Boom keuangan terdesentralisasi kembali meningkat pesat. Protokol peminjaman sendirian sekarang melindungi lebih dari $33 miliar dalam bentuk setoran yang tersebar di Ethereum, Solana, dan lusinan jaringan Layer-2. Itu modal yang serius—kira-kira setara dengan PDB sebuah negara menengah—yang duduk dalam kontrak pintar yang bisa terkena pemanggilan margin dalam hitungan milidetik.
Tapi dengan imbal hasil datang bahaya. Misalnya, pada 7 April, penurunan 14 persen yang brutal pada XRP dan Sol memicu reaksi berantai yang menghapus $800 juta dalam posisi kripto berleverage dari peta dalam satu sore, pengingat bahwa bahkan token berkualitas tinggi bisa memicu kaskade likuidasi ketika pasar tersedak oleh volatilitas mendadak.
Nama-nama yang lebih kecil juga tidak kebal. Baru-baru ini, token OM Mantra anjlok lebih dari 90 persen dalam beberapa jam setelah beberapa posisi besar dipaksa untuk dilikuidasi di berbagai tempat—$65 juta di Binance saja—mengirimkan kejutan ke meja perdagangan Telegram.
Terkadang ancaman tersembunyi di depan mata. Pada bulan April, andalan peminjaman Ethereum Aave menunjukkan $120 juta dalam kolateral ETH yang duduk tepat pada ambang likuidasi 80 persen, artinya penurunan di bawah $2.500 akan menyiram ether tersebut ke pasar terbuka.
Pedagang yang memperhatikan Radar Risiko DeFi menggambarkannya sebagai "perangkap tikus yang dimuat" menunggu satu berita utama bearish.
Dengan kata lain, risiko likuidasi bukanlah catatan pinggir—ini adalah inti dari keberhasilan terbesar DeFi dan kehancuran paling spektakuler.
Baik Anda seorang petani hasil kasual atau sebuah dana yang menjalankan buku sembilan digit, memahami cara menghindari jebakan-jebakan itu tidak lagi menjadi pilihan. Ini adalah perbedaan antara meningkatkan keuntungan di masa depan yang tanpa izin dan melihat agunan Anda menghilang lebih cepat daripada Anda bisa memperbarui Etherscan.
Sebelum kita masuk ke detail menghindari atau meminimalkan likuidasi DeFi, mari kita pahami dulu apa itu dan bagaimana cara kerjanya.
Apa Itu Likuidasi DeFi?
Dalam istilah sederhana, likuidasi adalah proses ketidakmampuan untuk menahan posisi leverage karena tidak adanya dana yang cukup.
Pedagang kripto menghadapi likuidasi ketika mereka tidak dapat memenuhi persyaratan margin untuk posisi berleverage yang pada dasarnya berarti mereka kehabisan dana untuk menjaga perdagangan tetap terbuka. Untuk menghindari ini, Anda perlu memiliki strategi penting sambil berdagang agar Anda dapat memanfaatkannya di masa depan.
Dalam Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) pedagang mengakses perjanjian peminjaman di luar keuangan tradisional dengan menempatkan aset kripto sebagai jaminan. Tapi, mereka harus mengingat sifat volatilitas aset digital yang sering mengarah pada likuidasi perjanjian mereka. Dalam situasi seperti ini, pedagang kehilangan agunan mereka yang meningkatkan risiko ruang DeFi dan pedagang tersebut.
Likuidasi DeFi terjadi ketika agunan peminjam yang disebutkan dalam perjanjian turun di bawah ambang tertentu, membuat posisi ini berisiko bagi kedua belah pihak karena volatilitas pasar kripto. Untuk menurunkan risiko likuidasi DeFi, pedagang perlu menjaga margin antara peminjaman aset dan agunan mereka.
Cara Menghindari Likuidasi DeFi
Sifat volatilitas pasar kripto membuatnya sulit untuk mengakomodasi variasi harga yang kecil, yang menyebabkan likuidasi dan kerugian. Untuk melawan ini dan memastikan bahwa risiko likuidasi DeFi dibatasi, pedagang perlu memilih strategi tertentu.
Membangun rencana perdagangan yang tepat
Strategi pertama dan terutama adalah merencanakan perdagangan Anda di depan untuk mengurangi kemungkinan likuidasi. Ini termasuk merancang rencana yang memperhitungkan kerugian jika terjadi likuidasi dan strategi keluar yang tepat ketika pasar turun.
Ini akan mencegah pembelian impulsif karena emosi keserakahan atau ketakutan, menghapus godaan untuk menahan posisi terlalu lama. Semua ini membuat pedagang keluar dari permainan ketika tiba waktunya, tidak terlalu cepat tanpa terlalu banyak memanfaatkan keuntungan.
