Boom keuangan terdesentralisasi kembali dalam kondisi tinggi. Protokol pinjaman saja sekarang menjaga lebih dari $33 miliar deposit yang tersebar di Ethereum, Solana dan selusin jaringan Layer‑2. Itu adalah modal besar—sekitar PDB negara menengah—diletakkan dalam kontrak pintar yang bisa dipanggil margin dalam hitungan milidetik.
Namun, dengan imbal hasil datang bahaya. Misalnya, penurunan tajam terbaru sebesar 14 persen pada XRP dan SOL memicu reaksi berantai yang menghapus $800 juta posisi kripto dengan leverage dalam satu sore, yang mengingatkan bahwa bahkan token blue-chip dapat memicu keruntuhan likuidasi ketika pasar tersedak oleh volatilitas mendadak.
Nama yang lebih kecil tidak kebal juga. Baru-baru ini, token OM Mantra anjlok lebih dari 90 persen dalam beberapa jam setelah sejumlah posisi besar dilikuidasi paksa di beberapa tempat—$65 juta di Binance saja—mengirimkan gelombang kejut melalui meja perdagangan Telegram.
Terkadang ancaman itu tersembunyi di depan mata. Pada bulan April, pelopor pinjaman Ethereum Aave menunjukkan $120 juta dalam jaminan ETH yang duduk tepat di ambang batas likuidasi 80 persen, artinya penurunan sedikit di bawah $2,500 akan mengalirkan ether tersebut ke pasar terbuka.
Pedagang yang memperhatikan DeFi Risk Radar menggambarkannya sebagai "jebakan tikus yang termuat" menunggu satu berita negatif.
Dengan kata lain, risiko likuidasi bukanlah catatan sampingan yang diabaikan—ini adalah jantung dari keberhasilan terbesar DeFi dan kegagalan terbesarnya.
Apakah Anda seorang petani imbal hasil biasa atau dana yang menjalankan buku sembilan-angka, memahami cara menghindari jebakan tersebut bukan lagi pilihan. Ini adalah perbedaan antara mengompensasikan keuntungan di masa depan yang tidak memiliki izin dan melihat jaminan Anda menghilang lebih cepat dari yang bisa Anda segarkan di Etherscan.
Sebelum kita masuk ke detail tentang cara menghindari atau meminimalkan likuidasi DeFi, mari kita pahami dulu apa itu dan bagaimana cara kerjanya.
Apa Itu Likuidasi DeFi?
Secara sederhana, likuidasi adalah proses tidak dapat menahan posisi dengan leverage karena kurangnya dana yang cukup.
Pedagang kripto menghadapi likuidasi ketika mereka tidak dapat memenuhi persyaratan margin untuk posisi dengan leverage yang pada dasarnya berarti mereka kehabisan dana untuk menjaga perdagangan tetap terbuka. Untuk menghindari ini, Anda perlu memiliki strategi kritis yang ada saat Anda berdagang sehingga Anda dapat memanfaatkannya di masa depan.
Dalam Keuangan Terdesentralisasi (DeFi), pedagang mengakses perjanjian pinjaman di luar keuangan tradisional dengan menyediakan aset kripto sebagai jaminan. Namun, mereka harus mengingat sifat volatil dari aset digital yang sering kali bisa menyebabkan likuidasi perjanjian mereka. Dalam situasi seperti itu, pedagang kehilangan jaminan mereka yang meningkatkan risiko di wilayah DeFi dan pedagang.
Likuidasi DeFi terjadi ketika jaminan peminjam yang tercantum dalam perjanjian turun di bawah ambang batas tertentu, menjadikannya posisi berisiko bagi kedua belah pihak karena volatilitas pasar kripto. Untuk menurunkan risiko likuidasi DeFi, pedagang perlu menjaga margin antara pinjaman aset dan jaminan mereka.
Cara Menghindari Likuidasi DeFi
Sifat volatil pasar kripto membuatnya sulit untuk mengakomodasi variasi harga yang agak kecil, yang mengarah pada likuidasi dan kerugian. Untuk mengatasi hal ini dan memastikan risiko likuidasi DeFi dibatasi, pedagang perlu memilih strategi tertentu.
Membuat Rencana Perdagangan yang Tepat
Strategi pertama dan terpenting adalah merencanakan perdagangan Anda di muka untuk mengurangi risiko likuidasi. Ini mencakup merancang rencana yang memperhitungkan kerugian dalam kasus likuidasi dan strategi keluar yang tepat ketika pasar turun.
Ini akan mencegah pembelian impulsif karena emosi keserakahan atau ketakutan, menghilangkan setiap godaan untuk mempertahankan posisi terlalu lama. Semua ini membuat pedagang keluar dari permainan ketika saatnya sudah tepat tanpa memanfaatkan keuntungan secara berlebihan.
