Memilih bursa kripto yang tepat menjadi semakin penting saat pasar aset digital terus berkembang. Meskipun banyak pedagang berfokus pada metrik sederhana seperti biaya perdagangan, kenyataan bahwa memilih platform perdagangan optimal memerlukan pemahaman yang lebih mendalam tentang berbagai faktor biaya dan dinamika pasar.

1. Kompleksitas Tersembunyi dari Biaya Perdagangan

Biaya perdagangan sebenarnya di bursa kripto melampaui biaya yang diiklankan, mewakili interaksi kompleks dari berbagai faktor yang dapat secara signifikan mempengaruhi pendapatan bersih seorang pedagang. Meskipun bursa biasanya menampilkan biaya maker dan taker mereka di posisi menonjol di situs web mereka, angka-angka ini hanya mewakili tingkat permukaan biaya perdagangan. Analisis pasar terbaru menunjukkan kompleksitas ini: ketika memeriksa pembelian kripto standar senilai $25.000 di berbagai perusahaan yang diperingkat, biaya pelaksanaan berbobot, termasuk semua biaya tersembunyi dan spread, rata-rata mencapai 80 basis poin. Angka ini mengungkapkan bahwa pedagang yang hanya fokus pada biaya yang diiklankan mungkin mengabaikan biaya tersembunyi substansial yang dapat mengikis keuntungan perdagangan mereka.

2. Faktor Spread: Volume dan Likuiditas

Hubungan antara volume perdagangan, spread, dan biaya eksekusi membentuk fondasi perdagangan kripto yang efisien. Spread, yang mewakili perbedaan antara harga beli dan jual segera, berfungsi sebagai indikasi penting dari efisiensi pasar dan biaya perdagangan. Analisis menunjukkan bahwa bursa dengan volume perdagangan yang kuat secara konsisten menjaga spread yang lebih ketat, menciptakan lingkungan yang lebih hemat biaya bagi pedagang. Data menunjukkan variasi signifikan antar platform, dengan beberapa bursa Asia seperti Upbit dan Coincheck menunjukkan spread yang lebih tinggi secara signifikan masing-masing sebesar 241 dan 181 basis poin. Sebaliknya, pemimpin pasar seperti Coinbase dan Binance telah menetapkan spread yang lebih kompetitif sebesar 19 dan 21 basis poin, menunjukkan bagaimana volume perdagangan yang lebih tinggi umumnya berkorelasi dengan kondisi perdagangan yang lebih menguntungkan. Namun, spread rata-rata adalah 64 basis poin. Perbedaan spread ini dapat memiliki dampak yang substansial pada profitabilitas perdagangan, terutama untuk pedagang aktif yang melakukan transaksi secara sering.

3. Model Biaya Bursa yang Berubah

Dunia bursa kripto sedang mengalami transformasi signifikan dalam cara platform menstrukturkan dan menerapkan model biaya mereka. Bursa tradisional dengan reputasi yang mapan, seperti Coinbase dan Kraken, telah mempertahankan biaya perdagangan yang relatif lebih tinggi sambil mempertahankan pangsa pasar yang substansial, memanfaatkan pengakuan merek mereka dan kepatuhan regulasi. Namun, kemunculan pesaing inovatif seperti Robinhood, yang memperkenalkan model perdagangan tanpa biaya, telah mulai mengubah ekspektasi pasar. Tekanan kompetitif ini menciptakan lingkungan dinamis di mana bursa mapan harus menyeimbangkan kebutuhan pendapatan mereka dengan permintaan yang terus meningkat untuk opsi perdagangan yang lebih hemat biaya. Kompresi biaya yang akan datang di seluruh industri menunjukkan masa depan di mana bursa mungkin perlu mendiversifikasi sumber pendapatan mereka di luar biaya perdagangan tradisional untuk mempertahankan profitabilitas.

4. Opsi Premium vs. Anggaran dalam Platform

Bursa kripto besar telah berkembang melampaui platform perdagangan sederhana, menerapkan model layanan berjenjang yang canggih yang memenuhi segmen pedagang yang beragam. Diferensiasi strategis ini dicontohkan oleh pendekatan ganda Coinbase: sementara platform ritel mereka mengenakan biaya rata-rata 126 basis poin, mereka telah memperkenalkan Coinbase One, layanan berlangganan premium yang dihargai antara $30-$300 per bulan yang menghilangkan biaya perdagangan sepenuhnya. Demikian pula, Revolut telah menciptakan strategi dua cabang dengan aplikasi tradisional mereka yang mengenakan biaya 249 basis poin di samping platform inovatif Revolut X mereka, yang menawarkan pengurangan biaya secara dramatis sebesar 10 basis poin per perdagangan. Tren menuju diferensiasi layanan ini mencerminkan kebutuhan pasar kripto yang semakin dewasa untuk melayani baik pedagang ritel biasa maupun peserta skala besar dan lebih canggih sambil mempertahankan keunggulan kompetitif di pasar yang semakin ramai.

Bagaimana para pedagang kripto menggunakan bursa?

Distribusi pedagang kripto di seluruh dunia memberikan wawasan menarik tentang partisipasi pasar. Pada November 2024, total pengunjung unik ke 57 penyedia kripto mencapai 445 juta, dengan pola regional yang berbeda muncul dalam preferensi bursa dan penetrasi pasar.

Distribusi Regional dan Kepemimpinan Pasar

Wilayah Asia-Pasifik memimpin penggunaan bursa kripto dengan 160 juta pengunjung, diikuti oleh Eropa dengan 134 juta. AS dan Kanada menyumbang 56 juta pengunjung, sementara Amerika Latin dan Karibia menyumbang 40 juta. Afrika menunjukkan potensi yang berkembang dengan 18 juta pengunjung.

Konsentrasi Pasar dan Platform Terdepan

Analisis lalu lintas mengungkapkan konsentrasi tinggi di antara kelompok bursa tertentu, dengan hanya 15 platform menarik lebih dari 10 juta pengunjung unik masing-masing. Binance mendominasi pasar global dengan 75 juta pengguna unik, mewakili 17% dari total lalu lintas, sementara Coinbase mengikuti dengan 56 juta pengguna (13%). Robinhood telah menetapkan dirinya sebagai pemain signifikan dengan 37 juta pengguna.

Dinamika Pasar Regional

Berbagai wilayah menunjukkan preferensi yang berbeda dalam penggunaan bursa. Sebagian besar dari 49 juta pedagang Korea Selatan menggunakan Bithumb dan Upbit, yang bersama-sama menangkap 70% dari pengunjung bursa lokal. Sebagian besar dari 16 juta pengunjung Jepang terutama berdagang di Bitflyer, Coincheck, dan Bitbank. Sebagian besar dari 15 juta pedagang Jerman lebih menyukai Bitpanda yang berbasis di Austria di samping Bitget dan Binance.

Di India, Binance telah membangun dominansi dengan sebagian besar dari 6 juta pengunjung bulanan negara itu, sementara bursa lokal CoinDCX menarik 1,1 juta pengunjung. Sebagian besar dari 14 juta pedagang Brasil menggunakan Binance, Gate.io, dan Coinbase. Rusia, meskipun ada sanksi yang membatasi akses ke bursa AS, mempertahankan lingkungan perdagangan kripto yang kuat dengan 18 juta pengguna bulanan, sebagian besar didistribusikan di antara ByBit’s 6,7 juta, HTX’s 3,5 juta, dan Binance’s 2,4 juta.