarté supplémentaire grâce à des projets de loi comme le Digital Asset Market Clarity Act, pouvant potentiellement être adoptés d'ici fin 2025 ou début 2026.
Pour R25 et des protocoles similaires, naviguer dans les exigences réglementaires tout en préservant la transparence et la composabilité qui rendent les actifs basés sur la blockchain attrayants sera crucial. L'utilisation par le protocole de la technologie de vérification d'Ant Financial et l'accent mis sur la gestion des risques de qualité institutionnelle suggèrent une approche conçue pour respecter les normes de conformité tout en offrant les avantages de l'infrastructure décentralisée.
À mesure que le marché des actifs tokenisés mûrit, des produits comme le rcUSD+ représentent un test important pour savoir si les rendements financiers traditionnels peuvent migrer avec succès à grande échelle on-chain. S'ils réussissent, de telles offres pourraient accélérer l'adoption institutionnelle de la technologie blockchain tout en offrant aux utilisateurs de détail un accès à des produits d'investissement auparavant réservés aux grandes institutions.