New York, États-Unis, le 10 novembre 2026, Chainwire
Drakewell lance SPYdw, un jeton conçu pour capter la hausse du S&P 500 tout en en couvrant la baisse
JUSD Finance adopte aujourd’hui la marque Drakewell, en tant qu’émetteur de produits structurés onchain, et dévoile SPYdw, un portefeuille SPY couvert qui vise à offrir aux porteurs la performance haussière du S&P 500 tout en en couvrant le risque baissier. SPYdw est émis sous forme de jeton unique, entièrement composable, de sorte qu’une même position détenue en trésorerie par une institution peut également servir de brique de base à travers la DeFi.
Lancé plus tôt cette année, Drakewell a déjà attiré plus de 25 millions de dollars de dépôts, s’est déployé sur Ethereum, Arbitrum et Aleo, et bénéficie du soutien de JPEG Trading.
La couverture du risque actions s’est longtemps accompagnée d’un compromis. Les investisseurs qui cherchent à amortir les mauvaises années de marché renoncent généralement à une partie des bonnes, via un plafonnement des gains ou un coût récurrent qui pèse sur la performance. SPYdw part d’une autre approche : laisser le rendement généré par l’actif financer sa propre couverture, afin que les porteurs n’aient pas à sacrifier le potentiel de hausse pour se couvrir.
Structure de SPYdw et mécanisme de couverture
Le rendement finance la couverture. Le collatéral sous-jacent de SPYdw génère un rendement. Ce rendement est utilisé pour acheter des options sur le S&P 500, tandis que le collatéral reste en place comme plancher de valeur.
Lorsqu’un investisseur émet (mint) des SPYdw, le rendement produit par le collatéral sert à financer des options d’achat SPY d’échéance un an. Si SPY progresse sur l’année, ces calls capturent la hausse. Si SPY recule, les options expirent sans valeur, le collatéral reste intact, et la couverture a joué son rôle. Le résultat est une exposition aux années haussières du S&P 500, avec les années baissières couvertes. SPYdw vise à suivre de près la performance haussière de SPY, plutôt qu’à la surperformer.
Conçu pour servir de socle à d’autres constructions
Drakewell estime que SPYdw est le premier produit au monde à couvrir la baisse de SPY sans en plafonner la hausse. L’ambition dépasse la simple position de portefeuille. En tant que jeton unique et fongible, SPYdw est entièrement composable : il peut coexister en trésorerie aux côtés de stablecoins, être détenu par des vaults et des portefeuilles onchain, et constituer un moteur de nouveaux produits à travers la DeFi. SPYdw est disponible dès aujourd’hui sur drakewell.fi et sur Uniswap, et les contreparties institutionnelles pré-approuvées peuvent frapper (mint) et détruire (burn) le jeton directement.
« La plupart des détenteurs du S&P 500 prennent implicitement le pari que les bonnes années dépasseront les mauvaises et, sur un horizon suffisamment long, cette intuition se vérifie en général », explique Kevin March, cofondateur de JPEG Trading. « SPYdw modifie la forme de ce pari. Les porteurs disposent d’une flexibilité bien plus grande sur la durée de détention nécessaire pour réaliser les gains attendus sur le S&P 500. »
Changement de marque et élargissement de la gamme de produits
Le nouveau nom reflète l’évolution de la société. JUSD Finance était née avec un seul produit, un protocole à rendement fixe, et son nom décrivait précisément cette activité. Avec SPYdw, l’entreprise devient un émetteur multi-produit et a besoin d’une identité à vocation plus large : Drakewell est désormais l’émetteur, et le jeton JUSD prend le nom d’USDdw.
À propos de Drakewell
Drakewell est un émetteur de produits structurés onchain, soutenu par JPEG Trading. Sa gamme comprend USDdw, un jeton à rendement fixe, et SPYdw, un portefeuille SPY couvert. Les produits Drakewell sont proposés aux seules contreparties institutionnelles éligibles via drakewell.fi.
Avertissement
Ce communiqué de presse est purement informatif. Il ne constitue en aucun cas une offre de vente ni une sollicitation d’achat de jeton, de valeur mobilière ou de tout autre produit financier. Les produits Drakewell sont proposés uniquement à des contreparties institutionnelles éligibles, ne sont pas proposés à des personnes américaines et ne sont pas disponibles dans toutes les juridictions.
SPYdw est couvert, non garanti. Sa valeur peut baisser, y compris en deçà du montant déposé. Les taux d’USDdw sont définis par vault et peuvent évoluer. Les actifs numériques, les smart contracts, les options et les credit vaults comportent des risques, y compris le risque de perte totale des montants déposés.
SPYdw n’est ni parrainé, ni approuvé, ni vendu, ni promu par State Street Global Advisors, S&P Dow Jones Indices ou leurs affiliés. Drakewell n’est affilié ni au Drake Well Museum ni au Commonwealth of Pennsylvania. Les conditions complètes et les informations réglementaires sont disponibles sur drakewell.fi.
Contact
Anna Beesoon
Drakewell
[email protected]