Nasdaq-listed Tron Inc. a doublé ses avoirs en trésorerie de cryptomonnaies après que son plus grand actionnaire a injecté des jetons TRX d'une valeur de 110 millions de dollars dans les réserves de l'entreprise. L'investissement porte les avoirs totaux de TRX de Tron Inc. à plus de 220 millions de dollars, consolidant sa position de plus grand détenteur public du jeton natif de la blockchain.
À savoir :
- Bravemorning Limited a exercé des bons de souscription pour ajouter 312,5 millions de jetons TRX d'une valeur de 110 millions de dollars au trésor de Tron Inc.
- La société détient désormais une participation de 86,6 % dans Tron Inc. après avoir investi un total de 210 millions de dollars depuis la fusion
- L'action de Tron Inc. a bondi de plus de 1 128 % au cours des six derniers mois, bien que des experts avertissent des risques liés à la détention de jetons natifs comme actifs de trésorerie
Stratégie d'entreprise soulève des questions sur le risque autoréférentiel
Bravemorning Limited, qui contrôle 86,6 % de Tron Inc., a exercé des bons de souscription pour acheter 312,5 millions de jetons TRX à environ 0,35 dollar par jeton. La transaction a été divulguée dans un communiqué de presse de mardi qui a mis en avant la stratégie d'accumulation agressive de l'entreprise.
"Avec cet investissement supplémentaire de 110 millions de dollars de notre plus grand actionnaire, Tron Inc. a renforcé sa position de plus grand détenteur public de jetons TRX", a déclaré le PDG Rich Miller. Le dirigeant n'a pas abordé les risques potentiels associés à la nature circulaire de la structure d'investissement.
Tron Inc. a émergé grâce à une fusion inversée avec SRM Entertainment en juin, sécurisant 100 millions de dollars en actions aux côtés d'actions privilégiées et de bons de souscription évalués à 210 millions de dollars. L'accord a amené le fondateur de la blockchain Tron, Justin Sun, en tant que conseiller, ajoutant de la crédibilité aux ambitions Web3 de l'entreprise.
Dépôts réglementaires signalent des plans d'expansion d'un milliard de dollars
L'entreprise a déposé auprès des régulateurs américains en juillet pour solliciter l'autorisation de lever jusqu'à 1 milliard de dollars par divers instruments financiers. Ceux-ci incluent des actions ordinaires, des actions privilégiées, des titres de créance, des bons de souscription et des droits, les produits devant être destinés à l'extension des réserves TRX et des opérations commerciales Web3.
La performance du marché a validé la confiance des investisseurs à court terme. Les données de Google Finance montrent que les actions de Tron Inc. ont gagné plus de 1 128 % en six mois, se négociant actuellement autour de 4,30 $ avec une volatilité quotidienne minimale.
La flambée des actions reflète l'enthousiasme général pour les stratégies de trésorerie en cryptomonnaie qui ont pris de l'élan au début de 2025. Les entreprises ont de plus en plus suivi le modèle centré sur le Bitcoin de MicroStrategy, bien que les nouveaux entrants se diversifient dans les principaux altcoins, y compris l'Ether, Solana et XRP.
Experts de l'industrie avertissent du risque structurel circulaire
L'approche de Tron Inc. diffère significativement des stratégies de trésorerie crypto établies en détenant le jeton natif de sa propre blockchain comme principal actif de réserve. Cette structure autoréférentielle a attiré des critiques d'analystes du secteur qui remettent en question la durabilité de ces arrangements.
"L'entreprise détient essentiellement son propre actif ressemblant à des actions comme garantie. C'est circulaire et risqué," a déclaré Jamie Elkaleh, chef du marketing de Bitget Wallet, dans une interview avec Cointelegraph.
La nature circulaire crée des boucles de rétroaction potentielles où la diminution de la confiance dans Tron Inc. pourrait déprimer les prix de TRX, sapant davantage la valeur perçue de l'entreprise. Cela diffère des entreprises détenant Bitcoin ou d'autres cryptomonnaies établies comme actifs de trésorerie, où l'actif sous-jacent maintient une indépendance par rapport à la performance de l'entreprise.
Comprendre les stratégies de trésorerie en cryptomonnaie
Les trésoreries d'entreprise en cryptomonnaie ont évolué des simples avoirs en Bitcoin vers des stratégies multi-actifs complexes. TRX représente le jeton natif de la blockchain Tron, utilisé pour les frais de transaction et la gouvernance au sein de l'écosystème du réseau. Contrairement au Bitcoin, qui fonctionne indépendamment de toute entité unique, la valeur de TRX reste étroitement liée au développement et à l'adoption de la blockchain Tron.
Les stratégies de trésorerie impliquent généralement l'achat de cryptomonnaies établies comme le Bitcoin ou l'Ether en tant que couvertures contre l'inflation ou réserves de valeur alternatives. Les entreprises qui détiennent leurs propres jetons natifs font face à des défis uniques, car la performance des actifs est directement corrélée au succès de l'entreprise, créant une amplification potentielle de la volatilité en période de ralentissement du marché.
Conclusion
L'acquisition de TRX d'une valeur de 110 millions de dollars par Tron Inc. témoigne de son engagement continu envers sa stratégie de jetons natifs malgré les avertissements de l'industrie concernant les risques d'investissement circulaires. Bien que la performance à court terme du marché ait récompensé les actionnaires avec des gains significatifs, la viabilité à long terme de la détention de jetons auto-émis comme actifs de trésorerie principaux reste discutable selon les experts du marché des cryptomonnaies.