DeFi adalah masa depan uang kita. Dan protokol DeFi adalah darah dari dunia DeFi. Apa saja protokol DeFi paling penting dan berpengaruh yang harus Anda gunakan atau setidaknya perhatikan dengan seksama di 2024? Baca artikelnya untuk mengetahui lebih lanjut.

Industri keuangan terdesentralisasi (DeFi) telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir, berkembang dari ceruk kecil menjadi kekuatan multi-miliar dolar. Pertumbuhan eksponensial ini lebih dari sekadar tren sementara; ini menandakan perubahan besar dalam dinamika sistem moneter kita.

Transformasi ini didorong oleh protokol untuk infrastruktur keuangan terdesentralisasi (DeFi). Mereka berhasil memikirkan kembali konsep transaksi keuangan yang tanpa izin, terbuka, dan sangat dapat dioperasikan. Harapan kita adalah bahwa teknologi blockchain akan memberi kita itu.

Tujuan akhir dari DeFi adalah membuat layanan dan produk keuangan dapat diakses oleh lebih banyak orang di seluruh dunia dengan memotong perantara dan menurunkan biaya transaksi.

Menurut data dari DeFi Pulse, total nilai terkunci (TVL) dalam protokol DeFi melampaui $100 miliar pada 2023. Pertumbuhan cepat sektor ini dan kepercayaan pengguna terhadap platform terdesentralisasi ditunjukkan oleh hal ini.

Seperangkat protokol baru yang menantang standar keuangan telah lama mendorong pertumbuhan ekosistem ini. Peminjaman, peminjaman, perdagangan, yield farming, dan asuransi hanyalah beberapa dari banyak layanan terdesentralisasi yang mereka tawarkan.

Ya, ada aspek negatif. Industri DeFi sangat canggih dan multidimensi, yang dapat menyesatkan bahkan investor berpengalaman.

Bahkan investor paling setia dan penggemar Satoshi pun kewalahan oleh banyaknya protokol dalam ekosistem DeFi. Ada keuntungan dan kerugian untuk setiap opsi. Masing-masing unik dengan caranya sendiri.

Keragaman sebanyak itu bisa menakutkan bagi pendatang baru. Anda harus menyadari tokoh kunci dalam lanskap keuangan yang muncul ini untuk memahami bagaimana mengarunginya.

Anatomi DeFi

Protokol DeFi kompleks dan beroperasi dalam ekosistem keuangan yang lebih besar, jadi penting untuk memahami mereka terlebih dahulu untuk menghargai dampaknya.

Apa Itu Protokol DeFi?

Protokol DeFi adalah aplikasi terdesentralisasi (dApp) yang dibangun pada teknologi blockchain, dirancang untuk mereplikasi dan meningkatkan layanan keuangan tradisional. Kontrak pintar, yang merupakan kontrak yang mengeksekusi sendiri dengan ketentuan yang ditulis langsung dalam kode, adalah cara kerja protokol ini. Mereka memungkinkan transaksi otomatis, transparan, dan bebas dari kepercayaan.

Bagaimana Protokol DeFi Bekerja?

Pada dasarnya, protokol DeFi menghilangkan kebutuhan akan perantara dengan memungkinkan transaksi peer-to-peer. Kontrak pintar memungkinkan interaksi langsung pengguna di blockchain; kontrak ini memiliki kriteria yang, jika terpenuhi, akan melaksanakan tindakan yang telah ditetapkan sebelumnya. Karena tidak ada elemen manusia dalam proses ini dan semua orang mengikuti aturan yang sama, kemungkinan adanya penipuan atau kesalahan manusia sangat berkurang.

Ini dapat terjadi, misalnya, dalam sistem pinjaman DeFi, di mana pengguna dapat menyetor bitcoin mereka ke dalam kontrak pintar dan kemudian meminjamkannya satu sama lain. Algoritme yang memperhitungkan penawaran dan permintaan biasanya digunakan untuk menghitung tingkat bunga.

Jaminan dibutuhkan untuk mendapatkan pinjaman di pasar cryptocurrency karena sifat harga cryptocurrency yang volatil. Nilai jaminan ini bisa melampaui pokok pinjaman.

Jenis-jenis Protokol DeFi

• Protokol Peminjaman dan Pinjaman. Platform ini, seperti Aave, Compound, dan Venus, memungkinkan pengguna meminjamkan aset mereka untuk mendapat bunga atau meminjam aset dengan memberikan jaminan. Mereka mendemokratisasi akses ke kredit dan menawarkan tingkat yang lebih menarik dibandingkan dengan bank tradisional.

