Apa yang Terjadi Setelah Airdrop? Membangun Komunitas Kripto Berkelanjutan di 2025

Komunitas kripto telah berkembang pesat dari "wild west" tahun 2020 menjadi ekosistem yang lebih terstruktur di mana desain dan distribusi token semakin mencerminkan ilmu ekonomi daripada sekadar hype. Airdrop – pemberian token sekali waktu kepada pengguna awal – sebelumnya menjadi cara sederhana untuk menarik perhatian.

Namun pada tahun 2025, banyak dari eksperimen awal tersebut menghilang, dan para pembuat berupaya mencari metode yang sudah diuji dengan ketat untuk menyelaraskan insentif dan mengembangkan ekosistem yang berkelanjutan. Di pasar saat ini, peluncuran token dapat membuat atau menghancurkan budaya sebuah proyek. Proyek seperti Arbitrum dan Optimism hingga jaringan baru seperti Celestia dan StarkNet telah menggunakan berbagai mekanisme distribusi: airdrop murni, program hibah bertahap, kolam penambangan likuiditas, hibah barang publik kuadratik, kurva pengikatan, keanggotaan NFT, dan lainnya. Setiap model mengirimkan sinyal berbeda kepada pemegang token dan kontributor potensial.

Beberapa memberi penghargaan kepada pembangun sejati – kontributor barang publik, pengembang jangka panjang, anggota DAO – sementara yang lain terutama menarik spekulator yang mengejar keuntungan jangka pendek. Misalnya, Pendanaan Barang Publik Retroaktif (RetroPGF) dari Optimism dan airdrop yang seimbang memberikan token yang sederhana kepada pengguna aktif dan gubernur, menghasilkan peningkatan retensi yang terukur.

Sebaliknya, airdrop "pump-and-dump" mencolok (misalnya token L2 awal dengan "unlock cliffs" besar) umumnya melihat lonjakan awal dalam volume perdagangan tetapi tidak ada keterlibatan yang bertahan lama, sering mendorong kritik untuk menyebutnya sebagai likuiditas keluar semata. Perbedaannya terletak pada penyelarasan insentif: apakah token terutama mengganjar kontribusi (membangun protokol, menulis kode, terlibat dalam tata kelola, menyediakan likuiditas bagi protokol) atau apakah mereka terutama mengganjar penggunaan oleh spekulator yang haus hasil?

Membangun komunitas nyata memerlukan desain insentif, tata kelola, dan tokenomik yang cermat. Sinyal kesehatan komunitas yang dapat diukur – misalnya alamat pengembang aktif, tingkat retensi pengguna selama berbulan-bulan, tingkat partisipasi pemilih yang tinggi pada proposal, dan penggunaan berkelanjutan dari kas protokol – harus menjadi metrik keberhasilan daripada sekadar kehebohan di Twitter atau harga token.

Dalam artikel ini kami mensintesis penelitian dan data terbaru (hingga 2025) tentang mekanisme distribusi token, menganalisis bagaimana mereka membentuk komunitas, dengan bukti dari kasus profil tinggi baru-baru ini. Kami meneliti teori pendanaan barang publik dan efek jaringan, mendefinisikan taksonomi model distribusi, dan menyajikan 5 studi kasus yang rigor (Optimism RetroPGF, Arbitrum ARB+hibah, StarkNet STRK provisions, program LP komunitas, dan satu airdrop gagal yang patut diwaspadai).

Artikel di bawah ini juga mengusulkan metrik komunitas kuantitatif (dengan logika kueri sampel), pola desain praktis dan jebakan, serta tinjauan terhadap lanskap hukum dan peraturan. Tujuan kami adalah sebuah panduan komprehensif – berlandaskan data dan desain mekanisme – bagi para pembuat kripto yang ingin bergerak "melampaui airdrop" dan menumbuhkan komunitas yang tahan lama dan nyata, dibandingkan hanya mengejar hiruk-pikuk token sementara. Konten: (lihat survei oleh Allen et al.).

Konsep ekonomi utama yang perlu diingat: Tragedi Kepemilikan Bersama (orang-orang kurang berinvestasi pada sumber daya bersama) dan efek jaringan (nilai jaringan meningkat dengan pengguna, terutama kontributor yang terlibat). Ekonomi token berusaha menciptakan putaran umpan balik positif: kontribusi → peningkatan kegunaan → apresiasi token → lebih banyak kontribusi (efek “flywheel”). Tapi jika token hanya memicu masuk dan keluarnya dana secara cepat (yield farming), putaran tersebut bisa terputus, meninggalkan jaringan yang tipis ketika spekulan pergi.

Secara praktis, tim melacak KPI untuk mengukur keselarasan:

• Pengguna aktif: alamat aktif harian/bulanan, penggunaan fitur inti, aktivitas on-chain vs pertumbuhan pasokan token.
• Kontributor: jumlah commit/PR GitHub yang berbeda oleh alamat unik, pelamar hibah, pengembang komunitas yang dibayar melalui treasury.
• Retensi: berapa proporsi pengguna baru yang tetap aktif setelah 30/60/90 hari (misalnya Optimism menemukan 50 OP meningkatkan retensi 30 hari sebesar ~4 poin).
• Metri governance: persentase token beredar yang memilih, jumlah delegasi, rata-rata kekuatan suara per proposal, frekuensi delegasi baru.
• Kecepatan treasury: seberapa cepat dana treasury protokol (dana hibah DAO) dibelanjakan untuk ekosistem vs pembelian kembali token atau pembayaran pengembang.
• Likuiditas dan pasar: distribusi kepemilikan token (Gini), volume perdagangan vs pendapatan protokol.

Dengan memperlakukan ini sebagai “garis bawah” alih-alih hanya kapitalisasi pasar, pembangun dapat memperbaiki skema token secara ilmiah.

Klasifikasi Model Distribusi

Model distribusi token bervariasi di dua sumbu: siapa yang mendapatkan token dan bagaimana mereka mendapatkannya. Di bawah ini kami mendefinisikan kelas utama, dengan mencatat profil insentif mereka:

Airdrop Murni (Snapshot Drops) – Token gratis diberikan (sering melalui klaim) kepada basis yang luas: mungkin menargetkan pemegang token sebelumnya, atau pengguna yang tercantum dalam daftar putih. Insentif: sebagian besar pemasaran dan hadiah untuk pengguna awal. Kelebihan: peningkatan kesadaran yang cepat, penyebaran luas. Kekurangan: menarik oportunis; penerima tidak perlu terlibat lebih lanjut; sering digunakan sebagai strategi “meningkatkan kesadaran” (Allen et al. mencatat pemasaran adalah alasan utama). Biasanya tidak ada penguncian, sehingga banyak yang langsung menjual token. Jika ditargetkan dengan buruk (misalnya hanya pemegang token yang ada), itu mungkin melewatkan pengguna baru yang penting.

Pendanaan Barang Publik Retrospektif (RetroPGF) – Hibah pasca-hoc yang memberikan penghargaan bagi mereka yang sudah membangun barang publik. Pengguna/pembangun dapat mengajukan bukti kerja masa lalu (kode sumber terbuka, dokumen, kontribusi tata kelola), dan DAO atau komite mengalokasikan token sesuai. Insentif: sangat selaras dengan pengembangan ekosistem; mendorong kontribusi nyata yang mengetahui mereka mungkin diberi penghargaan nanti. Menghindari menebak nilai masa depan, karena “dampak” sudah ditunjukkan. Kelemahan adalah risiko permainan: memerlukan reputasi identitas untuk menghindari Sybil. RetroPGF Optimism adalah contoh pionir; Putaran 3 (Q4 2023) mendistribusikan 30M OP di 501 proyek. Model iteratif (bervariasi cakupan dan aturan pemungutan suara setiap putaran) dimaksudkan untuk memperbaiki mekanisme dari waktu ke waktu.

Program DAO/Grant – Mengalokasikan token melalui tata kelola on-chain atau komite hibah. Token yang diperuntukkan bagi pendanaan ekosistem didistribusikan ke proyek terpilih (misalnya hibah protokol, inisiatif pemasaran, hackathon). Insentif: dapat menargetkan kebutuhan kritis (bounty bug, tooling dev, kampanye sosial) dan menyelaraskan tim dengan pertumbuhan jaringan. DAO hibah yang dikelola dengan baik memiliki proposal dan milestone yang ketat (mengurangi pemborosan). Namun, mereka berisiko pada sentralisasi (jika beberapa “pengalokasi” mengontrol dana) atau nepotisme jika tata kelola belum matang. Hibah DAO Arbitrum (misalnya Program Audit, kampanye Trailblazer) bertujuan untuk mendesentralisasi keputusan pendanaan. Efektivitas bergantung pada kepercayaan komunitas pada pengalokasi dan transparansi (praktik terbaik dari Gitcoin, GrantDAO berlaku).

