Boom keuangan terdesentralisasi kembali dalam gigi tinggi. Protokol pinjaman sendiri sekarang melindungi lebih dari $33 miliar dalam deposit yang tersebar di Ethereum, Solana dan selusin jaringan Lapisan-2. Itu adalah modal yang serius—sekitar PDB dari negara berukuran sedang—duduk dalam kontrak pintar yang dapat dipanggil margin dalam milidetik.
Namun dengan hasil datang bahaya. Pada 7 April, penurunan 14 persen yang tajam di XRP dan Sol memicu reaksi berantai yang menghapus posisi kripto berleverage senilai $800 juta dari peta dalam satu sore, pengingat bahwa bahkan token blue-chip dapat memicu kaskade likuidasi ketika pasar tersedak oleh volatilitas mendadak.
Nama yang lebih kecil juga tidak kebal. Hanya pekan lalu, token OM Mantra merosot lebih dari 90 persen dalam hitungan jam setelah beberapa posisi besar dipaksa dilikuidasi di berbagai tempat—$65 juta di Binance saja—mengirimkan gelombang kejutan melalui meja perdagangan Telegram.
Terkadang ancaman itu tersembunyi di depan mata. Pada 20 April, pelopor pinjaman Ethereum Aave menunjukkan $120 juta dalam kolateral ETH duduk tepat di ambang likuidasi 80 persen, yang berarti penurunan di bawah $2.500 akan membuang ether itu ke pasar terbuka.
Para pedagang yang mengamati DeFi Risk Radar menggambarkannya sebagai "perangkap tikus yang sudah terisi penuh" menunggu satu tajuk berita bearish.
Dengan kata lain, risiko likuidasi bukan sekadar catatan kaki kasus-miring—ini adalah inti dari keberhasilan terbesar DeFi dan kegagalan terbesarnya.
Baik Anda seorang petani hasil kasual atau dana yang menjalankan buku sembilan-angka, memahami cara menghindari perangkap tersebut tidak lagi opsional. Ini adalah perbedaan antara memperbanyak keuntungan di masa depan tanpa izin dan melihat kolateral Anda menghilang lebih cepat daripada Anda bisa menyegarkan Etherscan.
Sebelum kita masuk ke detail tentang cara menghindari atau meminimalkan likuidasi DeFi, mari kita pahami dulu apa itu dan bagaimana cara kerjanya.
Apa Itu Likuidasi DeFi?
Secara sederhana, likuidasi adalah proses tidak dapat menahan posisi leverage karena kurangnya dana yang cukup.
Pedagang kripto menghadapi likuidasi ketika mereka tidak dapat memenuhi persyaratan margin untuk posisi berleverage yang pada dasarnya berarti mereka kehabisan dana untuk menjaga perdagangan terbuka. Untuk menghindari ini, Anda perlu memiliki strategi yang kritis saat berdagang sehingga Anda dapat memanfaatkannya di masa depan.
Dalam Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) pedagang mengakses perjanjian peminjaman di luar keuangan tradisional dengan mengumumkan aset kripto sebagai jaminan. Namun, mereka harus mengingat sifat volatil dari aset digital yang dapat sering kali menyebabkan likuidasi dari perjanjian mereka. Dalam situasi seperti itu, pedagang kehilangan jaminan mereka yang meningkatkan risiko dari ruang DeFi dan pedagang.
Likuidasi DeFi terjadi ketika jaminan peminjam yang disebutkan dalam perjanjian jatuh di bawah ambang batas tertentu, menjadikannya posisi berisiko bagi kedua pihak karena volatilitas pasar kripto. Untuk mengurangi risiko likuidasi DeFi, pedagang harus menjaga margin antara pinjaman aset dan jaminan mereka.
Cara Menghindari Likuidasi DeFi
Sifat volatil dari pasar kripto membuatnya sulit untuk menyesuaikan variasi kecil dalam harga, yang menyebabkan likuidasi dan kerugian. Untuk mengatasi ini dan memastikan bahwa risiko likuidasi DeFi ditekan, pedagang perlu memilih beberapa strategi tertentu.
Membangun rencana perdagangan yang tepat
Strategi pertama dan terpenting adalah merencanakan perdagangan Anda sebelumnya untuk mengurangi kemungkinan likuidasi. Ini termasuk merancang rencana yang mempertimbangkan kerugian dalam kasus likuidasi dan strategi keluar yang tepat ketika pasar turun.
Ini akan mencegah pembelian impulsif karena emosi keserakahan atau ketakutan, serta menghilangkan godaan untuk mempertahankan posisi terlalu lama. Semua ini membuat pedagang keluar dari permainan ketika saatnya tiba, tidak terlalu cepat tanpa banyak pemanfaatan keuntungan.