Mengamankan Posisi Perdagangan
Pasar kripto selalu siap untuk fluktuasi, dan meskipun sudah ada tindakan pencegahan terbaik, harga dapat bergerak ke arah yang tidak diinginkan. Oleh karena itu, pedagang perlu menyelaraskan posisi perdagangan mereka di sepanjang grafik harga sehingga mereka memiliki strategi keluar yang mencegah likuidasi posisi jika pasar bergerak ke arah sebaliknya.
Untuk ini, pedagang kripto menandai rentang atau level di mana mereka dapat keluar dari perdagangan. Namun, ini saja tidak cukup, lebih tepatnya menggunakan perintah penghentian kerugian untuk membuat rencana keluar lebih efektif dalam mengurangi kerugian.
Perintah penghentian kerugian ini adalah harga tepat di mana perdagangan akan otomatis keluar jika cryptocurrency turun ke tingkat yang telah ditentukan sebelumnya. Namun, perintah penghentian kerugian bukanlah solusi yang sepenuhnya melindungi dari likuidasi. Jika harga likuidasi berfluktuasi, maka perintah penghentian kerugian mungkin gagal mencegah likuidasi.
Mempertahankan Margin
Seperti yang disebutkan sebelumnya, kunci untuk mengurangi risiko likuidasi DeFi adalah mempertahankan margin yang merupakan jumlah minimum yang diperlukan untuk menjaga perdagangan tetap terbuka. Ada juga saldo margin yang menunjukkan dana yang tersedia di akun.
Ketika saldo margin turun di bawah margin perawatan, pertukaran kripto akan secara otomatis menutup posisi dengan leverage untuk membatasi kerugian. Oleh karena itu, pedagang kripto harus mempertahankan margin untuk menghindari likuidasi.
Ketika harga turun secara signifikan, pedagang perlu mempertahankan saldo margin yang cukup untuk menjaga perdagangan tetap terbuka. Semakin tinggi saldo margin, semakin rendah harga likuidasi.
Berlatih Perdagangan Anda
Pedagang harus membiasakan diri dengan perdagangan tiruan di mana mereka menguji alat dan strategi perdagangan mereka serta mendapatkan pengalaman. Jaringan percobaan sangat berguna dalam hal ini karena memberikan kesempatan untuk berlatih secara real-time tanpa mempertaruhkan modal.
Pemanfaatan Strategi Manajemen Risiko yang Tepat
Manajemen risiko adalah aspek kunci dalam perdagangan kripto dan salah satu strategi penting untuk mengelola risiko adalah membatasi eksposur pada perdagangan tertentu mana pun. Pedagang sebaiknya tidak mengambil risiko lebih dari 1-2% dari saldo akun perdagangan mereka pada satu perdagangan.
Jika pedagang memiliki saldo $10,000 di akun mereka, maka sebaiknya tidak mengambil risiko lebih dari $100-200 per perdagangan karena itu akan kehilangan hanya sebagian kecil jika terjadi kesalahan. Idealnya, sebaiknya menggunakan leverage 2x-5x dan menghindari masuk ke dalam kontrak perdagangan yang banyak.
Posisi besar di mana 1-2 perdagangan buruk dapat menghapus saldo sebaiknya dihindari, sebaiknya memulai secara perlahan dan mengembangkan metode perdagangan yang tidak melibatkan posisi besar.
Batasi Kerugian yang Berlipat Ganda
Pedagang sebaiknya membatasi investasi pada posisi yang merugi. Katakanlah mereka telah berinvestasi dalam kontrak yang nilainya menurun, bijaksanalah untuk tidak berinvestasi lebih lanjut dalam kontrak yang sama.
Menginvestasikan dalam posisi yang merugi mengurangi harga likuidasi dan meningkatkan potensi likuidasi. Pedagang sebaiknya mempertimbangkan untuk memangkas kerugian dengan menutup posisi yang merugi dan fokus pada mengurangi risiko. Mereka juga dapat menghindari likuidasi dengan menambah lebih banyak kontrak atau menurunkan rata-rata.
Hindari Overtrading
Overtrading atau terus menerus terlibat dalam membeli dan menjual untuk mendapatkan keuntungan sering bertindak sebagai perangkap untuk likuidasi karena menyebabkan biaya perdagangan tinggi. Oleh karena itu, pedagang perlu mengembangkan strategi perdagangan yang tepat dan mempertahankannya untuk mencegah perdagangan yang berlebihan dan terpengaruh oleh emosi pasar.
Kurangi Mengikuti Hotspot Secara Buta
Terakhir, pedagang kripto sebaiknya melakukan penelitian mereka sendiri dan mengikuti rencana perdagangan sebagai gantinya mengikuti hotspot dan menginvestasikan trade populer untuk mendapatkan keuntungan. Pengikutan tren secara buta ini mengakibatkan risiko yang meningkat, sehingga mereka kehilangan rasionalitas dan kekuatan untuk memilih. Sebagai gantinya, lakukan penelitian menyeluruh untuk mengidentifikasi peluang perdagangan dan merancang rencana perdagangan yang tepat untuk mendapatkan keuntungan.