Penambangan Likuiditas (Yield Farming) – Token didistribusikan kepada pengguna yang menyediakan likuiditas atau menggunakan protokol (misalnya berdagang, meminjamkan, staking) sering sebagai persentase dari biaya atau melalui hadiah tambahan. Insentif: memulai aktivitas dan TVL dengan menawarkan hasil tinggi. Bekerja dengan baik untuk menarik dana pada tahap awal. Namun, sering kali kebanyakan menarik spekulan yang mengejar pengembalian, tidak serta merta pengguna sejati. TVL dan volume dapat menjadi superfisial jika pengguna hanya menyetor selama APY tinggi dan menarik ketika hadiah berkurang. Proyek sering membatasi imbal hasil seiring waktu atau beralih ke pembagian biaya untuk melepaskan diri dari penambangan yang berat. Model awal Uniswap tidak memiliki token, tetapi Curve dan Sushi meluncurkan token sebagian untuk memberi penghargaan kepada penyedia likuiditas. Desain yang seimbang mencakup jadwal penurunan atau vesting untuk hadiah penambangan.

Kepemilikan Likuiditas Komunitas – Kasus khusus dari program likuiditas: protokol atau DAO menggunakan treasury mereka untuk membuat posisi likuiditas yang dimiliki dan dikelola oleh komunitas (misalnya melalui posisi NFT LP yang berada di bawah kendali DAO). Ini memastikan kepemilikan kolam (dan biaya apapun) menguntungkan semua pemegang token. Misalnya, beberapa validator v3 Uniswap telah mempertimbangkan brankas LP yang dikelola komunitas di mana saham LP di-token-kan dan dapat diatur (meskipun ini masih baru). Insentif: memisahkan likuiditas tim dari harga token, berpotensi mengurangi risiko rug. Namun, kesuksesan memerlukan manajemen posisi DAO yang aktif dan pembuatan pasar, yang banyak komunitas bergumul dengan (sejauh ini lebih teoretis daripada tersebar luas).

Jadwal Vesting dan Cliffs – Penguncian waktu ketat dari token pendiri/tim dan mungkin penasihat. Insentif: mencegah orang dalam menjual di peluncuran dan menandakan komitmen jangka panjang. Pendiri kehilangan likuiditas awal, tetapi ini membangun kepercayaan. Sebagian besar proyek kredibel menerapkan vesting multi-tahun (sering 2–4 tahun) dengan cliff (sering 1 tahun). Seperti yang ditunjukkan contoh Starknet, bahkan dengan cliff satu tahun ditunda hingga 15 bulan, hanya ~25% token orang dalam yang dibuka setelah satu tahun. Kontras dengan proyek yang menghilangkan cliffs atau mempersingkatnya secara drastis – sering kali token investor membanjiri pasar, mengikis kepercayaan.

Kurva Penghubung dan Penjualan Berkelanjutan – Token dijual melalui formula kontrak pintar (kurva), sering kali dalam bentuk pertukaran kolateral (ETH/stablecoin). Insentif: pendanaan berkelanjutan dengan membiarkan pasar menetapkan harga (meningkat seiring pasokan). Proyek seperti Balancer (BNT) atau awal Carbon memungkinkan ini. Jika dilakukan dengan baik, ini memastikan stabilitas harga saat peluncuran. Namun, token yang tidak terjual mungkin tetap dalam kontrak kurva, mengikat likuiditas dengan ukuran treasury; jika harga turun, pembeli awal kehilangan nilai. Model kurva bekerja terbaik untuk mendanai modal awal dan mungkin menangkap spekulasi lebih bertahap. Dibandingkan dengan penjualan VC di muka dalam jumlah besar, kurva pengikat dapat mendemokratisasi akuisisi token tetapi masih menarik spekulan yang membayar untuk “potensi keuntungan di masa depan”.

NFT-as-Keanggotaan – Memberikan hak token atau DAO kepada pemegang NFT tertentu (sering dijual atau airdropped). Contoh: NFT Passport Gitcoin sebagai social staking; atau NFT keanggotaan untuk komunitas tertentu (DAO keanggotaan). Insentif: dapat memulai komunitas dengan memberikan kontrol/akses kepada pengikut awal melalui NFT. Ini mengeksplorasi pekerjaan distribusi: membeli/memperoleh NFT, mendapatkan keuntungan token. Ini dapat memadukan adopsi produk dengan pembangunan komunitas (misalnya, platform mengeluarkan izin akses). Kelemahan: NFT itu sendiri dapat menjadi komoditas spekulatif, dan tidak semua pemegang NFT akan terlibat mendalam dengan protokol.

Pendanaan Kuadratik / Hibah Cocok – Varian yang digunakan oleh Gitcoin: kontributor menyumbang untuk proyek barang publik, dan dana yang cocok memperkuat proyek dengan banyak donor kecil. Pasokan token dapat dialokasikan sebagai dana yang cocok. Insentif: mendorong dukungan luas untuk proyek (rumus pencocokan membuat banyak kontribusi kecil lebih berharga daripada yang besar). Membantu mendanai proyek yang baik secara kualitatif (jika komunitas secara luas memberikan suara). Pendanaan kuadratik langsung menggunakan “kebijaksanaan orang banyak” untuk mengalokasikan anggaran, bukan suara berbobot token. Efektivitasnya bergantung pada pencegahan kolusi (ketahanan Sybil) dan memiliki anggaran pencocokan yang cukup.

Setiap model melibatkan trade-off. Airdrop murni memaksimalkan jangkauan namun memiliki keselarasan yang lemah; RetroPGF terfokus tetapi memakan sumber daya. Penguncian vesting hampir dianggap praktik yang baik secara universal, sedangkan mengabaikannya dianggap sebagai anti-pola. Banyak proyek sekarang menggunakan hibrida: misalnya airdrop awal + hibah berkelanjutan + vesting. Buku pedoman terkenal adalah: distribusi fase (tidak semua sekaligus), alokasikan sebagian untuk treasury komunitas (untuk pertumbuhan masa depan), memerlukan kriteria yang berarti (aktivitas on-chain, identitas), dan mengambil kembali token yang tidak diklaim ke treasury.

Kategorisasi yang berguna adalah “push” vs “pull”: retro/hibah adalah pull (jaringan mendapatkannya dengan berkontribusi), sementara airdrop/mining likuiditas adalah push (jaringan mendorong token kepada peserta). Sistem terbaik seringkali mencakup keduanya: menggunakan airdrop untuk memulai minat (push) dan hibah retro untuk mempertahankan kerja (pull). Tapi sistem yang terlalu banyak push tanpa insentif pull berisiko menjadi pasar terbuka yang mewah saat peluncuran dan kota hantu segera setelahnya.

Studi Kasus: Apa yang Sebenarnya Terjadi

Di bawah ini adalah contoh rinci dari distribusi token baru-baru ini hingga 2025, mengambil dari sumber resmi, dasbor analitik, dan data on-chain. Setiap kasus memeriksa desain dan hasil.

Optimisme: RetroPGF dan Distribusi OP

Latar Belakang: Optimism, salah satu rollup Ethereum Layer-2 terkemuka, menjadikan pendanaan komunitas sebagai prioritas utama sejak awal. Token native-nya OP diluncurkan pada pertengahan 2022 dengan pasokan ~900M; sekitar 19% (sekitar 170M OP) dialokasikan untuk airdrop komunitas, dengan sisanya untuk pengembang, investor, treasury, dll. Yang penting, Optimism menyertakan mekanisme Pendanaan Barang Publik Retrospektif (RetroPGF) yang baru. RetroPGF memberi penghargaan kepada pembangun yang sudah berkontribusi pada “Optimism Collective” – mencakup pengembangan protokol inti, tooling, analitik, dukungan tata kelola, dan pertumbuhan lintas rantai. Setiap putaran RetroPGF dirancang oleh Citizens’ House (sebuah majelis on-chain dari pemegang token/DAO) untuk mendanai lingkup pekerjaan yang disepakati.

Peluncuran Token: Saat generasi token, Optimism melakukan airdrop OP kepada pengguna awal dalam lima gelombang. Gelombang selanjutnya menggabungkan kriteria yang lebih kaya. Airdrop 1 (2022) adalah sekali untuk adopter awal; Airdrop 2 (akhir 2022) mulai memberi penghargaan kepada delegasi pemerintahan; Airdrops 3–5 (2023–2024) menggunakan penilaian yang lebih canggih.Konten: (misalnya, jumlah aplikasi yang digunakan di seluruh Optimism dan rantai kompatibel, aktivitas delegasi). Secara total, ~100 juta OP diberikan ke alamat-alamat dalam airdrop ini (perkiraan bervariasi menurut sumber), dengan airdrop tambahan yang sedang berlangsung. Token vesting untuk tim/investor dikunci selama ~4 tahun, meskipun cliff 1 tahun diperpanjang hingga April 2024.

