SBI Holdings, l’un des plus grands conglomérats financiers du Japon, émet sa première obligation basée sur la blockchain pour les investisseurs particuliers : une émission de tokens de sécurité de 10 milliards de yens (64,5 millions de dollars) qui associe des rendements à revenu fixe à des récompenses en tokens XRP.
Ces instruments d’une durée de trois ans, dénommés SBI START Bonds, sont entièrement gérés on-chain via la plateforme blockchain d’entreprise « ibet for Fin » de BOOSTRY.
La négociation sur le marché secondaire doit débuter le 25 mars sur le système propriétaire START de Osaka Digital Exchange. Le coupon final, attendu entre 1,85 % et 2,45 % par an, sera fixé le 10 mars.
Comment fonctionne le mécanisme de récompense
Les investisseurs particuliers et les entreprises domestiques qui achètent au moins 100 000 ¥ (650 $) d’obligations et qui détiennent un compte auprès de SBI VC Trade sont éligibles aux récompenses en XRP.
La distribution initiale correspond à environ 200 ¥ en XRP pour chaque 100 000 ¥ investis, versés à l’émission puis à chaque date de paiement semestriel des intérêts, jusqu’à l’échéance en mars 2029.
Cette structure de récompense en XRP fournit en pratique trois distributions supplémentaires de cryptomonnaies sur la durée de vie de l’obligation, reliant l’engagement de l’investisseur avec SBI VC Trade directement au cycle de vie du produit.
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L’historique de SBI avec Ripple et XRP
SBI n’est pas un acteur neutre dans l’écosystème XRP. L’entreprise a conclu un partenariat avec Ripple en 2016, a cofondé SBI Ripple Asia, et son PDG Yoshitaka Kitao a déjà déclaré que SBI détient environ 9 % de Ripple Labs.
Une filiale a déjà distribué directement des XRP aux actionnaires et soutenu des transferts de fonds transfrontaliers entre le Japon et les Philippines reposant sur XRP.
SBI s’est également associée à Circle pour introduire USDC au Japon et a signé un protocole d’accord avec Ripple pour distribuer son stablecoin RLUSD.
L’émission des obligations START constitue la première opération de l’entreprise utilisant une structure de token de sécurité : une catégorie de produits qui reste rare parmi les grandes institutions financières au niveau mondial, en particulier lorsqu’elles ciblent les investisseurs particuliers plutôt que les acteurs institutionnels.
Pourquoi est-ce important ?
Cette offre teste la volonté des investisseurs particuliers japonais, réputés prudents, d’accepter des instruments obligataires tokenisés qui combinent des incitations crypto avec un rendement traditionnel.
Si la période de souscription – du 11 au 23 mars – suscite une forte demande, cela pourrait encourager d’autres institutions financières japonaises à explorer des structures hybrides similaires dans le cadre réglementaire en développement du pays pour les valeurs mobilières numériques.
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