Amankan posisi perdagangan
Pasar kripto selalu siap untuk fluktuasi dan meski dengan pencegahan terbaik, harga dapat bergerak ke arah yang tidak diinginkan. Oleh karena itu, pedagang perlu menyelaraskan posisi perdagangan mereka sepanjang grafik harga sehingga mereka memiliki strategi keluar yang mencegah likuidasi posisi mereka jika pasar bergerak ke arah sebaliknya.
Untuk ini, pedagang kripto menandai rentang atau level di mana mereka dapat keluar dari perdagangan. Namun, ini sendiri tidak cukup, lebih baik menggunakan perintah stop-loss untuk membuat rencana keluar lebih efektif dalam mengurangi kerugian.
Perintah stop-loss ini adalah harga pasti di mana perdagangan akan secara otomatis keluar jika kriptokurensi turun ke level yang telah ditentukan. Tetapi, perintah stop-loss bukanlah solusi yang sempurna untuk melindungi terhadap likuidasi. Jika harga likuidasi berfluktuasi, maka perintah stop-loss mungkin gagal mencegah likuidasi.
Jaga margin
Seperti yang disebutkan sebelumnya, kunci untuk mengurangi risiko likuidasi DeFi adalah menjaga margin yang merupakan jumlah minimum yang dibutuhkan untuk menjaga perdagangan tetap terbuka. Ada juga saldo margin yang menunjukkan dana yang tersedia di akun.
Ketika saldo margin turun di bawah margin pemeliharaan, bursa kripto akan secara otomatis menutup posisi berleverage untuk membatasi kerugian. Oleh karena itu, pedagang kripto harus menjaga margin untuk menghindari likuidasi.
Ketika harga turun secara signifikan, pedagang perlu menjaga saldo margin yang cukup untuk menjaga perdagangan tetap terbuka. Semakin tinggi saldo margin, semakin rendah harga likuidasi.
Praktikkan perdagangan Anda
Pedagang harus membiasakan diri dengan perdagangan tiruan di mana mereka menguji alat dan strategi perdagangan mereka serta memperoleh pengalaman. Testnet berguna dalam hal ini karena mereka memberikan kesempatan untuk berlatih secara real-time tanpa mempertaruhkan modal.
Pemanfaatan strategi manajemen risiko yang tepat
Manajemen risiko adalah aspek utama perdagangan kripto dan salah satu strategi penting untuk mengelola risiko adalah membatasi eksposur pada perdagangan tertentu. Pedagang tidak boleh mempertaruhkan lebih dari 1-2% dari saldo akun perdagangan mereka pada satu perdagangan.
Jika pedagang memiliki saldo $10.000 di akun mereka, maka mereka tidak boleh mempertaruhkan lebih dari $100-200 per perdagangan karena mereka hanya akan kehilangan sebagian kecil jika salah. Idealnya, lebih baik memanfaatkan 2x-5x dan menghindari masuk ke dalam kontrak perdagangan yang banyak.
Posisi besar di mana 1-2 perdagangan buruk dapat menghapus saldo sebaiknya dihindari, alih-alih lebih baik memulai perlahan dan mengembangkan metode perdagangan yang tidak melibatkan posisi besar.
Batasi kerugian kompaun
Pedagang harus membatasi investasi dalam posisi yang mengalami kerugian. Misalnya, jika mereka telah berinvestasi dalam kontrak yang nilainya menurun, disarankan untuk tidak berinvestasi lebih lanjut dalam kontrak yang sama.
Berinvestasi dalam posisi yang merugi menurunkan harga likuidasi dan meningkatkan potensi likuidasi. Pedagang seharusnya memikirkan untuk memangkas kerugian dengan menutup posisi yang merugi dan fokus pada penurunan risiko. Mereka juga dapat menghindari likuidasi dengan menambahkan lebih banyak kontrak atau melakukan rata-rata turun.
Hindari Overtrading
Overtrading atau terus-menerus terlibat dalam pembelian dan penjualan untuk menghasilkan keuntungan sering kali menjadi jebakan untuk likuidasi karena mengarah pada biaya perdagangan tinggi. Oleh karena itu, pedagang perlu mengembangkan strategi perdagangan yang tepat dan tetap berpegang padanya untuk mencegah perdagangan berlebihan dan terpengaruh oleh emosi pasar.
Kurangi mengikuti tempat panas secara buta
Terakhir, pedagang kripto sebaiknya melakukan penelitian mereka sendiri dan mengikuti rencana perdagangan daripada mengikuti tempat panas secara buta dan berinvestasi dalam perdagangan populer untuk mendapatkan keuntungan. Ini blind following of trends results in heightened risks, making them lose their rationality and power of choosing. Instead, conduct thorough research to identify trading opportunities and devise a proper trading plan to gain profits.