Putaran RetroPGF: Pada 2025, Optimism telah mengadakan setidaknya enam putaran RetroPGF. Yang pertama (Desember 2021) mengalokasikan ~ $1 juta (60 juta token dari pasokan awal pendiri, yang kemudian bernilai jauh lebih) ke 58 proyek. Putaran 2 (Q1 2023) memberikan 10 juta OP (ke 195 proyek) dan Putaran 3 (Q4 2023) memberikan 30 juta OP ke 501 proyek. Putaran 6 (Q4 2024) mengalokasikan 2,4 juta OP (sekitar $2 juta) secara eksklusif untuk kontribusi tata kelola (analitik, alat, kepemimpinan). Setiap putaran mengembangkan aturan: misalnya, Putaran 5 bereksperimen dengan OP yang tidak dapat dipindahtangankan (nOP) yang harus di-stake untuk mendapatkan OP dari waktu ke waktu (sebuah mekanisme loyalitas), dan Putaran 6 menguji “pemilih tamu” yang dipilih secara acak untuk mencampurkan masukan komunitas.

Hasil: Apa yang dilakukan ini untuk komunitas? Metode onchain menunjukkan partisipasi besar di antara para pembangun aktif. Sebagai contoh, RetroPGF Putaran 6 memiliki 78 dari 102 Warga Negara yang memenuhi syarat memberikan suara, ditambah 60 dari 76 pemilih tamu – sekitar 75% partisipasi. Situs Atlas (portal analitik) menunjukkan pengambil RetroPGF telah menggunakan alat dan kode yang banyak digunakan dalam ekosistem Optimism. Pernyataan kualitatif dari Optimism Foundation adalah bahwa “rewards menciptakan insentif kuat untuk membangun barang publik” – lingkaran harapan yang diinginkan.

Yang terpenting, tim Optimism juga melakukan analisis ketat pada airdrop mereka. Sebuah posting forum publik Optimism Collective (Januari 2025) merinci studi regresi-discontinuitas pada Airdrop 5 (10,4 juta OP ke 54,7 ribu alamat pada Oktober 2024). Dengan membandingkan alamat yang sedikit di atas versus di bawah batas kelayakan (50 OP), mereka menemukan menerima 50 OP meningkatkan retensi 30 hari sebesar +4,2 poin persentase (dan 60 hari sebesar +2,8). Dengan kata lain, bahkan hadiah token kecil secara signifikan meningkatkan penggunaan jaringan yang muncul berikutnya oleh penerima. Mereka juga mencatat bahwa kategori yang dirancang untuk mendorong aktivitas antar-rantai memiliki retensi positif, sedangkan kategori untuk "pengguna sering" (10+ transaksi/minggu) melihat penurunan retensi – mungkin karena itu sebagian besar menangkap bot atau petani hiper. Optimism menyimpulkan bahwa airdrop yang terencana dengan baik dapat memperkuat keterlibatan, tetapi pengaruhnya menurun seiring waktu, dan rancangan harus menghindari memberi penghargaan pada perilaku yang murni bermain-main.

Di luar retensi, Optimism juga melacak sinyal tata kelola. Mereka menemukan airdrop awal peningkatan jumlah delegasi dan pemilih: "airdrop 2 meningkatkan keterlibatan tata kelola". Namun, partisipasi tetap moderat (misalnya, April 2025 melihat ≈60% partisipasi onchain per proposal, lihat kasus Arbitrum di bawah). Strategi Optimism adalah iterasi: bergerak dari kelayakan sederhana ke perilaku yang lebih bijaksana. Pelajaran penting yang mereka sebutkan: airdrop bekerja terbaik sebagai bagian dari sistem "kredensial" yang berkembang (identitas "kontributor lencana") dan bukan merupakan solusi satu kali.

Hasil Terukur: Dari analitik eksternal, penggunaan Optimism (volume transaksi, biaya) melonjak selama 2023–24 – sebagian karena aplikasi baru (DeFi, permainan). Pada pertengahan 2025, transaksi harian Optimism sering melebihi Arbitrum (meskipun Arbitrum memiliki lebih banyak TVL). Alamat aktif di Optimism tumbuh lebih dari 5x pada 2022, dan kemungkinan terus meningkat dengan setiap iterasi mainnet dan kampanye insentif. Analisis retensi (belum dipublikasi di luar satu studi) menunjukkan sekitar 20–30% dari alamat dari setiap gelombang tetap aktif setelah 90 hari – jauh di atas airdrop tipikal yang ditujukan pada pedagang, yang sering kali melihat kurang dari 5% yang bertahan. (Data internal dari OPN labs menunjukkan penerima yang berinteraksi dengan aplikasi pada hari peluncuran sekitar 4x lebih mungkin untuk melakukan transaksi lagi daripada mereka yang hanya menjembatani).

Dalam hal tata kelola, Optimism menyelenggarakan pemungutan suara Snapshot mingguan dan pemungutan suara onchain dua kali setahun; jumlah delegasi telah berkembang menjadi ratusan, dengan delegasi teratas seperti Gnosis Safe dan DAO indie. Metro melaporkan (melalui data pemilih Snapshot) menunjukkan pasokan rata-rata yang dipilih per orang adalah tinggi (puluhan ribu OP), mencerminkan konsentrasi pada delegasi profesional.

Pesan Utama: Optimism menggabungkan pendanaan hibah besar (RetroPGF) dengan airdrop bertahap, dan secara aktif bereksperimen dengan metrik. Program RetroPGF dianggap sebagai keberhasilan barang publik: pengembang dapat mengandalkan sistem yang menghargai pekerjaan mereka. Eksperimen airdrop menunjukkan bahwa airdrop yang dirancang dengan baik dapat melibatkan kembali pengguna (berbeda dengan snapshot sederhana), tetapi tidak cukup dengan sendirinya. Secara keseluruhan, model Optimism menunjukkan bahwa distribusi berbasis iterasi dan data – bukan ledakan satu kali – dapat membina komunitas yang tangguh.

Arbitrum DAO & Token ARB

Background: Arbitrum, rollup optimis besar lainnya, meluncurkan token ARB pada Maret 2023 melalui airdrop dan konstitusi DAO. Arbitrum Foundation (sebuah nonprofit) dan Offchain Labs menstrukturkan distribusi melalui proposal on-chain (AIP) yang menetapkan porsi untuk perbendaharaan DAO, tim, investor, dll.

Alokasi Token: Pada awalnya, Arbitrum menetapkan batas pasokan sebesar 10B ARB. Sesuai dokumen tata kelola, setelah AIP 1.1 dan 1.2 pembagian menjadi: 35.28% (3.528B ARB): Perbendaharaan DAO Arbitrum (untuk insentif ekosistem, airdrop di masa depan, operasi).

• 26.94% (2.694B): Tim, kontributor, penasihat (dengan vesting).
• 17.53% (1.753B): Investor.
• 11.62% (1.162B): Pengguna (melalui airdrop satu kali ke dompet pengguna).
• 7.5% (0.750B): Arbitrum Foundation.
• 1.13% (0.113B): DAO yang dibangun di atas Arbitrum (melalui airdrop perbendaharaan DAO).

Dengan demikian sekitar 3.8B ARB (≈38%) didistribusikan saat peluncuran: 1.275B melalui airdrop (pengguna+DAO), plus berbagai hibah yayasan. Perbendaharaan DAO dimulai besar (3.5B) untuk mendanai program-program di masa mendatang. Bagian tim/investor sepenuhnya vesting selama ~4 tahun.

Desain Airdrop: Airdrop pengguna mengalokasikan 15B token melalui sistem poin di seluruh ~28% dari bridger Arbitrum (625 ribu alamat). Laporan Nansen bahwa 625.143 dompet (≈28% dari mereka yang melakukan bridging) memenuhi kriteria, memerlukan minimum 3 poin di seluruh rangkaian tindakan on-chain. Fitur utama: batas poin, bonus awal-adopter (aktivitas pra-Nitro mendapat nilai ganda), dan inklusi tindakan Arbitrum Nova dengan bobot yang dikurangi. Idenya adalah untuk menghargai keterlibatan berkelanjutan, multi-bulan, dan penggunaan lintas-rantai. Juga, 1.13% dikirim ke alamat perbendaharaan dari 30+ komunitas DAO untuk memulai tata kelola komunitas (Konstitusi menyebut ini "airdrop DAO").

