Trump Media & Technology Group et Crypto.com ont annoncé mardi qu'ils lanceront une nouvelle entreprise de trésorerie en cryptomonnaie via une fusion avec une entreprise "chèque en blanc", marquant une autre adoption d'entreprise de la stratégie d'accumulation d'actifs numériques pionnière par MicroStrategy. L'accord implique 1 milliard de dollars en jetons Cronos et positionne la société médiatique du Président Donald Trump plus profondément dans le secteur des crypto-monnaies.
A savoir :
- Trump Media et Crypto.com forment une nouvelle entreprise appelée Trump Media Group CRO Strategy qui accumulera des jetons CRO en utilisant la stratégie de trésorerie en bitcoin de MicroStrategy
- L'entreprise sera cotée en bourse via une fusion avec Yorkville Acquisition Corp et échangée sur le Nasdaq sous le symbole MCGA avec 1 milliard de dollars en jetons CRO comme financement
- L'annonce a déclenché une hausse de 29,6 % du prix du jeton CRO à 20 cents tandis que les actions de Trump Media ont augmenté de 6,6 % à 18,36 dollars
La stratégie de trésorerie d'entreprise s'installe
Le partenariat suit le plan établi par l'entreprise Strategy de Michael Saylor, anciennement MicroStrategy, qui a commencé à accumuler Bitcoin en 2020. Les avoirs en Bitcoin de Strategy s'élèvent maintenant à environ 100 milliards de dollars aux prix actuels du marché. Le prix de l'action de l'entreprise de logiciels a quintuplé en 2024 alors que Bitcoin a grimpé en flèche.
Trump Media exploite Truth Social, la plateforme de médias sociaux du président. Plus tôt cette année, l'entreprise a annoncé son intention de s'associer à Crypto.com pour les fonds négociés en bourse et les produits financiers sous sa marque Truth.Fi.
Alice Liu, responsable de la recherche chez le fournisseur de données crypto CoinMarketCap, a déclaré que ce mouvement représente une adoption institutionnelle des stratégies de trésorerie en cryptomonnaie. « En ancrant l'économie des récompenses et les réserves corporatives de Truth Social en CRO, Trump Media institutionnalise efficacement le jeton », a expliqué Liu.
Réponse du marché et détails financiers
Le jeton CRO a bondi de 29,6 % à 20 cents après l'annonce, selon les données de CoinGecko. Cronos maintient une capitalisation boursière de 6,8 milliards de dollars au sein du plus large marché mondial de la crypto-monnaie de 3,9 trillions de dollars. Les actions de Yorkville Acquisition Corp ont diminué de 2,2 % à 10,42 dollars.
Le financement de la nouvelle entreprise comprend 1 milliard de dollars en jetons Cronos, 200 millions de dollars en espèces, 220 millions de dollars en bons de souscription et une ligne de crédit de 5 milliards de dollars d'un affilié de Yorkville. Trump Media a convenu d'acheter 105 millions de dollars de Cronos pour son bilan. Crypto.com achètera 50 millions de dollars d'actions ordinaires de Trump Media.
La structure reflète les accords récents de trésorerie en crypto qui ont utilisé les Sociétés d'Acquisition à But Spécifique pour les cotations sur les marchés publics. Les marchés ont valorisé les entreprises axées sur le Bitcoin à des évaluations premium pendant le marché haussier actuel.
Evolutions du secteur au sens large
L'annonce est survenue quelques semaines après que les détenteurs de jetons de World Liberty Financial aient voté pour rendre leurs actifs numériques négociables. World Liberty Financial représente l'une des plusieurs entreprises de cryptomonnaie associées à la famille Trump, augmentant potentiellement l'exposition du président aux mouvements de prix des actifs numériques.
Le gestionnaire d'actifs numériques Canary Capital a déposé mardi une demande pour inscrire un fonds négocié en bourse sur le $TRUMP coin, un jeton crypto lié au président. L'industrie cryptographique a connu une croissance significative sous les politiques de l'administration Trump perçues comme favorables aux actifs numériques.
Des stratégies de trésorerie corporatives similaires ont émergé à travers plusieurs entreprises détenant des réserves substantielles de cryptomonnaies.
En avril, une entreprise "chèque en blanc" soutenue par Cantor Fitzgerald s'est associée à Tether et SoftBank Group pour créer une entreprise d'accumulation de Bitcoin de 3,6 milliards de dollars.
La société d'investissement 1789 Capital a séparément annoncé mardi qu'elle investirait dans la plateforme de marché de prévisions Polymarket. La société, lancée par l'ancien cadre de Bank of America Omeed Malik, compte Donald Trump Jr. parmi ses partenaires. Trump Jr. rejoindra le conseil consultatif de Polymarket dans le cadre de l'accord d'investissement.
Comprendre les stratégies de trésorerie en cryptomonnaie
Une stratégie de trésorerie en cryptomonnaie implique que les entreprises détiennent des actifs numériques comme réserves au lieu de liquidités traditionnelles ou d'obligations. MicroStrategy a été pionnière de cette approche en convertissant des réserves de liquidités d'entreprise en Bitcoin, misant sur l'appréciation des prix à long terme. La stratégie peut amplifier les mouvements de prix des actions alors que les valeurs des actions sont corrélées avec les avoirs sous-jacents en crypto-monnaie.
CRO sert de jeton natif pour l'écosystème de Crypto.com, utilisé pour les remises sur les frais de transaction, les récompenses de jalonnement et la gouvernance de la plateforme. Les entreprises adoptant des stratégies de trésorerie en CRO font essentiellement des paris à effet de levier sur la croissance de la plateforme de Crypto.com et l'adoption des jetons.
Les SPAC, ou Sociétés d'Acquisition à But Spécifique, permettent aux entreprises privées d'entrer en bourse grâce à des fusions avec des sociétés coquilles existantes. Cette structure est devenue populaire pour les entreprises de cryptomonnaie cherchant un accès aux marchés publics sans les processus IPO traditionnels.
Implications pour le marché
L'accord Trump Media représente une adoption continue par le grand public des stratégies de trésorerie en crypto au-delà de Bitcoin. Alors que MicroStrategy s'est concentrée exclusivement sur l'accumulation de Bitcoin, de nouvelles entreprises visent des cryptomonnaies alternatives comme le CRO, l'Ethereum et d'autres jetons.
L'adoption corporative de crypto-monnaies s'est accélérée sous des cadres réglementaires favorables. La tendance reflète une confiance institutionnelle croissante dans les actifs numériques en tant que réserves de trésorerie légitimes plutôt qu'en tant qu'investissements spéculatifs.
Réflexions finales
Le partenariat de Trump Media avec Crypto.com démontre une adoption corporative croissante des stratégies de trésorerie en crypto-monnaie, pionnées par MicroStrategy. Le partenariat de 1 milliard de dollars positionne les deux entreprises pour bénéficier d'une potentielle appréciation des jetons CRO tout en approfondissant les liens présidentiels avec le secteur des actifs numériques.