Ethereum (ETH), le cofondateur Vitalik Buterin, a déclaré mercredi que la plupart des programmes d’incitation par jetons crypto entre 2021 et 2024 servaient de « justification galaxy brain » à la spéculation plutôt qu’à une véritable acquisition d’utilisateurs.
Dans un long post sur X, il a soutenu que les applications qui réussissent aujourd’hui dans l’industrie se développent en étant utiles, et non en payant les gens de manière indiscriminée pour qu’ils se présentent.
Ces commentaires répondaient à un utilisateur crypto qui a affirmé que les applis ne peuvent pas attirer une utilisation significative sans airdrops ou récompenses en jetons.
Buterin a répliqué en citant l’utilisation régulière de Fileverse – une plateforme de documents décentralisée – par son propre père, comme preuve qu’une adoption organique des applications de cryptomonnaie est possible sans incitations financières.
Bonnes incitations vs mauvaises incitations
Buterin a établi une distinction entre deux catégories. Les incitations qui compensent des coûts temporaires et inévitables liés à l’utilisation de technologies encore immatures – comme les récompenses de liquidité DeFi qui compensaient le risque de piratage dans les premiers protocoles – sont économiquement saines, a-t-il expliqué.
Les incitations qui attirent des utilisateurs qui ne s’intéresseraient jamais à une version mature du produit sont destructrices. Payer les gens pour publier du contenu promotionnel en est l’exemple le plus clair, a-t-il écrit, car cela attire des participants qui « optimisent pour une paresse maximale » et partent dès que les récompenses s’assèchent.
Même lorsque les utilisateurs subventionnés restent, le mal peut déjà être fait. Buterin a souligné que la quantité et la qualité de la communauté sont deux objectifs différents. En DeFi, un ETH dans un pool de liquidité remplit la même fonction, peu importe qui l’a déposé.
Sur les plateformes sociales ou les projets communautaires, cette logique s’effondre : des participants de meilleure qualité développent des outils open source, répondent aux questions et deviennent de potentiels membres d’équipe.
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La thèse de la bulle
Buterin est allé plus loin avec ce qu’il a appelé une « vision plus cynique ». Entre 2021 et 2024, le véritable produit de nombreux projets était, selon lui, la création d’une bulle spéculative. Les programmes d’incitation existaient principalement pour gonfler des narratifs, et non pour amorcer des réseaux.
Il a mentionné son essai de novembre 2025 sur la « résistance galaxy brain » — l’idée qu’un raisonnement suffisamment sophistiqué peut tout justifier.
Tout argument selon lequel les incitations par jetons aident à l’acquisition, a-t-il dit, devrait être confronté à l’explication plus simple selon laquelle ces incitations ont simplement servi de « pump and dump en costume-cravate ».
Pourquoi c’est important
Ce post arrive alors que l’« airdrop farming » demeure une activité majeure dans la crypto. Plusieurs protocoles DeFi et réseaux de couche 2 ont distribué des jetons valant des centaines de millions de dollars en 2024 et 2025, souvent à des portefeuilles qui ont rapidement revendu leurs allocations.
La conclusion de Buterin est sans détour : l’essentiel de l’effort doit être consacré à créer une application réellement utile. Historiquement, ce point a été ignoré, parce que c’étaient les narratifs, et non la qualité du produit, qui alimentaient les cycles spéculatifs.
Mais les projets que les utilisateurs de crypto « apprécient et respectent le plus » aujourd’hui, a-t-il écrit, réalisent désormais la majorité de leur acquisition d’utilisateurs de cette manière.
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