Hibah & DAO: Pasca peluncuran, DAO mulai menstrukturkan insentif melalui tata kelola. Arbitrum Grants Hub (situs payung) menunjukkan banyak program alokasi: misalnya, Offchain Labs (untuk hibah dApp), Questbook (pendidikan, permainan, alat dev), Thank ARB (hibah dipimpin komunitas), dan lainnya. Curia (penyelenggara tata kelola DAO) telah menjalankan RFP untuk merancang program hibah khusus domain. Misalnya, Curia mengumumkan pada 2024 rencana untuk mendistribusikan $85 juta dalam ARB selama beberapa putaran (hingga ~50 juta per putaran) yang menargetkan protokol aktif di Arbitrum. Hibah ini disalurkan oleh tim yang dinominasikan komunitas dengan pencapaian.

Keterlibatan Tata Kelola: ArbitrumDAO diluncurkan dengan proposal on-chain (Tally/Snapshot) pada pertengahan 2023. Pada 2025, Curia menerbitkan analitik tata kelola bulanan di forum Arbitrum. Terutama, data April 2025 menunjukkan partisipasi rata-rata tinggi tetapi jumlah pemilih berfluktuasi. Pada April 2025, ~60% dari token memberikan suara on-chain (turun dari 62% bulan sebelumnya). Namun, jumlah pemilih on-chain unik menurun tajam: hanya 311 alamat yang memberikan suara on-chain pada April (turun dari 6.200 pada Maret). Penurunan ini sebagian bersifat musiman (hanya 4 hari pemungutan suara di April). Namun demikian, ini menekankan bahwa partisipasi tata kelola tetap terkonsentrasi: ratusan atau ribuan dari ~30 ribu delegasi dan jutaan pemegang. Jumlah total delegasi (orang yang mempertaruhkan ARB untuk memberikan suara) melewati 70 pada pertengahan 2025, dengan 10 delegasi teratas memegang ~50% dari kekuatan suara (data Curia). Pesannya: tata kelola Arbitrum aktif tetapi belum terdesentralisasi secara luas – partisipasi sangat bergantung pada waktu dan minat area proposal. Inisiatif penting (misalnya, desain Hibah Arbitrum) telah melihat pemungutan suara yang kuat, sementara proposal rutin terkadang hampir tidak mencapai kuorum.

Hasil Terukur: Penggunaan on-chain tumbuh sebelum dan setelah peluncuran token. Dashboard Maret 2023 Nansen mencatat bahwa biaya L1 Arbitrum melampaui Ethereum pada beberapa hari. Tetapi perilaku penerima airdrop bervariasi. Dashboard airdrop Nansen (Maret 2023) memperkirakan bahwa hanya sebagian kecil dari 3.528B ARB yang diklaim tetap berada di dompet pengguna setelah peluncuran – kira-kira 88% dipindahkan keluar dari dompet (menunjukkan tekanan jual). (Sisanya pergi ke campuran pemegang dan perbendaharaan DAO). Pada akhir 2024, banyak penerima awal telah menjual atau mengunci ARB mereka. Delegasi seperti Entropy (0x93…ess) secara dramatis meningkatkan kepemilikan mereka, menyiratkan bahwa beberapa paus mengumpulkan lebih banyak kekuatan sementara pemegang kecil keluar.

Analis (Nansen, TokenTerminal) kemudian mencatat aktivitas on-chain yang menurun meskipun airdrop dilakukan. Messari mengomentari bahwa meskipun ARB memberikan loyalitas offchain kepada banyak orang, harga token turun dari ~ $2 saat peluncuran menjadi di bawah $1 pada 2024, mencerminkan penjualan yang berat. Sebuah query Dune dari alamat aktif Arbitrum (Februari 2025) menunjukkan hanya ~15 ribu aktif harian, sebagian kecil dari traffic call harian L2 160 ribu. Ini menunjukkan banyak penerima airdrop tidak menjadi pengguna jaringan yang berkelanjutan. Di sisi lain, inti dari proyek yang terlibat (infrastruktur perbankan, jembatan, pengembang Arbitrum Orbit) terus membangun, sebagian didorong oleh hibah.

Pesan Utama: Pendekatan Arbitrum adalah hibrida: airdrop besar tetapi bersyarat untuk pengguna, ditambah ekosistem hibah yang berkelanjutan.

Konten: kepemilikan (DAO 35%), tetapi hingga tahun 2025 masih berjuang dengan mengubah pemegang token menjadi peserta aktif. Peluncuran memang meningkatkan kesadaran dan beberapa penggunaan jangka pendek, tetapi bagian airdrop yang hanya untuk ritel (11,6% pasokan) sebagian besar diputar kembali ke pasar. Secara praktik, sejauh ini Arbitrum menyerupai protokol yang tokennya memfasilitasi kontrol kas dan penghargaan kepada pengembang, daripada membangun komunitas pemegang token yang sangat terlibat. Keberhasilan di masa depan akan tergantung pada seberapa baik kas DAO memberikan insentif pada proyek berkelanjutan.

StarkNet: Program Ketentuan STRK

Latar Belakang: StarkNet, sebuah ZK-rollup di Ethereum, mengambil pendekatan berbeda pada awal 2024 dengan program Ketentuannya – pada dasarnya airdrop bertahap dari token STRK untuk memulai desentralisasi. 800 juta dari total pasokan 10 miliar dialokasikan untuk “ketentuan komunitas”. Ini adalah salah satu peluncuran token kripto terbesar pada tahun 2024 berdasarkan ukuran distribusi.

Peluncuran Token: Pada 14 Februari 2024, StarkNet Foundation mengumumkan putaran pertama: “lebih dari 700 juta STRK ke hampir 1,3 juta alamat”. Klaim dibuka pada 20 Februari dan berlangsung selama 4 bulan; biaya gas untuk klaim telah dibayar terlebih dahulu oleh Foundation untuk memastikan bahwa bahkan akun dengan nilai rendah dapat mengklaim.

Jika token tidak diklaim pada 20 Juni, token tersebut akan didaur ulang untuk distribusi di masa depan. Distribusi mencakup sekitar 900 juta STRK dari alokasi komunitas sebesar 1,8 miliar. Tim/investor memiliki penguncian terpisah (4 tahun) dengan tebing awal 1 tahun (yang diperpanjang hingga musim semi 2024).

Kelayakan & Kelompok: Strategi StarkNet adalah mendefinisikan enam kategori penerima manfaat, masing-masing dengan kriteria tersendiri, mencampurkan data on-chain dan komite komunitas:

• Pengguna StarkNet: Aktivitas on-chain (jumlah transaksi, keaktifan) di StarkNet, diverifikasi oleh skrining anti-Sybil.
• Pengadopsi Awal STARK: Penggunaan StarkEx (solusi skala zk lama) sebelum jaringan utama StarkNet.
• Kontributor Ethereum: Individu yang telah berkontribusi pada keamanan/pengembangan Ethereum (validator, pengembang inti, EIP).
• Pengembang GitHub: Pengembang proyek open-source terpilih (kripto & non-kripto) diukur melalui kontribusi GitHub.
• Program Anggota Komunitas Awal (ECMP): Relawan komunitas (penyelenggara acara, penerjemah, dll.) mendaftar dan diverifikasi oleh komite komunitas.
• Mitra Pengembang: Tim yang sudah mapan (infrastruktur) dengan perjanjian yang telah diatur sebelumnya dengan Foundation.

Menurut salah satu pendiri StarkNet, Eli Ben-Sasson, kategori luas dipilih untuk mencakup pemangku kepentingan manusia sejati (penambang, pengguna aplikasi, pengembang) dan mendiversifikasi imbalan melampaui sekadar “penghubung jembatan”. Foundation mengakui ketidakmungkinan skema yang sempurna, menyebutnya sebagai pendekatan “hasil relatif”. Mereka menekankan bahwa kritik terhadap distribusi mereka adalah bagian dari proses; memang, putaran pertama memiliki banyak penyesuaian yang diumumkan dalam beberapa hari setelah peluncuran untuk menangani keluhan.

Klaim & Tanggapan Awal: Pada peluncuran (20 Februari 2024 12:00 UTC), sekitar 5 juta STRK diklaim dalam 5 menit pertama, dan lebih dari 100.000 dompet pada pukul 7:30 pagi ET. Awalnya STRK melonjak menjadi $3,3 (FDV ~ $30 miliar) sebelum turun menjadi ~ $2,0. (Untuk konteks, Arbitrum’s 10B FDV pada peluncuran adalah ~ $10–12 miliar.) Banyak spekulan yang men-tweet tentang keuntungan besar; kampanye “DeFi Spring” yang reaktif diumumkan untuk melibatkan proyek.

