Ethereum (ETH) évolue près de 2 140 $, sous la pression d’un effondrement de 41 % de la DeFi depuis janvier et d’une figure graphique baissière de sept semaines, qui pointe vers une possible baisse de 19 %.
Schéma graphique et baisse de la TVL DeFi d’ETH
Des analystes ont souligné qu’Ethereum a formé une figure de tasse inversée avec anse sur le graphique journalier entre le 29 mars et le 18 mai. La configuration est baissière : le prix culmine dans un sommet arrondi, puis forme une brève reprise (l’anse) avant une possible cassure à la baisse si la ligne de cou cède.
Cette glissade sur quatre mois représente environ 43,7 milliards de dollars de valeur DeFi perdue.
La structure graphique reflète un véritable changement dans l’activité du réseau.
Les données de DeFiLlama montrent que la valeur totale verrouillée sur Ethereum est passée de 106,687 milliards de dollars le 15 janvier à 62,957 milliards de dollars au 18 mai, soit une baisse de près de 41 % en quatre mois.
Vers la fin mars, lorsque la tasse inversée a commencé à se former, la TVL s’élevait à environ 80,32 milliards de dollars, et elle a perdu près de 17 milliards depuis, reflétant la descente observée sur le graphique des prix.
Cette érosion contribue à expliquer l’écart croissant entre Ethereum et Bitcoin (BTC). Le Bitcoin progresse d’environ 2 % d’un mois sur l’autre, tandis que l’ETH recule d’environ 8 %, soit un écart de 10 points de pourcentage entre les deux plus grandes cryptomonnaies.
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Les données de Glassnode montrent un exode des détenteurs à moyen terme
Les données on-chain de Glassnode renforcent le scénario baissier.
L’indicateur HODL Waves mesure la part de l’offre totale d’Ethereum détenue dans des portefeuilles d’âges différents. Le groupe des 3 à 6 mois détenait 18,63 % de l’offre le 7 avril, alors que la tasse inversée était encore en formation. Au 18 mai, ce chiffre était tombé à 12,73 %, soit une baisse d’environ six points de pourcentage en six semaines.
Les détenteurs à moyen terme sont généralement plus stables que les traders de court terme. Leur sortie signale une perte de conviction, liée à la même érosion de la DeFi visible on-chain.
Avec la baisse simultanée de la TVL et d’un groupe clé de détenteurs, la configuration baissière repose sur des fondamentaux, et pas seulement sur une figure graphique.
Niveaux de prix de l’ETH et risque de baisse de 19 %
L’ETH doit rester au‑dessus de 2 132 $ pour maintenir le rebond de l’anse. Un mouvement au‑dessus de 2 210 $, le niveau de Fibonacci 0,382 tracé entre le plus bas à 1 799 $ et le plus haut à 2 464 $, signalerait un retour de la force. La figure n’est complètement invalidée qu’au‑dessus de 2 464 $, le sommet précédent qui définit le bord de la tasse.
Une clôture journalière sous 2 087 $, la ligne de cou, confirmerait une cassure à la baisse. L’objectif théorique se situe alors à 1 690 $, soit environ 19 % en dessous de ce niveau.
L’ETH a entamé sa baisse actuelle depuis environ 3 232 $ à la mi‑novembre 2025, reculant en décembre et janvier à mesure que la TVL DeFi se dégonflait et que les flux entrants vers les plateformes d’échange augmentaient. La monnaie a brièvement testé les 2 000 $ en février avant d’esquisser une reprise partielle qui n’a, jusqu’à présent, pas réussi à reconstituer la base de détenteurs ayant soutenu la précédente phase de hausse.
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