• Bursa Terdesentralisasi (DEXs). Protokol seperti Uniswap dan Curve Finance memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan cryptocurrency langsung dari dompet mereka. Mereka menggunakan pembuat pasar otomatis (AMM) untuk memfasilitasi likuiditas, menghilangkan kebutuhan untuk buku pesanan dan perantara.

• Platform Yield Farming dan Staking. Yield farming melibatkan peminjaman atau staking cryptocurrency untuk mendapatkan hadiah, seringkali dalam bentuk token tambahan. Pendle dan Lido menawarkan cara inovatif untuk memaksimalkan pengembalian pada aset digital.

• Protokol Pemerintahan. Platform ini memberdayakan pengguna untuk berpartisipasi dalam proses pengambilan keputusan. MakerDAO dan Compound memungkinkan pemegang token untuk memilih perubahan protokol, struktur biaya, dan pembaruan penting lainnya.

• Protokol Asuransi. Platform asuransi DeFi seperti Nexus Mutual menyediakan cakupan terhadap kegagalan kontrak pintar dan risiko lain yang melekat dalam ekosistem DeFi.

Peran Kontrak Pintar

Kontrak pintar adalah tulang punggung protokol DeFi. Mereka bersifat tidak dapat diubah dan transparan, yang berarti sekali dideploy, kodenya tidak dapat diubah, dan siapa pun dapat mengauditnya. Transparansi ini membangun kepercayaan di antara pengguna dan mengurangi ketergantungan pada otoritas terpusat. Konten: tata kelola sistem, sehingga mempengaruhi pilihan pada pemilihan operator node dan tarif biaya.

Sistem DeFi lainnya juga dapat memanfaatkan token st yang dihasilkan oleh Lido, sehingga menciptakan lebih banyak peluang hasil dan mendorong interoperabilitas ekosistem.

Lido telah secara mendasar mengubah dunia DeFi dengan merilis likuiditas aset yang di-stake, sehingga memungkinkan pengguna untuk mengoptimalkan nilai kepemilikan mereka dan berpartisipasi lebih aktif dalam acara keuangan terdistribusi.

Compound

Robert Leshner dan Geoffrey Hayes meluncurkan Compound pada tahun 2017 sebagai teknologi DeFi yang memungkinkan peminjaman dan peminjaman terdistribusi dari cryptocurrency.

Compound, yang berjalan di blockchain Ethereum, menggunakan suku bunga yang dihitung secara algoritmik berdasarkan penawaran dan permintaan aset secara real-time.

Token tata kelola COMP memiliki valuasi pasar sekitar $404 juta pada Oktober 2024; TVL dari sistem ini secara teratur melebihi $5 miliar.

Pengguna platform mendapatkan cTokens yang mencerminkan investasi mereka ketika mereka memberikan aset, yang seiring waktu menghasilkan bunga. Menyediakan agunan memungkinkan peminjam mengakses dana; platform menjamin over-collateralization untuk membantu mengurangi risiko.

Dengan memberikan token COMP kepada konsumen yang baik menyediakan atau meminjam aset, Compound mempopulerkan gagasan yield farming dengan memotivasi keterlibatan dan dengan demikian memperbaiki likuiditas protokol. Struktur tata kelola memungkinkan pemegang COMP untuk mengusulkan dan memberikan suara pada modifikasi protokol, sehingga mempromosikan metode pengembangan yang digerakkan oleh komunitas.

Compound telah membantu pasar pinjaman DeFi berkembang dan matang dengan menyederhanakan proses menghasilkan bunga pada aset cryptocurrency dan menawarkan platform peminjaman yang aman. Perkembangannya telah memengaruhi banyak prosedur lainnya, sehingga menegaskan pentingnya dalam ekologi.

Curve Finance

Michael Egorov meluncurkan Curve Finance pada tahun 2020; ini adalah bursa terdistribusi yang berfokus pada perdagangan stablecoin yang efektif.

Beroperasi di blockchain Ethereum dan mendukung jaringan seperti Polygon, Curve menukar aset dengan nilai serupa, seperti stablecoin atau token yang dibungkus, menggunakan teknik AMM khusus yang disesuaikan untuk selip rendah dan biaya murah.