Namun, sangat cepat, keluhan mulai berdatangan:

• Salah Alokasi: Beberapa penumpuk ETH (misalnya pemilik minipool Rocketpool) memiliki STRK mereka yang terkirim ke kontrak secara tidak sengaja, bukan ke dompet pribadi. Foundation menjanjikan perbaikan di putaran berikutnya.
• Imbalan GitHub: Seorang pengembang terkejut mendapatkan 1.800 STRK untuk perbaikan kesalahan kecil, memicu perdebatan. Yang lain kehilangan kesempatan karena mereka tidak memiliki ETH on-chain (StarkNet memerlukan saldo 0.005 ETH pada saat snapshot untuk mengklaim; banyak pengguna biaya rendah memiliki kurang dari itu).
• Pertanian Airdrop: Meskipun ada pemeriksaan anti-Sybil, beberapa aktor masih “bermain” di beberapa kategori: seorang pemburu airdrop terkemuka membanggakan bahwa 179/213 dompet memenuhi syarat untuk mendapatkan masing-masing 650–850 STRK.
• Kekhawatiran Vesting: Rencana token STRK adalah mengunci satu tahun lalu vest 4 tahun. Pernyataan Ben-Sasson menegaskan bahwa saat peluncuran, sekitar 1/3 dari token tim/investor sudah dapat di-vest segera. Kritik mencatat ini bisa menambahkan tekanan ke bawah.

Beberapa hari setelah peluncuran, StarkNet Foundation merespons (melalui X/Twitter dan pembaruan blog) bahwa mereka akan menyisihkan 1 juta STRK untuk pengembang GitHub yang terlewat, mengalokasikan ulang alokasi staking yang terkunci, dan melakukan “audit ketentuan”. Mereka juga mengumumkan distribusi lebih lanjut yang berfokus pada proyek DeFi yang menguntungkan StarkNet. Intinya, StarkNet mengambil sikap proaktif untuk mengoreksi situasi.

Hasil Terukur: Akhirnya sekitar 500 juta STRK diklaim pada 20 Juni; sisanya (~400 juta) ditahan untuk putaran mendatang. 500 juta yang diklaim kemudian beredar (dengan yang lainnya di-vest secara terpisah). Dampak pasar langsung: STRK akhirnya diperdagangkan sekitar $0,50–$0,70 untuk sebagian besar tahun 2024 (dilusi besar dari hype FDV awal). Banyak penerima kemungkinan menjual sebagian besar ke dalam likuiditas; analisis oleh Q2 2024 menunjukkan pasokan STRK di bursa besar relatif terhadap penggunaan. Onchain, alamat aktif harian di StarkNet meningkat sekitar airdrop (saat pengklaim melakukan transaksi) tetapi kemudian menetap kembali pada tingkat pertumbuhan. Ketertarikan pengembang tumbuh, tetapi tidak se dramatis yang diharapkan beberapa orang.

Peran komunitas StarkNet: Bertentangan dengan airdrop sepihak, ada elemen yang dipimpin komunitas (ECMP, proposal untuk memperbaiki masalah). Benang X (Twitter) dari salah satu pendiri StarkWare, Ben-Sasson, mengakui umpan balik dan solusi, memodelkan transparansi. Namun, kritik (di Twitter dan forum) membingkai acara ini sebagai kacau, menunjukkan bahwa bahkan dengan niat baik, proses klaim menyakiti moral. Inisiatif DeFi Spring kemudian (airdrop retro seperti FTX ke aplikasi DeFi StarkNet) sebagian adalah langkah perbaikan.

Pelajaran Utama: Ketentuan StarkNet adalah salah satu airdrop yang paling ambisius: kategori luas, klaim tanpa gas, dan perbaikan pasca peluncuran. Ini menyoroti betapa kompleksnya mengoordinasikan 1,3 juta pengklaim. Pelajaran termasuk: tidak ada snapshot digital yang dapat sepenuhnya mengidentifikasi “manusia nyata”; memberikan penghargaan kepada kontribusi off-chain (seperti GitHub) memerlukan jembatan identitas onchain yang hati-hati; dan jadwal vesting itu penting (bahkan tebing satu tahun dipandang terlalu singkat oleh beberapa orang). Wawasan pendiri menekankan bahwa tidak ada skema yang “adil”, hanya masalah trade-off. Secara net, StarkNet berhasil memulai dasar pemegang token (banyak pengembang setia dan anggota komunitas ETH), tetapi dengan biaya frustrasi komunitas. Tekanan jual yang berat setelah peluncuran menambahkan narasi (seperti pada banyak peluncuran tahun 2024): token sering berakhir sebagai likuiditas keluar daripada tetap sebagai modal yang selaras. Kita akan melihat apakah putaran STRK di masa mendatang (menargetkan kontributor yang terlewat atau baru) memperketat penyelarasan atau sekadar semakin mencairkan.

Likuiditas Milik Komunitas dan LP DAO

Latar Belakang: Tren yang kurang dibahas tetapi semakin berkembang adalah protokol yang bereksperimen dengan membuat likuiditas mereka dapat dimiliki oleh komunitas daripada oleh orang dalam atau VC. Idenya: biarkan kas DAO (dan dengan demikian pemegang token) langsung mendapatkan manfaat dari biaya perdagangan dan pendapatan protokol dengan memiliki posisi likuiditas on-chain. Ini bertentangan dengan memberikan hadiah penambangan likuiditas kepada pembuat pasar eksternal.

Contoh: Salah satu pendekatan: LP Token DAO. Misalnya, DAO dapat menyetorkan stablecoin/ETH ke dalam pool Uniswap atau Balancer dan mengeluarkan “Vault token” miliknya sendiri kepada anggota DAO. Vault ini dapat dikonsentrasikan (gaya Uniswap v3) dan tunduk pada manajemen komunitas. Dalam praktiknya, beberapa telah diluncurkan sepenuhnya. Beberapa proyek DeFi (misalnya Balancer) menyisihkan LP milik protokol (POL) untuk memulai pool (LP kas protokol Balancer), tetapi dikendalikan pengelolaan. Sushiswap (Sushi) menggunakan kasnya untuk mendanai pool awalnya. Seorang pendatang baru, BoringDAO, menciptakan vault di mana pemegang token menerima hadiah dari biaya, yang secara efektif menjadikan LP token sebagai token pengelolaan.

Model lain adalah Program insentif komunitas di mana sebagian hadiah disalurkan ke likuiditas. Contoh: 1inch Exchange meluncurkan Vault Liquid di mana penyedia likuiditas mempertaruhkan token LP untuk mendapatkan bagian dari pendapatan protokol; kemudian vault ini menjadi dikelola oleh komunitas. Demikian pula, protokol seperti Aave atau Curve mendistribusikan biaya ke DAO secara keseluruhan, yang dapat diinvestasikan kembali ke dalam LP melalui pemungutan suara proposal.

Insentif dan Hasil: Ketika dilakukan dengan baik, likuiditas milik komunitas menyelaraskan semua peserta: setiap perdagangan yang menguntungkan likuiditas masuk ke dalam kas bersama. Ini juga mencegah skenario di mana pendiri keluar dengan saham Token Likuiditas Pool yang besar. Namun, mengelola posisi LP adalah teknis (membutuhkan rebalance, memahami tradeoff kerugian impermanen). Banyak DAO kekurangan keahlian dan membiarkan LP menganggur. Sejauh ini, kita belum memiliki data skala besar yang jelas tentang kesuksesan “LP DAO”; ini tetap menjadi pola yang menjanjikan tetapi masih baru berkembang.

Pelajaran Utama: Kepemilikan likuiditas oleh komunitas DAO dapat memastikan bahwa nilai token terjadi dalam jaringan. Ini mewakili bentuk pembangunan kas negara daripada pertanian spekulatif. Meskipun belum menjadi arus utama, protokol yang muncul (terutama yang diluncurkan pada tahun 2025 dengan arsitektur “omik”) kemungkinan akan memasukkan mandat LP komunitas. Praktik terbaik: kunci bagian awal kas ke dalam pool LP di bawah kontrol multisig, dengan aturan yang jelas untuk realokasi jika dibutuhkan.

Contoh Airdrop yang Bermasalah: Pelajaran yang Dipetik

Tidak setiap peluncuran token menginspirasi kepercayaan. Salah satu kisah peringatan baru-baru ini datang dari beberapa L2 pada akhir 2024. Secara singkat, pertimbangkan skenario “peluncuran token rollup yang ramai” generik (misalnya Celestia TIA, Mantle MNT, Blast, Turbo, Sui, Berachain). Proyek-proyek ini mengumumkan airdrop multi-fase kepada semua pra-registran atau pengguna jaringan, tetapi banyak pada dasarnya adalah pengungkapan token satu kali dengan pembukaan kunci token yang cepat.

Satu analisis mencatat: “Linea, Blast, Celestia, Berachain…meluncurkan token L2 pada 2024–25 dengan fanfare besar — hanya untuk menghadapi tekanan jual yang berkelanjutan. Banyak kritik sekarang melihat peluncuran token…sebagai acara likuiditas keluar yang terlambat”. Dalam kasus-kasus ini, hasil langsungnya serupa: harga token anjlok setelah peluncuran seiring pengunci...Translate the following content from English to Indonesian. Skip translation for markdown links.

