Memilih bursa kripto yang tepat semakin penting seiring pasar aset digital terus berkembang. Sementara banyak pedagang fokus terutama pada metrik sederhana seperti biaya perdagangan, kenyataannya memilih platform perdagangan optimal melibatkan pemahaman yang lebih mendalam tentang berbagai faktor biaya dan dinamika pasar.
1. Kompleksitas Tersembunyi dari Biaya Perdagangan
Biaya sebenarnya saat berdagang di bursa kripto melampaui biaya yang diiklankan, mewakili interaksi kompleks dari berbagai faktor yang dapat berdampak signifikan pada keuntungan akhir pedagang. Walaupun bursa umumnya menampilkan biaya pembuat dan pengambil mereka di posisi menonjol di situs mereka, angka-angka ini hanya mewakili tingkat permukaan dari biaya perdagangan. Analisis pasar terkini menunjukkan kompleksitas ini: ketika memeriksa pembelian crypto standar sebesar $25,000 di firma yang diperingkat, biaya eksekusi tertimbang, termasuk semua biaya tersembunyi dan spread, rata-rata mencapai 80 basis poin. Angka ini mengungkapkan bahwa para pedagang yang hanya fokus pada biaya yang diiklankan mungkin mengabaikan biaya tersembunyi yang signifikan yang bisa menggerus keuntungan perdagangan mereka.
2. Faktor Spread: Volume dan Likuiditas
Hubungan antara volume perdagangan, spread, dan biaya eksekusi membentuk dasar perdagangan kripto yang efisien. Spread, yang mewakili perbedaan antara harga beli dan jual langsung, merupakan indikator penting dari efisiensi pasar dan biaya perdagangan. Analisis menunjukkan bahwa bursa dengan volume perdagangan yang kuat secara konsisten menjaga spread yang lebih ketat, menciptakan lingkungan yang lebih hemat biaya untuk pedagang. Data mengungkapkan variasi signifikan di seluruh platform, dengan beberapa bursa Asia seperti Upbit dan Coincheck menunjukkan spread yang lebih tinggi, yaitu 241 dan 181 basis poin. Sebaliknya, pemimpin pasar seperti Coinbase dan Binance memiliki spread lebih kompetitif sebesar 19 dan 21 basis poin, menunjukkan bagaimana volume perdagangan yang lebih tinggi biasanya berkorelasi dengan kondisi perdagangan yang lebih menguntungkan. Namun, spread rata-rata mencapai 64 basis poin. Diferensial spread ini dapat memiliki dampak substansial pada profitabilitas perdagangan, terutama untuk pedagang aktif yang melakukan transaksi sering.
3. Perubahan Model Biaya Bursa
Skena bursa kripto mengalami transformasi signifikan dalam bagaimana platform mengstrukturkan dan menerapkan model biaya mereka. Bursa tradisional dengan reputasi mapan, seperti Coinbase dan Kraken, mempertahankan biaya perdagangan yang relatif lebih tinggi sambil mempertahankan pangsa pasar yang substansial, memanfaatkan pengenalan merek dan kepatuhan regulasi mereka. Namun, kemunculan pesaing inovatif seperti Robinhood, yang memperkenalkan model perdagangan tanpa biaya, telah mulai mengubah ekspektasi pasar. Tekanan kompetitif ini menciptakan lingkungan dinamis di mana bursa mapan harus menyeimbangkan kebutuhan pendapatan mereka dengan permintaan yang meningkat untuk opsi perdagangan yang lebih hemat biaya. Kompresi biaya yang akan datang di seluruh industri menunjukkan masa depan di mana bursa mungkin perlu mendiversifikasi aliran pendapatan mereka di luar biaya perdagangan tradisional untuk mempertahankan profitabilitas.
4. Opsi Premium vs. Anggaran Dalam Platform
Bursa kripto utama telah berkembang melampaui platform perdagangan sederhana, menerapkan model layanan bertingkat yang canggih untuk melayani segmen pedagang yang beragam. Diferensiasi strategis ini dicontohkan oleh pendekatan ganda Coinbase: sementara platform ritel mereka membebankan biaya rata-rata 126 basis poin, mereka memperkenalkan Coinbase One, layanan langganan premium yang dikenakan biaya antara $30-$300 per bulan yang menghilangkan biaya perdagangan sepenuhnya. Demikian juga, Revolut telah menciptakan strategi dua cabang dengan aplikasi tradisional mereka yang membebankan 249 basis poin bersama platform Revolut X mereka yang inovatif, yang menawarkan biaya yang jauh berkurang sebesar 10 basis poin per perdagangan. Tren menuju diferensiasi layanan ini mencerminkan kebutuhan pasar kripto yang semakin matang untuk melayani baik pedagang ritel kasual maupun peserta volume tinggi yang lebih canggih sambil mempertahankan keunggulan kompetitif di pasar yang semakin ramai.
Bagaimana para pedagang kripto menggunakan bursa?
Distribusi pedagang kripto di seluruh dunia menyediakan wawasan menarik tentang partisipasi pasar. Pada November 2024, total pengunjung unik ke 57 penyedia kripto mencapai 445 juta, dengan pola regional yang khas muncul dalam preferensi bursa dan penetrasi pasar.
Distribusi Regional dan Kepemimpinan Pasar
Kawasan Asia-Pasifik memimpin dalam penggunaan bursa kripto dengan 160 juta pengunjung, diikuti oleh Eropa dengan 134 juta. AS dan Kanada menyumbang 56 juta pengunjung, sementara Amerika Latin dan Karibia menyumbang 40 juta. Afrika menunjukkan potensi yang muncul dengan 18 juta pengunjung.
Konsentrasi Pasar dan Platform Terkemuka
Analisis lalu lintas mengungkapkan konsentrasi tinggi di antara sekelompok kecil bursa, dengan hanya 15 platform yang menarik lebih dari 10 juta pengunjung unik masing-masing. Binance mendominasi pasar global dengan 75 juta pengguna unik, mewakili 17% dari total lalu lintas, sementara Coinbase mengikuti dengan 56 juta pengguna (13%). Robinhood telah memantapkan dirinya sebagai pemain signifikan dengan 37 juta pengguna.
Dinamika Pasar Regional
Berbagai wilayah menunjukkan preferensi yang berbeda dalam penggunaan bursa. Pedagang Korea Selatan yang berjumlah 49 juta orang terutama menggunakan Bithumb dan Upbit, yang bersama-sama menguasai 70% pengunjung bursa lokal. Pengunjung Jepang yang berjumlah 16 juta terutama berdagang di Bitflyer, Coincheck, dan Bitbank. Pedagang Jerman yang berjumlah 15 juta orang lebih menyukai Bitpanda yang berbasis di Austria bersama dengan Bitget dan Binance.
Di India, Binance telah memantapkan dominasinya dengan mayoritas dari 6 juta pengunjung bulanan negara itu, sementara bursa lokal CoinDCX menarik 1,1 juta pengunjung. Pedagang Brasil yang berjumlah 14 juta orang terutama menggunakan Binance, Gate.io, dan Coinbase. Rusia, meskipun adanya sanksi yang membatasi akses ke bursa AS, mempertahankan lingkungan perdagangan kripto yang kuat dengan 18 juta pengguna bulanan, terutama tersebar di antara 6,7 juta pengguna ByBit, 3,5 juta pengguna HTX, dan 2,4 juta pengguna Binance.