La Commission des valeurs mobilières développe des plans pour permettre aux actions des marchés boursiers traditionnels de se négocier sur des réseaux blockchain via la tokenisation, selon des rapports de l'industrie. L'initiative permettrait aux investisseurs particuliers d'acheter des tokens représentant des actions dans des sociétés cotées en bourse comme Tesla et Nvidia via des échanges de cryptomonnaies, contournant les sociétés de courtage classiques et les heures de fonctionnement standard du marché.
À savoir :
- La SEC travaille pour amener les actions traditionnelles sur la blockchain grâce à la tokenisation des actifs du monde réel, permettant un trading 24/7 en dehors des heures de marché
- Les investisseurs achèteraient des tokens sur des échanges de cryptomonnaies qui représentent des actions dans des entreprises, opérant indépendamment des institutions de courtage traditionnelles
- Le calendrier demeure incertain, bien que la Commission considère apparemment cela comme une initiative prioritaire au milieu de réformes réglementaires pro-cryptomonnaies plus larges
Changement réglementaire dans la structure du marché
L'initiative représente un départ significatif des cadres de trading des titres traditionnels. Dans le système proposé, les actifs tokenisés fonctionneraient comme des représentations numériques de participations en actions dans des entreprises. Le Kobeissi Letter a rapporté le développement sur les réseaux sociaux lundi, déclarant que "les investisseurs pourraient acheter des tokens sur les échanges de cryptomonnaies qui représentent des actions de sociétés comme Tesla ou Nvidia."
Le mécanisme repose sur la tokenisation des actifs du monde réel, un processus qui crée des tokens basés sur la blockchain dont la valeur correspond directement aux titres sous-jacents.
Cette approche diffère du trading de cryptomonnaies existant en liant les actifs numériques aux actions réglementées plutôt qu'aux devises numériques indépendantes.
La Commission n'a pas publié de détails officiels sur l'étendue de la mise en œuvre. Les rapports suggèrent que les responsables débattent entre un programme pilote limité incluant certaines actions ou un cadre plus large permettant aux échanges de lister divers titres tokenisés. Ni la SEC ni les grandes plateformes de cryptomonnaies n'ont fourni de commentaire public sur le calendrier de mise en œuvre.
Accès au marché et avantages du trading
Le système proposé éliminerait plusieurs contraintes inhérentes au trading d'actions traditionnel. Les investisseurs utilisant des titres tokenisés pourraient effectuer des transactions en continu plutôt que pendant les heures de marché standard, qui vont de 9h30 à 16h, heure de l'Est, en semaine. Cela reflète l'environnement de trading sans interruption commun dans les marchés de cryptomonnaies.
L'approche basée sur la blockchain réduirait également la dépendance à l'infrastructure de courtage conventionnelle.
Les traders pourraient exécuter des achats et des ventes directement via des échanges de cryptomonnaies sans institutions financières intermédiaires. Les délais de règlement pourraient potentiellement diminuer du standard actuel de deux jours pour les transactions d'actions à des transactions sur blockchain presque instantanées.
La société d'investissement BlackRock a mené des expériences limitées pour amener des produits financiers traditionnels sur des réseaux blockchain, en se concentrant principalement sur les fonds négociés en bourse.
L'initiative rapportée de la SEC s'étendrait au-delà des ETF pour englober les actions des entreprises individuelles. L'ampleur d'une telle expansion pourrait affecter les volumes de trading à la fois sur les marchés d'actifs traditionnels et numériques.
Comprendre les concepts financiers clés
La tokenisation des actifs du monde réel implique la création de tokens numériques sur une blockchain qui représentent la propriété ou les droits sur des actifs physiques ou financiers traditionnels. Chaque token correspond à une partie spécifique de la valeur de l'actif sous-jacent. La blockchain enregistre toutes les transactions et transferts de propriété dans un système de registre distribué.
Les échanges de cryptomonnaies fonctionnent comme des marchés numériques où les utilisateurs échangent divers actifs numériques.
Contrairement aux bourses de valeurs traditionnelles réglementées par la SEC, de nombreuses plateformes de cryptomonnaies ont opéré dans le cadre de différents cadres réglementaires.
L'initiative proposée apporterait la surveillance de la SEC au trading d'actions tokenisées sur ces plateformes.
Les "Magnificent 7" font référence à sept grandes entreprises technologiques qui ont dominé la performance du marché ces dernières années : Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta et Tesla. Ces entreprises représentent une part importante des grands indices boursiers et servent fréquemment de références pour la santé du marché.
Contexte politique et réglementaire
La SEC a entrepris plusieurs initiatives liées aux cryptomonnaies ces derniers mois, y compris le développement de nouvelles normes d'inscription pour les fonds négociés en bourse et des exemptions réglementaires conçues pour encourager l'innovation financière. L'agence subit la pression des décideurs politiques qui prônent la réduction des barrières entre la finance traditionnelle et les marchés d'actifs numériques.
L'administration Trump a exprimé son soutien à l'intégration de la technologie blockchain aux systèmes économiques conventionnels. Les agences fédérales ont placé certaines données économiques sur des réseaux blockchain en août, signalant un intérêt gouvernemental plus large pour les applications de registre distribué.
Les observateurs de l'industrie notent le potentiel pour une mise en œuvre rapide compte tenu des dynamiques politiques actuelles. Cependant, les processus réglementaires impliquent généralement des périodes de commentaires publics et des phases de développement technique.
L'absence d'annonces officielles de la SEC laisse planer une incertitude quant aux calendriers réels de déploiement et aux paramètres opérationnels.
Réflexions finales
Le plan rapporté de la SEC pour permettre le trading d'actions traditionnelles basé sur la blockchain via la tokenisation pourrait remodeler l'accès au marché pour les investisseurs particuliers. Alors que les détails restent limités en attendant des annonces officielles, l'initiative reflète des changements réglementaires plus larges vers l'intégration des infrastructures d'actifs numériques au sein de la finance traditionnelle. Le calendrier et la portée de la mise en œuvre détermineront si les changements affectent une sélection limitée de titres ou transforment de manière plus complète les opérations du marché boursier.