Konten: penerima (seringkali spekulan atau VC awal) dilikuidasi, karena jaringan memiliki utilitas minimal saat peluncuran. Sebuah putaran Coindesk (Sept 2025) tentang “token INK” mengamati bagaimana token baru berjuang: “sebagian besar token baru…bahkan yang memiliki dukungan modal ventura…cenderung turun setelah peluncuran”.

Faktor-faktor dalam kegagalan ini:

• Kurangnya jangkar produk: Banyak token diluncurkan sebelum basis pengguna nyata atau permintaan protokol ada. (Peluncuran Ink, misalnya, terjadi ketika DeFi mereka baru memiliki $7 juta TVL.) Tanpa penggunaan, penerima memperlakukan token sebagai komoditas perdagangan, bukan sebagai hadiah programatik.
• Pembukaan yang agresif: Vesting yang cepat atau tanpa tebing untuk orang dalam/investor berarti pasokan besar segera mencapai pasar. Kasus StarkNet menunjukkan bahwa bahkan tebing satu tahun pun menjadi kontroversial; proyek dengan vesting yang lebih pendek mengalami kekacauan.
• Aturan kompleks yang berdampak buruk: Aturan kelayakan yang rumit dapat menciptakan kebingungan atau ketidakadilan yang dirasakan. Kebingungan "algoritma separuh" Berachain yang terkenal atau Terra yang meninggalkan $LUNA? Sebenarnya airdrop $LUNA Terra kepada pengikut Terra 2 pada tahun 2022 melihat hype awal tetapi token runtuh pada tahun 2022.
• Penyesalan dan ketidakpercayaan: Jika pemegang merasa disesatkan (seperti partisipasi awal yang dibatasi, beban KYC yang tinggi, klaim yang hilang), mereka mungkin menyalahkan komunitas.

Ikhtisar Utama: Peluncuran yang bermasalah ini menggarisbawahi pentingnya keselarasan dibandingkan hype. Mereka berfungsi sebagai pola anti: mendistribusikan token tanpa utilitas yang layak dan tanpa jangkar bawaan (misalnya vesting, penggunaan perbendaharaan) sering kali hanya menciptakan penjualan kilat. Airdrop seharusnya bukan "pendanaan komunitas" menit terakhir untuk mendukung proyek yang hampir mati. Mereka harus mengikuti pembangunan produk atau komunitas terlebih dahulu. Proyek harus berhati-hati terhadap tokenomik yang terlalu banyak bergantung pada hype pasar; komunikasi yang transparan dan langkah yang terukur sangat penting.

Bukti Kuantitatif: Sinyal dari Komunitas “Sehat” vs “Sintetis”

Bagaimana seseorang bisa membedakan antara ekosistem kripto yang berkembang dengan yang kosong? Kami mengusulkan metrik kuantitatif berikut, terinspirasi oleh laporan industri dan analitik retensi pengguna umum (misalnya kerangka On-Chain Retention dari Glassnode):

Pengguna Aktif / Alamat: Lacak alamat aktif harian dan bulanan yang berinteraksi dengan kontrak inti protokol (transaksi, perdagangan, panggilan kontrak) relatif terhadap basis pengguna. Pertumbuhan yang sehat dan musiman adalah normal; lonjakan tiba-tiba tanpa retensi lanjut menunjukkan spekulan. Contoh kueri: jumlah alamat unik yang menggunakan protokol dalam jangka waktu 30 hari.

Tingkat Retensi: Mengikui kohort pengguna: misalnya, di antara mereka yang pertama kali menggunakan jaringan dalam minggu tertentu, berapa persen yang masih aktif (atau masih memegang token) setelah 30/60/90 hari? Glassnode menyebut ini sebagai Retensi Aktivitas vs Retensi Pemegang. Penurunan tajam setelah distribusi token kemungkinan menandakan "minat sementara." Studi Optimism mengukur peningkatan retensi, yang menunjukkan pentingnya metrik ini.

Keterlibatan Tata Kelola:

• Partisipasi Pemilih: % dari pasokan token yang memenuhi syarat yang memberikan suara dalam setiap proposal (onchain/offchain). Misalnya, Arbitrum melihat ~60% partisipasi onchain per proposal di awal 2025. DAO yang sehat melihat partisipasi konsisten (30–70%) di seluruh inisiatif.
• Pertumbuhan Delegasi: Jumlah delegasi baru dan total delegasi. FinDaS merekomendasikan pemantauan "delegator baru" dan "delegator aktif" dalam proposal awal sebagai tanda tata kelola organik.
• Aktivitas Proposal: Volume dan keragaman proposal: misalnya, jumlah alamat unik yang mengajukan proposal, jumlah suara mendukung atau menolak gerakan utama. Kalender tata kelola yang datar dapat menunjukkan apatisme.

Volume Kontribusi:

• Kontributor Berbayar: Jumlah alamat pembangun yang berbeda yang menerima pembayaran dari perbendaharaan (hibah, hadiah). Meningkatnya jumlah menunjukkan kesehatan ekosistem yang lebih luas. Penurunan jumlah menunjukkan konsentrasi pengeluaran.
• Komit Kode / Aktivitas GitHub: Jika kode terbuka, metrik seperti unik komitmen per bulan. Basis pengembang yang berkembang adalah sehat. (Hadiah GitHub StarkNet menghitung banyak proyek OSS, menunjukkan pertumbuhan ekosistem.)
• Konten dan Komunitas: Postingan forum, artikel basis pengetahuan baru, pertemuan/webinar yang diadakan dapat menjadi proxy.

Distribusi Pemegang Token:

• Koefisien Gini: Distribusi yang lebih merata (lebih banyak pemegang, saham lebih kecil) biasanya lebih sehat. Jika sedikit alamat memiliki >90%, bahkan airdrop massal mungkin tidak berarti. Di sisi lain, penyebaran yang ekstrim (jutaan pemegang mikro) tanpa keterlibatan bisa "sintetis". Monitor pangsa 10 alamat atas.
• HODLing vs Pembalikan: Menggunakan data onchain, ukur bagian mana dari token yang bergerak ke CEX atau dompet baru dibandingkan tetap terdiam. Kueri Dune dapat memeriksa berapa banyak dari pasokan token yang tetap ada di saldo pemegang dibandingkan beredar. Misalnya, kueri menunjukkan bahwa dalam airdrop Arbitrum, ~88% ARB yang diklaim segera meninggalkan dompet – tanda bahaya untuk keterlibatan.
• Kecepatan dan Pengeluaran Perbendaharaan: Berapa banyak dari perbendaharaan DAO/protokol dibayarkan per kuartal untuk dukungan ekosistem? Kisaran yang stabil dan sehat (katakanlah 1–5% dari perbendaharaan secara tahunan) menunjukkan penggunaan yang berkelanjutan. Pengeluaran yang sangat rendah berarti tidak aktif; sangat tinggi dapat menandakan distribusi yang sembrono. Juga, lihat ke mana pergi: pemasaran vs pengembang vs operasi.

Pendapatan Onchain (untuk L2 atau dApps): Biaya transaksi atau pendapatan yang dikumpulkan. Pertumbuhan pendapatan menunjukkan penggunaan yang meningkat oleh pengguna nyata (berbeda dengan pertanian hasil yang sering kali tidak menghasilkan biaya protokol). Misalnya, peningkatan biaya rollup Optimism menandakan penggunaan DeFi/NFT yang nyata. Biaya yang sangat rendah dibandingkan dengan TVL mungkin menandakan hasil kosong.

Retensi Klaim Airdrop: Secara khusus setelah airdrop, lacak berapa banyak klaiman yang terus menggunakan jaringan. Ini dapat dilakukan dengan analisis kohort: misalnya, di antara alamat yang mengklaim Airdrop 3, berapa % yang masih melakukan transaksi atau memegang token lebih dari 3 bulan kemudian? Retensi rendah menunjukkan banyak yang hanya pemburu. (Optimism melakukan versi parsial dengan pembatasan diskontinuitas.)

Wawasan Contoh: Dasbor Nansen’s Arbitrum menunjukkan 3,5 juta alamat yang terjembatani, 625k memenuhi syarat untuk ARB. Jika hanya 100k yang pernah memegang token lebih dari 1 bulan, itu adalah retensi <16%. Sebaliknya, protokol seperti ENS (Ethereum Name Service) memiliki >70% pendaftar mempertahankan domain setelah 1 tahun. Perbandingan tersebut menyoroti daya tahan.

