Minggu ini, pasar keuangan global bergerak sebagai respons terhadap keputusan bank sentral, gangguan tarif, dan volatilitas sektor teknologi yang berkelanjutan. Sementara Eropa bereaksi terhadap penurunan suku bunga Bank Sentral Eropa dengan pergerakan ekuitas campuran, pasar AS diguncang oleh sikap hawkish Ketua Fed Powell dan perombakan tarif Presiden Trump.
Pasar Asia-Pasifik mencoba untuk melepaskan diri dari kekhawatiran Barat, didukung oleh laba perusahaan yang kuat dan nada kebijakan yang lebih akomodatif. Sentimen investor tetap terpecah, optimisme yang dipicu oleh pergeseran moneter dovish bersaing dengan ketakutan resesi yang dipicu oleh kejutan kebijakan perdagangan dan hasil obligasi yang tinggi. Berikut adalah bagaimana pasar bermain di seluruh papan.
Ringkasan Ekuitas
Pasar Ekuitas Bereaksi terhadap Pemotongan Suku Bunga ECB dan Volatilitas Teknologi
-
AS: Wall Street jatuh tajam karena Fed Chair Powell memperingatkan risiko inflasi di tengah ketegangan tarif. S&P 500 turun 2,24%, Nasdaq anjlok 3,07%, mendekati wilayah bear. Dow kehilangan 1,73%. Nvidia turun 6,9%, menyeret teknologi lebih rendah.
-
Eropa: ECB memotong suku bunga sebesar 25 bps, membawa suku bunga deposito ke 2,25%. Sementara Stoxx 600 berakhir hanya 0,1% turun, DAX Jerman dan CAC 40 Prancis keduanya turun 0,5%. Siemens Energy melonjak 10% karena laba yang positif. Hermès turun 3,2% setelah pendapatan yang sedikit meleset.
-
Asia: Momentum campuran. Nikkei Jepang naik 1,35% saat teknologi pulih. Nifty 50 dan Sensex India keduanya melonjak lebih dari 1,6%. Kospi Korea Selatan naik 0,94% setelah bank sentral menahan suku bunga. Namun, Taiwan jatuh untuk sesi kedua karena kelemahan chip.
-
IPO/Earnings: TSMC mengalahkan perkiraan Q1 (laba +60%), tetapi memperingatkan tantangan tarif. Investor menunggu laba dari Alphabet, Tesla, dan Boeing minggu depan.
Pemeriksaan Komoditas
Minyak Naik Sementara Emas Mendapat Dukungan
-
Minyak Mentah: Brent melonjak 3,2% menjadi $67,96, WTI naik 3,54% menjadi $64,68 - mencatat kenaikan mingguan pertama dalam 3 minggu. Harapan kesepakatan perdagangan AS-UE dan sanksi baru terhadap Iran memperketat prospek pasokan.
-
Emas: Rally berlanjut, sekarang naik 25% YTD. Permintaan safe-haven meningkat karena ketegangan geopolitik, inflasi yang persisten, dan akumulasi bank sentral. Harga MCX/COMEX mencapai rekor tertinggi.
-
Logam Industri: Campuran. Tembaga mengalami sedikit pemulihan dengan harapan stimulus dari China. Aluminium tetap tertekan karena proyeksi permintaan yang lemah dari Eropa.
-
Level Kunci: WTI mendapat dukungan di $63; emas mempertahankan dukungan kuat di atas $2,300 di tengah volatilitas.
Snapshot Mata Uang & Forex
Dolar Menguat di Tengah Kekhawatiran Perdagangan dan Ketidakpastian Suku Bunga
-
USD Index: Naik 0,2% menjadi 99,575, saat investor berpindah ke keselamatan.
-
EUR: Sedikit lebih lemah setelah pemotongan dovish ECB; ketidakpastian tentang pertumbuhan berlanjut.
-
GBP: Stabil, memperdagangkan hati-hati menjelang pertemuan BoE pada bulan Mei.
-
JPY: Turun 0,59% menjadi 142,66/USD. Jepang bergulat dengan kelemahan ekspor dan negosiasi perdagangan dengan AS.
-
INR: Menguat saat pasar India rally, namun prospeknya tetap hati-hati karena kenaikan harga minyak dan ketidakpastian pemotongan suku bunga.
-
FX Asia: Campuran; Won Korea turun 0,47%, SGD dan THB menurun, sementara AUD menguat 0,3%.
Hasil Obligasi & Suku Bunga
Hasil Naik di Pembicaraan Hawkish Fed, ECB Menandakan Fleksibilitas Kebijakan
-
Treasury AS: Hasil 10 tahun naik ke 4,5%, menandakan ketidaknyamanan investor setelah pengumuman tarif. Hasil 30 tahun mendekati 5%, lonjakan langka yang diatribusikan pada ketidakpastian kebijakan.
