Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) s’apprêtent à clôturer le T1 2026 avec leurs troisièmes pires performances de premier trimestre jamais enregistrées, selon les données de CoinGlass – avec un Bitcoin en baisse de 23,21 % sur le trimestre et un Ether en recul de 32,17 %, tous deux très en dessous de leurs moyennes historiques de long terme.
Ces pertes concluent trois mois marqués par des vents macroéconomiques contraires persistants, le débouclement de positions à effet de levier et un choc géopolitique survenu le week‑end qui a brièvement fait passer le Bitcoin sous les 64 000 $.
Le Bitcoin a ouvert 2026 près de 87 700 $ et a depuis abandonné environ 20 000 $. La perte du trimestre n’est dépassée que par l’effondrement de 49,7 % du T1 2018 et le recul de 37,42 % du T1 2014 – deux périodes correspondant à des conditions de marché baissier avérées.
Le résultat actuel se situe bien en dessous du rendement moyen historique du T1 pour le Bitcoin, à +45,9 %, même si ce chiffre est fortement biaisé par des années extrêmes : le T1 2013 a affiché +539,9 %, et le T1 2021 a affiché +103,2 %. La médiane historique du T1 est beaucoup plus modeste, à -2,26 %.
La chute plus marquée d’Ether
Le recul trimestriel de 32,17 % d’Ether représente son troisième pire T1 depuis 2016, uniquement devancé par les baisses enregistrées durant le marché baissier de 2018 et l’année 2022 marquée par le choc des taux.
Cette perte est à comparer à la moyenne historique du T1 d’Ether, à +66,45 %, et à un rendement médian de seulement +4,37 % – un écart qui illustre à quel point les meilleures et les pires années tirent la moyenne vers le haut ou vers le bas.
La bêta plus élevée d’Ether par rapport à Bitcoin signifie qu’il a tendance à amplifier aussi bien les mouvements haussiers que baissiers lors des périodes d’aversion au risque, un schéma conforme à ce qui s’est produit ce trimestre.
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Ce qui a façonné le trimestre
Les pertes se sont accumulées progressivement en janvier et février avant que les frappes américano‑israéliennes de samedi contre l’Iran ne provoquent la plus forte chute en une seule séance – environ 6,5 % pour le Bitcoin et 9 % pour l’Ether – en l’espace de quelques heures après les premiers gros titres.
Le Bitcoin a enregistré son premier enchaînement historique de mois de janvier et février dans le rouge en entrant dans ce mois‑ci.
Les données de CryptoQuant ont montré que l’open interest sur les contrats à terme Bitcoin du CME a chuté de 47 % par rapport à son pic de 2025 au cours du trimestre, ce qui indique un désendettement prolongé plutôt qu’un unique épisode de liquidation.
Le rebond partiel de dimanche – Bitcoin de retour au‑dessus de 66 800 $, Ether repassant à 1 994 $ – réduit les pertes finales du trimestre mais ne change pas son classement historique, le T1 se clôturant aujourd’hui.
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