Secara keseluruhan, komunitas “nyata” terlihat organik: partisipasi luas, keterlibatan yang konsisten, dan pengeluaran yang bertujuan. Yang sintetis menunjukkan pergantian ekstrem dan ketergantungan hanya pada insentif.

Pola Desain & Buku Pegangan untuk Komunitas Berkelanjutan

Mengambil dari kasus di atas dan literatur, berikut adalah panduan praktis untuk tim protokol yang merencanakan peluncuran token dan insentif jangka panjang: Distribusi Bertahap & Berjenjang: Jangan memberikan semuanya sekaligus. Bagi menjadi beberapa tahap (misalnya, pengadopsi awal, penjualan publik, gelombang airdrop, hibah pengembang) seiring waktu. Optimism menyebarkan airdropnya pada 2022–23, memungkinkan umpan balik setelah masing-masing. Celestia melakukan beberapa putaran airdrop. Ini mempertahankan minat dan memungkinkan kalibrasi: jika putaran pertama terlalu condong ke spekulan, putaran berikutnya dapat ditargetkan ulang.

Imbalan Retroaktif: Cadangkan sebagian besar pasokan token untuk imbalan retroaktif (gaya RetroPGF). Ini memberi tahu pembangun: “berkontribusi dahulu, dibayar kemudian.” Komunitas seperti Optimism melihat ini sebagai adil dan menyelaraskan dampak dengan keuntungan. Gitcoin Grants dan Hibah Komunitas ZCash (ZGS) juga merupakan contoh awal. Kuncinya adalah mekanisme yang transparan untuk penilaian dan pemungutan suara.

Vesting untuk Orang Dalam: Praktik terbaik standar: token tim/investor dikunci dalam jadwal beberapa tahun (seringkali dengan tebing sekitar 1 tahun). Timeline spesifik harus dibuat publik sebelum peluncuran. Vesting yang lebih lama (misalnya 4 tahun) menandakan kepercayaan diri. Sebaliknya, hindari tebing nol atau pendek – tebing 15 bulan StarkNet (alih-alih yang direncanakan 12) dipuji sebagai lebih sabar, tetapi tetap dikritik. Sebagai pola anti, Berachain (2022) terkenal tidak memiliki kunci pada token pengembang dalam dokumen publik dan tetap menunda peluncuran selama 10 bulan, merusak kepercayaan.

Perbendaharaan Komunitas: Mempertahankan perbendaharaan yang dimiliki oleh DAO (seperti 35% Arbitrum dan perbendaharaan Rumah Token Optimism) untuk pendanaan protokol, pemasaran, dan pembelian kembali. Tapi jaga itu: idealnya DAO harus memberikan suara pada penggunaan perbendaharaan untuk barang publik. Tetap terpisah dari token tim. Perbendaharaan bertindak sebagai peredam kejut – misalnya untuk membeli token pada penurunan atau mendanai hibah darurat.

Sistem Identitas dan Reputasi: Untuk menghindari serangan Sybil pada airdrop dan pemungutan suara, implementasikan verifikasi identitas atau bukti reputasi. Profil Optimis dari Optimism (menghubungkan alamat dengan identitas manusia atau reputasi pseudonim) adalah salah satu contoh. Verifikasi nama ENS, POAP, atau NFT Soulbound juga dapat menandakan peserta nyata. Bangun moderasi komunitas (misalnya, izinkan pemungutan suara untuk aktor buruk). Sistem-sistem ini memastikan distribusi menghadiahi peserta jangka panjang yang asli.

Pengganda untuk Tindakan Bernilai: Timbang kontribusi berdasarkan kualitas, tidak hanya kuantitas. Misalnya, pencocokan Gitcoin memberikan pengembalian yang semakin berkurang per donor untuk mendorong lebih banyak kontributor; airdrop Optimism menggunakan bonus logistik (aktivitas prapeluncuran dua kali lipat) untuk menghargai penjelajah awal.Konten: perbendaharaan yang didelegasikan untuk eksekusi.

Pelepasan Token Bertahap: Untuk penerima airdrop dan investor pra-penjualan, pertimbangkan vesting yang ditunda atau pembukaan secara linear. "Pembukaan tanpa cliff tetapi linear" selama, katakanlah, 1–2 tahun bisa meredakan penjualan besar-besaran. Jika klaim penuh langsung diperlukan (seperti untuk menghindari IL), bangun jadwal transfer bertahap melalui kontrak vesting. Beberapa proyek menggunakan locker token atau staking (misalnya mengubah token yang dapat diklaim menjadi kuitansi terkunci yang dibuka mingguan).

Perlindungan Anti-Rug: Memudahkan untuk membalikkan atau mengalihkan token dari penyerang. Misalnya, hindari kontrak pintar yang secara otomatis mengirim airdrop ke “dompet protokol” (kami melihat kesalahan ini dengan kontrak Rocketpool di StarkNet). Jika melakukan airdrop dalam skala besar, gunakan portal klaim (seperti portal ketentuan StarkNet atau aplikasi pengklaiman Arbitrum) di mana pengguna harus mengklik untuk menyetujuinya. Fiksi tambahan ini menghentikan penyalahgunaan sybil otomatis dan bug (tetapi berhati-hatilah beberapa pengguna melewatkan langkah klaim sepenuhnya).

Pilot Iteratif dan Uji A/B: Uji distribusi pada segmen kecil terlebih dahulu. Misalnya, Optimism memiliki “uji coba drop pribadi” kecil sebelum airdrop besar. Airdrop 4 dan 5 dirancang dengan sengaja dengan ambang acak untuk mengukur dampaknya melalui regresi. Bagikan desain eksperimen secara publik agar komunitas memahami perubahan di masa depan.

Post-Mortems Transparan: Setelah setiap acara token besar, publikasikan data: berapa banyak token yang diklaim, data retensi dompet, perubahan delegasi. Ini membangun kepercayaan. Postingan Optimism tentang retensi dan saluran publik StarkNet (setelah koreksi) adalah contohnya. Menunjukkan data seperti “X% dari pasokan masih terkunci dari airdrop setelah 6 bulan” membantu mengukur kesuksesan vs kegagalan. Dorong dashboard independen (Dune atau custom) dan referensikan mereka (mis. “tingkat pengusul aktif, Optimism – id query Dune 123 – snapshot 1 Sep, 2025”).

Keterlibatan Komunitas: Gunakan token untuk memberikan penghargaan pada inisiatif yang dijalankan komunitas (program duta besar, hackathon). Ini mungkin tidak menghasilkan nilai produk langsung tetapi membangun budaya. Misalnya, StarkNet mengizinkan beberapa klaim token promosi awal melalui “Program Anggota Komunitas Awal”. Seimbangkan murni crypto-natives dengan pengembang open-source dan pemasar.

Loop Umpan Balik: Buat saluran (forum, thread tata kelola) untuk masukan komunitas yang berkelanjutan tentang tokenomik. Gunakan “parametric governance” di mana DAO dapat menyesuaikan tingkat emisi, jadwal insentif, dll., dalam batas yang ditetapkan (yaitu memiliki meta-gubernance atas tokenomik). Rencana token Optimism dan Arbitrum memungkinkan proposal DAO untuk menyesuaikan inflasi dan insentif.

Rentang Parameter dari Proyek Nyata (contoh):

Vesting: Jadwal 4 tahun dengan 1 tahun cliff (umum dalam peluncuran L1/L2).

Kolam Airdrop: Banyak proyek menggunakan ~10–20% dari pasokan untuk insentif pengguna (Optimism ~19%, Arbitrum ~11.6% untuk pengguna + DAO kecil).

Kolam RetroPGF: Optimism mengalokasikan puluhan juta per putaran (terukur seiring waktu). DAO lain (seperti Gitcoin) menggunakan puluhan hingga ratusan ribu per putaran hibah, didukung oleh penyeimbangan.

Bonus Delegasi: Optimism’s Airdrop 5 memberikan tambahan untuk delegasi aktif (“≥9000 OP didelegasikan”); Arbitrum memberikan airdrop dana perbendaharaan DAO kepada perbendaharaan kelompok (tetap 113M ARB secara total).

Insentif Likuiditas: Sistem gauge Curve mungkin mendedikasikan 10–30% emisi untuk setiap pool, tetapi itu tidak sepenuhnya dimiliki oleh komunitas. Untuk community LP vault, seseorang dapat memulai dengan, katakanlah, 5M token cadangan terkunci sebagai LP awal dan meningkat berdasar kebutuhan.

Angka-angka ini bersifat ilustratif; setiap proyek harus menyesuaikan parameter dengan basis pengguna dan visi jangka panjangnya. Pentingnya, setiap angka (terutama ukuran emisi atau yang berhubungan dengan perbendaharaan) harus dibenarkan dengan analitik on-chain (kapitalisasi pasar, TVL, jumlah pengguna).

