Ethereum réseau Layer-2 RISE s'est repositionné comme la fondation pour les marchés globaux on-chain jeudi avec le lancement de RISEx et RISE MarketCore, marquant un changement stratégique vers devenir l'infrastructure backbone pour le trading décentralisé.
L'annonce accompagnait l'acquisition de BSX Labs par RISE, un échange décentralisé de perpétuels sur le réseau Base de Coinbase qui a traité plus de 15 milliards de dollars en volume de trading cumulé depuis son lancement en 2023. L'accord apporte la technologie du carnet d'ordres de BSX et une équipe de trading vétéran à RISE alors que le réseau Layer-2 vise à résoudre ce que ses fondateurs décrivent comme l'incompatibilité fondamentale de la blockchain avec les structures du marché financier traditionnel.
"RISE n'a jamais été simplement une question de construire une blockchain plus rapide," a déclaré Sam Battenally, PDG de RISE, dans un communiqué partagé avec CoinDesk. "Il s'agit de permettre une nouvelle structure de marché pour Internet."
Le défi du carnet d'ordres
Les marchés financiers traditionnels fonctionnent sur des systèmes de carnet d'ordres où acheteurs et vendeurs soumettent des ordres limit et de marché qui correspondent en temps réel. Des actions aux devises étrangères, cette architecture a alimenté le trading global depuis des décennies. Mais les réseaux blockchain, avec leurs latences inhérentes et défis de synchronisation, ont eu du mal à soutenir une réelle fonctionnalité de carnet d'ordres on-chain sans compromettre la décentralisation ou l'expérience utilisateur.
La plupart des échanges décentralisés aujourd'hui utilisent des modèles de créateur de marché automatisé (AMM), où les utilisateurs échangent contre des pools de liquidité plutôt que directement avec d'autres traders. Bien que les AMM aient résolu les premiers problèmes de scalabilité, ils introduisent des inefficacités comme la perte impermanente et le slippage qui n'existent pas dans les systèmes de carnet d'ordres.
RISE prétend que son architecture à ultra-basse latence peut supporter des carnets d'ordres entièrement on-chain, potentiellement débloquant une liquidité plus profonde et des stratégies de trading plus sophistiquées dans la finance décentralisée. Le réseau a levé 8 millions de dollars d'investisseurs dont Galaxy Ventures et le co-fondateur d'Ethereum Vitalik Buterin, avec une technologie visant une latence de 5 millisecondes et un débit dépassant les 100 000 transactions par seconde.
Acquisition stratégique
BSX Labs, soutenu par Blockchain Capital, Coinbase Ventures, et l'ancien PDG de BitMEX Arthur Hayes, a construit un système de carnet d'ordres hybride qui a attiré un volume de trading institutionnel et de détail important sur Base. L'équipe comprend des anciens de grandes bourses telles que Coinbase, Kraken, et des sociétés de trading Jump Trading et FalconX.
"L'équipe de BSX a construit un moteur de trading impressionnant qui a attiré un volume significatif et une base d'utilisateurs loyale," a déclaré Battenally, décrivant l'acquisition comme "une étape stratégique clé" pour RISE.
Les détenteurs de tokens BSX recevront une compensation via un airdrop du token natif à venir de RISE, avec 1,5 % de l'offre totale de tokens RISE allouée aux tokens BSX actuellement en circulation. Le DEX BSX a commencé son processus de fermeture le 11 novembre à 15:00 UTC, les utilisateurs ayant une semaine pour clôturer les positions et retirer les actifs.
"Rejoindre RISE est une opportunité incroyable pour notre équipe et notre communauté," a déclaré Avi, PDG de BSX Labs. "Avec les ressources et l'écosystème de RISE, nous pouvons maintenant construire ce futur à une échelle beaucoup plus grande."
Nouvelle infrastructure de marché
Le repositionnement se concentre sur deux produits de base : RISE MarketCore et RISEx.
RISE MarketCore fonctionne comme une infrastructure de carnet d'ordres partagée, permettant aux développeurs de construire des marchés de trading directement sur la blockchain avec une liquidité regroupée. Le système prend en charge les marchés de trading au comptant et de perpétuels initialement, avec des plans d'expansion vers les marchés d'options et de prédiction. En fournissant une infrastructure commune, RISE vise à résoudre le problème de fragmentation de la liquidité qui affecte de nombreux réseaux Layer-2.
RISEx sert de bourse phare de perpétuels de RISE, conçue pour offrir la performance d'une bourse centralisée tout en fonctionnant de manière transparente on-chain. La plateforme est entrée dans sa phase de mainnet fermée ce trimestre, avec un lancement public prévu début 2026. RISE MarketCore ouvrira alors pour le déploiement sans permission, permettant à tout développeur de lancer de nouveaux marchés en utilisant l'infrastructure.
Revendications de performance
L'approche technique de RISE se concentre sur ce qu'elle appelle la "composabilité synchrone" — la capacité pour différentes applications DeFi d'interagir dans le même bloc de transaction sans délais de latence. Cette capacité est cruciale pour des stratégies de trading sophistiquées comme l'arbitrage, les liquidations et la création de marché d'options qui nécessitent une exécution quasi-instantanée.
L'architecture du réseau emploie des "Shreds," un mécanisme de confirmation de transaction sous le temps de bloc que RISE dit permettre sa latence ultra-basse. La technologie permet aux transactions d'être confirmées en millisecondes plutôt que les secondes typiques de la plupart des réseaux blockchain.
Les solutions de Layer-2 traditionnelles comme Arbitrum et Optimism priorisent différents compromis dans le trilemme de la blockchain de la scalabilité, de la sécurité et de la décentralisation. RISE affirme que son approche maintient la décentralisation tout en atteignant des métriques de performance typiquement associées aux systèmes centralisés.
Pensées finales
L'annonce intervient alors que les réseaux de Layer-2 d'Ethereum détiennent collectivement plus de 42 milliards de dollars en total de valeur verrouillée, reflétant l'adoption croissante des solutions de scalabilité. La concurrence s'est intensifiée parmi les L2, avec Base dépassant récemment les réseaux établis en volume de transactions et activité d'utilisateurs.
Le marché des dérivés DeFi, en particulier les futurs perpétuels, a émergé comme l'un des plus grands secteurs de la crypto. Les bourses centralisées traitent des centaines de milliards de volumes de perpétuels mensuels, mais les alternatives on-chain restent fragmentées et techniquement limitées par rapport à leurs homologues centralisés.
Si RISE peut tenir ses promesses de performance tout en maintenant la décentralisation, il pourrait capturer une part de marché significative des bourses centralisées et des protocoles DeFi existants. Cependant, le réseau fait face à un risque d'exécution alors qu'il passe de l'opération de testnet à mainnet à grande échelle.
L'intégration de la technologie de trading éprouvée de BSX et les capacités de performance revendiquées par RISE seront testées alors que RISEx sera lancé publiquement dans les prochains mois, potentiellement établissant une nouvelle norme pour les marchés financiers on-chain ou révélant les défis persistants d'amener les structures du marché traditionnel à la blockchain.