-
ECB: Memotong suku bunga deposito menjadi 2,25% (dari 4% di 2023), mengutip pertumbuhan yang lemah dan inflasi yang mereda.
-
Obligasi Zona Euro: Hasil Jerman 10Y mendekati rata; hasil Prancis 10Y juga melemah setelah keputusan.
-
India: Hasil 10Y mencapai titik rendah 2 tahun (6,374%) menjelang rencana pembelian obligasi RBI.
-
Poin Utama: Meskipun nada dovish di Eropa dan Asia, hasil AS tetap tinggi—menjaga biaya pinjaman tetap tinggi dan membebani penilaian ekuitas.
Crypto & Aset Alternatif
Bitcoin Bertahan $85K sementara Altcoin Berjuang di ‘Crypto Winter’
-
BTC: Diperdagangkan sedikit di atas $85,000 tetapi masih di bawah 200DMA.
-
Altcoin: Kapitalisasi pasar (ex-BTC) turun 41% sejak Desember 2024. Coinbase Institutional memperingatkan fase "crypto winter" baru.
-
Sentimen: Bearish tetapi berharap - ekspektasi untuk pemulihan di Q3 2025 didorong oleh likuiditas global dan regulasi pro-crypto di bawah Trump.
-
Inovasi: USDi, stablecoin baru yang diindeks inflasi, mendapat perhatian sebagai lindung nilai terhadap inflasi CPI, menandakan evolusi di aset digital.
Acara Global & Tren Makro
Ketegangan Perdagangan Meningkat; Volatilitas AS Kembali saat Kekhawatiran Resesi Naik
-
Data Utama:
- Ekspor Jepang naik hanya 3,9% pada Maret - di bawah harapan
- NODX Singapura naik 5,4% YoY, tetapi turun MoM
- Australia menambahkan 32.200 pekerjaan pada Maret, di bawah perkiraan
- Pengangguran pemuda China turun menjadi 16,5%, sementara manufaktur tetap lesu
-
Acara Makro:
- Pemotongan suku bunga ketiga ECB tahun ini mencerminkan kekhawatiran pertumbuhan
- Taiwan memperpanjang larangan penjualan pendek di tengah gejolak pasar
- FDA AS menghentikan tes keamanan pangan karena pengurangan anggaran - meningkatkan kekhawatiran tentang kapasitas regulasi pangan
-
Pengawasan Resesi:
- Jajak pendapat Reuters meningkatkan risiko resesi AS menjadi 45%
- VIX ("Fear Index") melayang mendekati 30—dua kali lipat dari median jangka panjang
-
Geopolitik: Tarif Trump pada China dan Jepang mendominasi wacana perdagangan global. Pembicaraan terus berlanjut, tetapi timbal balik dari China dan Eropa memicu volatilitas pasar.
Pemikiran Penutup
Melihat gambaran yang lebih luas, pasar tampaknya berada pada titik belok, dengan gejolak kebijakan perdagangan yang menjadi penjangkaran sentimen lebih dari panduan suku bunga atau laba. Sementara komoditas dan aset safe-haven seperti emas melonjak—menandakan kehati-hatian investor—pasar ekuitas menghadapi rotasi sektoral dan volatilitas, terutama di teknologi dan siklikal. Sementara itu, pasar obligasi mengirimkan sinyal peringatan yang jelas: hasil yang meninggi dan kepercayaan yang lemah pada utang AS mengindikasikan ketidaknyamanan yang semakin besar dengan ketidakpastian makroekonomi.
Sektor seperti energi dan industri menunjukkan ketahanan, didukung oleh kenaikan harga minyak dan pergeseran strategis dalam ekspektasi pasokan, sementara saham teknologi menanggung beban penjualan global, terutama setelah jatuhnya Nvidia. Nama-nama mewah dan perbankan Eropa mengungkapkan retakan di bawah permukaan, meskipun kadang-kadang rally pada hasil laba. Perbedaan dalam pandangan regional—AS bergulat dengan ketidakstabilan fiskal, Eropa melonggarkan kebijakan, Asia berhati-hati optimis—menggarisbawahi sifat terfragmentasi dari narasi pemulihan.
Menuju minggu depan, semua mata akan tertuju pada laba perusahaan AS dan pembicaraan perdagangan yang berkelanjutan. Apakah penghentian tarif akan menenangkan pasar atau apakah kita hanya berada di tengah badai?
Dengan volatilitas yang masih tinggi dan likuiditas global yang belum sepenuhnya pulih, ini mungkin waktu yang tepat untuk mengamati dari samping—atau bertaruh secara strategis pada sektor nilai yang terlewatkan. Bagi investor yang berani, kredit Asia dan komoditas terpilih dapat menawarkan kejutan kenaikan saat debu mereda.