Hingga Oktober 2024, token tata kelola Curve, CRV, memiliki valuasi pasar sekitar $331 juta; TVL dari platform ini kadang-kadang melebihi $10 miliar. Biaya perdagangan dan hadiah token CRV memungkinkan penyedia likuiditas memotivasi diri mereka untuk menyediakan aset kepada pool likuiditas platform.

Algoritma StableSwap dari protokol memungkinkan pertukaran yang sangat efisien antara stablecoin dan aset yang dipatok, sehingga menjadi bagian penting bagi likuiditas stablecoin di pasar DeFi.

Pendekatan pemungutan suara berbobot waktu dalam model tata kelola Curve mendukung pemangku kepentingan jangka panjang, oleh karena itu memadukan insentif dengan kesuksesan berkelanjutan dari protokol.

Curve telah menjadi infrastruktur penting dalam keuangan terdistribusi karena menawarkan platform yang konsisten dan cepat untuk perdagangan aset yang stabil. Interaksinya dengan protokol DeFi lainnya menjamin efisiensi umum dan interoperabilitas, sehingga mengonfirmasi perannya dalam ekosistem.

dYdX

Antonio Juliano memulai dYdX pada tahun 2017; ini adalah bursa terdistribusi dengan alat perdagangan canggih termasuk perdagangan margin dan kontrak perpetual menggunakan leverage hingga 25x.

Bekerja di blockchain Ethereum, dYdX menggunakan teknik skala Layer 2—lebih khusus lagi, Zero-Knowledge Rollups dari StarkWare—untuk meningkatkan kecepatan transaksi dan menurunkan biaya.

Token tata kelola DYDX memiliki valuasi pasar sebesar $624 juta pada Oktober 2023.

dYdX menarik baik pedagang berpengalaman maupun pemula yang mencari instrumen keuangan yang kompleks dengan menghadirkan kemampuan perdagangan maju yang biasanya tersedia di bursa terpusat ke dunia yang tersebar.

Implementasi Layer 2 dari platform menyelesaikan masalah skalabilitas, sehingga memungkinkan transaksi berbiaya rendah dan throughput tinggi. Pemegang token DYDX terlibat dalam tata kelola, sehingga mempengaruhi pilihan tentang ekonomi token, fitur, dan karakteristik protokol.

Cara dYdX memperluas kemungkinan bursa terdistribusi di luar pertukaran token dasar membantu DeFi. Dengan menawarkan platform yang kuat untuk perdagangan derivatif, ia telah menarik lebih banyak likuiditas dan keterlibatan dalam ekosistem DeFi, sehingga menjembatani jarak antara keuangan konvensional dan platform terdistribusi.

Nexus Mutual

Hugh Karp meluncurkan Nexus Mutual pada tahun 2019 sebagai platform asuransi terdistribusi yang menawarkan perlindungan terhadap kegagalan kontrak pintar dan sumber risiko DeFi lainnya. Beroperasi di blockchain Ethereum, Nexus Mutual menggunakan pool berbagi risiko di mana anggota memberikan uang yang digunakan untuk membayar klaim.

Dengan nilai pasar sekitar $205 juta pada Oktober 2024, token Nexus Mutual, NXM, telah membayar klaim pada berbagai acara terkenal. Platform ini telah menjadi penting dalam mengurangi risiko partisipasi DeFi dan membangun kepercayaan pengguna dalam sistem terdistribusi.

Untuk bergabung dengan mutual, anggota menjalani proses verifikasi Know Your Customer (KYC). Mereka menilai klaim dan memutuskan pembayaran, sehingga mempromosikan metode pengendalian risiko yang digerakkan oleh komunitas. Nexus Mutual menghilangkan salah satu hambatan utama untuk masuk ke DeFi—masalah keamanan dengan menawarkan alternatif terdistribusi untuk asuransi tradisional.

Teknologi DeFi telah lebih banyak diadopsi sebagai respons terhadap layanan jaring pengaman Nexus Mutual. Ini sangat penting untuk ketahanan lingkungan karena mengurangi bahaya dan menawarkan jaminan terhadap kerugian apa pun.

Pendle

Diluncurkan pada 2021 oleh TN Lee dan timnya, Pendle adalah sistem DeFi yang bertujuan untuk mendaftarkan hasil di masa depan, sehingga memberdayakan pengguna atas praktik manajemen hasil mereka.

Pendle memungkinkan pengguna Ethereum dan Arbitrum untuk memisahkan aset yang menghasilkan hasil menjadi komponen utama dan hasil, sehingga memungkinkan perdagangan terpisah dari masing-masing.