Mengamankan posisi perdagangan
Pasar kripto selalu siap untuk fluktuasi dan meskipun ada pencegahan terbaik, harga dapat bergerak ke arah yang tidak diinginkan. Oleh karena itu, pedagang perlu menyelaraskan posisi perdagangan mereka sepanjang grafik harga sehingga mereka memiliki strategi keluar yang mencegah likuidasi posisi mereka jika pasar bergerak ke arah yang berlawanan.
Untuk ini, pedagang kripto menandai rentang atau level di mana mereka dapat keluar dari perdagangan. Namun, ini saja tidak cukup secara layak, perlu menggunakan perintah penghenti-kerugian untuk membuat rencana keluar lebih efektif dalam mengurangi kerugian.
Perintah penghenti-kerugian ini adalah harga persis di mana suatu perdagangan akan secara otomatis keluar jika cryptocurrency turun ke level yang telah ditentukan sebelumnya. Namun, perintah penghenti-kerugian bukanlah solusi yang meyakinkan untuk melindungi dari likuidasi. Dalam kasus likuidasi harga berfluktuasi maka perintah penghenti-kerugian mungkin gagal mencegah likuidasi.
Mempertahankan margin
Seperti yang disebutkan sebelumnya, kunci untuk mengurangi risiko likuidasi DeFi adalah mempertahankan margin yang merupakan jumlah minimum yang dibutuhkan untuk menjaga perdagangan tetap terbuka. Ada juga saldo margin yang menunjukkan dana yang tersedia dalam akun.
Ketika saldo margin turun di bawah margin pemeliharaan, bursa kripto akan secara otomatis menutup posisi berleverage untuk membatasi kerugian. Oleh karena itu, pedagang kripto harus mempertahankan margin untuk menghindari likuidasi.
Ketika harga turun signifikan, pedagang perlu mempertahankan saldo margin yang cukup untuk menjaga perdagangan tetap terbuka. Semakin tinggi saldo margin, semakin rendah harga likuidasi.
Berlatih perdagangan Anda
Pedagang harus membiasakan diri dengan perdagangan tiruan di mana mereka menguji alat dan strategi perdagangan mereka dan mendapatkan pengalaman. Testnet berguna dalam hal ini karena memberikan kesempatan untuk berlatih dalam waktu nyata tanpa harus mengambil risiko modal.
Utilisasi yang benar dari strategi manajemen risiko
Manajemen risiko adalah aspek kunci dari trading kripto dan salah satu strategi penting untuk mengelola risiko adalah membatasi eksposur pada perdagangan tertentu. Pedagang tidak boleh mempertaruhkan lebih dari 1-2% dari saldo akun perdagangan mereka dalam satu perdagangan.
Jika pedagang memiliki saldo $10.000 dalam akun mereka, mereka tidak boleh mempertaruhkan lebih dari $100-200 per perdagangan karena mereka hanya akan kehilangan sebagian kecil jika itu berjalan salah. Idealnya, yang terbaik adalah menggunakan leverage 2x-5x dan menghindari memasuki banyak kontrak perdagangan.
Posisi besar di mana 1-2 perdagangan buruk dapat menghapus saldo adalah lebih baik dihindari, lebih baik memulai dengan lambat dan mengembangkan metode perdagangan yang tidak melibatkan posisi besar.
Batasi kerugian majemuk
Pedagang harus membatasi investasi pada posisi yang sedang kehilangan perdagangan. Misalkan mereka telah berinvestasi dalam kontrak yang nilainya sedang menurun, bijaknya adalah tidak berinvestasi lebih lanjut dalam kontrak yang sama.
Berinvestasi dalam posisi yang rugi merendahkan harga likuidasi dan meningkatkan potensi likuidasi. Pedagang harus memikirkan untuk memotong kerugian dengan menutup posisi yang rugi dan berfokus pada mengurangi risiko. Mereka juga dapat menghindari likuidasi dengan menambahkan lebih banyak kontrak atau rata-rata menurunkan harga.
Hindari Overtrading
Overtrading atau secara konstan terlibat dalam membeli dan menjual untuk mendapatkan keuntungan sering kali menjadi perangkap untuk likuidasi karena mengakibatkan biaya perdagangan yang tinggi. Oleh karena itu, pedagang perlu mengembangkan strategi perdagangan yang tepat dan mematuhinya untuk mencegah perdagangan berlebihan dan terpengaruh oleh emosi pasar.
Kurangi mengikuti hotspot dengan membabi buta
Terakhir, pedagang kripto harus melakukan penelitian sendiri dan mengikuti rencana perdagangan alih-alih mengikuti hotspot dan berinvestasi dalam perdagangan populer untuk mendapatkan keuntungan. Mengikuti tren secara membabi buta mengakibatkan risiko yang meningkat, membuat mereka kehilangan rasionalitas dan kekuatan memilih. Sebaliknya, lakukan penelitian menyeluruh untuk mengidentifikasi peluang perdagangan dan merancang rencana perdagangan yang tepat untuk mendapatkan keuntungan.