Token Pendle, yang menunjukkan pengaruhnya yang meningkat dalam arena DeFi, memiliki kapitalisasi pasar sekitar $656 juta pada Oktober 2024.

Pendle menghadirkan metode pendapatan tetap untuk keuangan terdistribusi —konsep yang umum dalam keuangan konvensional tetapi sangat baru untuk DeFi—dengan memungkinkan perdagangan hasil di masa depan.

AMM Pendle disesuaikan khusus untuk token hasil, sehingga memfasilitasi penemuan harga dan likuiditas yang efektif. Mengunci hasil di masa depan atau berspekulasi tentang tingkat hasil memberi pengguna fleksibilitas dan peluang untuk diversifikasi.

Pendle meningkatkan spektrum instrumen keuangan yang dapat diakses oleh konsumen dengan mendekatkan produk-produk pendapatan tetap konvensional dan DeFi, sehingga memperkuat kematangan dan kedalaman sektor DeFi.

Venus Protocol

Dirancang oleh tim di belakang Swipe Wallet—termasuk Joselito Lizarondo—Venus adalah alat peminjaman dan peminjaman DeFi yang dijalankan di Binance Smart Chain (BSC). Venus menyediakan layanan DeFi yang mudah diakses untuk basis pengguna yang lebih besar dengan memanfaatkan biaya lebih rendah dan kecepatan transaksi lebih cepat BSC daripada Ethereum.

Token tata kelola Venus, XVS, memiliki kapitalisasi pasar sekitar $125 juta pada Oktober 2024; TVL dari protokol kadang-kadang melebihi $3 miliar. Venus memungkinkan pengguna untuk membuat VAI, stablecoin terdistribusi yang terhubung ke dolar AS dan menyediakan dan meminjam berbagai cryptocurrency.

Pengguna dari protokol membayar bunga atas aset yang dipinjam dan mendapatkan bunga atas aset yang disediakan, dengan demikian bertindak sebagai sistem pasar uang. Menjaga pendekatan yang terdistribusi, model tata kelola Venus memungkinkan pemegang token XVS mempengaruhi pengaturan protokol dan keputusan pengembangan.

Venus telah instrumental dalam memperluas jangkauan keuangan terdistribusi di luar ekosistem Ethereum dengan menambahkan fitur pinjaman DeFi dan stablecoin ke dalam BSC. Keterlibatan dan skalabilitas layanan DeFi ditingkatkan oleh antarmuka yang mudah digunakan dan koneksi dengan basis pengguna besar BSC, sehingga melengkapi tujuan yang lebih umum untuk mendemokratisasikan perbankan.

Pemikiran Akhir

Sistem keuangan berada di persimpangan jalan sebagai hasil dari peningkatan pesat protokol DeFi. Bersamaan dengan mengguncang industri keuangan seperti yang kita ketahui, sepuluh prinsip ini telah membuka jalan bagi sistem baru yang lebih terbuka, jujur, dan produktif untuk semua orang.

Stablecoin terdesentralisasi dari MakerDAO, model AMM dari Uniswap, pinjaman kilat dari Aave, dan staking likuid dari Lido hanyalah beberapa contoh dari inovasi khas yang dibawa oleh berbagai protokol.

Akses terbuka, harga yang lebih rendah, dan promosi kedaulatan keuangan adalah cara mereka mengatasi kekurangan pembiayaan konvensional.

Dikatakan demikian, ada hambatan di ruang DeFi. Bahaya yang terus-menerus termasuk lubang keamanan, peraturan yang tidak jelas, dan pasar yang tidak dapat diprediksi. Seperti yang ditunjukkan oleh serangan DAO terkenal pada tahun 2016 dan eksploitasi kontrak pintar lainnya, teknologi muda sangat rentan.

Kerja sama protokol, peningkatan keamanan, dan kejelasan peraturan akan memainkan peran penting dalam pengembangan masa depan ekosistem DeFi.

Langkah-langkah menuju penyelesaian masalah skalabilitas dan interoperabilitas meliputi penerapan solusi Layer 2 dan upaya interoperabilitas lintas rantai seperti EigenLayer.

Secara keseluruhan, protokol-protokol ini berada di garis depan revolusi DeFi, yang secara mendasar mengubah dunia keuangan. Mereka menunjukkan bagaimana teknologi blockchain dapat membuat sistem keuangan lebih adil. Mereka telah mulai berdampak pada pasar cryptocurrency dan mereka hanya akan menjadi lebih luas seiring berjalannya waktu.