Pola Anti: Ketika Mekanika Token Menghancurkan Budaya

Sama pentingnya dengan praktik terbaik adalah peringatan yang jelas. Contoh negatif banyak:

Pump-and-Dump Airdrops: Klaim yang tidak dibatasi sering kali menjadi kegilaan penjualan. Misalnya, airdrop Celestia yang meluas (500k dompet untuk $TIA) melihat harga dengan cepat menurun setelah peluncuran. Jika sebagian besar klaim keluar, tidak ada basis akar rumput. Tanda peringatan termasuk lonjakan harga awal yang besar yang diikuti oleh penurunan tajam dan L2 seperti Blast atau Berachain (gaya Memecoin) yang menghentikan peluncuran setelah menerima pasar yang buruk.

Dump Token Tanpa Cliff: Mengizinkan tim atau investor untuk membuang token lebih awal memusnahkan kredibilitas. Misalnya, desas-desus beredar tentang beberapa proyek yang memberi pendiri akses token langsung (bahkan jika hanya resolusi dewan) – reaksi balik cepat. Start-up di Web3 beroperasi pada kepercayaan komunitas yang ketat; vesting adalah asuransi murah. Kasus StarkNet mencatat ~⅓ terbuka setelah ~1,25y, sementara beberapa proyek memiliki 100% terbuka dalam 6 bulan, yang secara luas dikritik.

Yield Farming yang Terlalu Optimistik: Mengeluarkan hadiah besar kepada penyedia likuiditas dapat menggelembungkan TVL jangka pendek tetapi sering kali meninggalkan proyek begitu emisi berhenti. Beberapa proyek DeFi (era 2020) mati setelah tidak ada likuiditas organik yang tersisa. Ini sebanding dengan memberikan uang daripada membangun.

Airdrop Snapshot Massal: Memperoleh token secara eksklusif kepada pemegang koin lain (atau snapshot acak) tanpa penyelarasan sering kali hanya meningkatkan spekulasi. Pemburu token hidup untuk ini, segera keluar. (Allen et al. mencatat pemasaran sebagai motif, tetapi juga memperingatkan akan masalah dilusi regulasi dan kontrol.) Airdrop Uniswap tahun 2020 (400 UNI ke banyak dompet) bisa dibilang berhasil sebagai mitologi pembentukan komunitas (dan token berdedikasi 4 tahun), tetapi banyak penerima yang menjual. Tanpa batasan, snapshot massal dapat mengencerkan esensi dari sebuah proyek.

Aturan Opaque atau Berubah: Ketika kelayakan airdrop berubah pada menit terakhir, atau formula kompleks kurang dikomunikasikan dengan baik, kepercayaan menghilang. StarkNet harus mengalokasikan ekstra karena aturan tidak mengikutsertakan beberapa kontributor. Tim harus menghindari pergeseran ad-hoc setelah mengumumkan kriteria; jika perubahan perlu dilakukan, justifikasi secara transparan dan adil.

Emisi Berlebihan: Mencetak terlalu banyak token baru untuk menarik pengguna (misalnya, inflasi tahunan 100% awal) dapat memicu hiperinflasi. Banyak L2 baru di 2024 merencanakan inflasi dua digit untuk menarik dApps; tidak ada dari model tersebut bertahan, dan sebagian besar dengan cepat memotong emisi. Inflasi tinggi + tidak ada pendapatan atau permintaan nyata yang jelas menyebabkan pengejaran spam daripada perbaikan produk.

Secara ringkas, pola apapun yang memprioritaskan keuntungan jangka pendek (seperti hype atau yield) di atas penciptaan nilai jangka panjang cenderung menghancurkan kepercayaan komunitas. Data menunjukkannya: token dengan vesting yang Prolonged/likuiditas terkunci menunjukkan harga yang lebih stabil dan ekosistem yang lebih dalam, sedangkan model “uang cepat” menghasilkan metrik penggunaan yang stagnan pasca-peluncuran.

Pilar Hukum & Regulasi (Outlook 2025)

Pada tahun 2025, regulator global lebih terlibat dengan distribusi token. Pembangun harus menavigasi perairan ini dengan hati-hati:

Risiko Sekuritas (AS): SEC telah memberi isyarat bahwa bahkan pemberian token "gratis" dapat dianggap sebagai kontrak investasi jika tampak mengumpulkan modal atau menjanjikan keuntungan. Memang, penegakan SEC memperlakukan beberapa airdrop sebagai penawaran sekuritas (mengutip prongs tes Howey). Namun, kelompok industri sedang melawan: Laporan Airdrop 2025 Dragonfly Capital berpendapat airdrop mempromosikan penggunaan jaringan, bukan investasi, dan merekomendasikan tempat berlindung yang aman secara hukum untuk drop yang tidak mengumpulkan dana. Per pertengahan 2025, tidak ada tempat berlindung yang aman yang jelas, jadi proyek harus berhati-hati. Praktik terbaik: dokumentasikan dengan jelas bahwa token diberikan, bukan dijual, dan pastikan tidak ada ekspektasi keuntungan yang terutama berasal dari upaya promotor (tonggak "upaya" Howey). Hindari mewajibkan kons dengan tugas KYC yang dapat dianggap sebagai pembelian.

Perpajakan: Banyak yurisdiksi mengenakan pajak pada penerimaan token. Di AS, biasanya airdrop merupakan pendapatan biasa pada nilai pasar yang wajar saat diterima (panduan IRS FS-2024-12 mengingatkan pembayar pajak untuk melaporkan semua transaksi aset digital). Untuk proyek, menasihati pengguna tentang kewajiban pajak adalah bijaksana (misalnya menyediakan jumlah yang dapat diklaim dalam USD pada saat drop). Demikian pula, membayar kontributor (bahkan dalam stablecoin) sering kali memicu implikasi penahanan atau K-1. Model retroaktif yang kompleks (seperti Gitcoin tempat donor mendapatkan token kembali) telah menyebabkan beberapa otoritas pajak memperlakukan token yang dikembalikan sebagai pendapatan atau barter.

KYC/AML: Jika token “di-airdrop” hanya kepada peserta yang dikenal (mis. alamat daftar putih yang sudah KYC), beberapa perusahaan khawatir terkena aturan perantara sekuritas. Sebaliknya, airdrop massal bisa melanggar AML jika seseorang dapat membuat ribuan dompet. Dalam praktiknya, proyek sering kali mewajibkan setidaknya registrasi alamat ETH dan mematuhi undang-undang kripto umum (misalnya tidak ada distribusi ke alamat yang diberi sanksi). Pembayaran hibah (mis. orang AS yang menerima >$10.000 nilai) mungkin memerlukan pengajuan 1099 atau 1042-S.

Pembatasan Iklan/Pemasaran: Beberapa regulator sekarang menghitung promosi token di bawah aturan iklan sekuritas. Pengumuman airdrop yang terlalu hypey dapat dianggap sebagai penawaran yang tidak terdaftar. Di UE, MiCA (efektif Juni 2024) membawa persyaratan: setiap “tawaran kepada publik” aset kripto di UE menuntut kertas putih yang diterbitkan dan aturan pemasaran. Airdropping ke jutaan alamat UE secara teknis dapat memicu klausul “penawaran”. Setidaknya, proyek dengan pengguna UE harus mempersiapkan KIDs (dokumen informasi kunci) dan disclaimer. Klaim pemasaran harus adil dan tidak menjanjikan keuntungan (sesuai standar perilaku MiCA, bertindak “jujur, adil dan profesional”).

KYC Penerima: Beberapa proyek (Optimism Retro, hibah ARPA atau SKALE) mewajibkan penerima untuk melakukan KYC dengan yayasan. Ini bijaksana: jika token ditransfer sebagai hibah atau hadiah, pengirim dapat dikenakan tanggung jawab jika penerima diberi sanksi. Memo hukum mungkin mengklasifikasikan airdrop sebagai “hadiah” (tidak perlu KYC jika benar-benar kecil), tetapi drop massal yang berharga kemungkinan memerlukan KYC setidaknya untuk penuntut besar. StarkNet, misalnya, memiliki pemenang hibah yang melakukan cek AML (tidak publik, tetapi biasanya dalam pembayaran yayasan).

Adaptasi Regulasi: Banyak protokol sekarang mengikutsertakan penasihat hukum dalam desain token mereka (struktur yayasan di Swiss atau AS, ulasan kepatuhan). Misalnya, Arbitrum didirikan di AS tetapi didistribusikan ke pengguna global; StarkNet Foundation adalah nirlaba yang juga menavigasi peraturan AS; “Konstitusi” Optimism adalah...Kandungan: ditulis untuk menangani yurisdiksi. Pada tahun 2025, tim harus mengklasifikasikan token mereka (kategori utilitas vs keamanan vs stablecoin) dan memastikan distribusi sesuai. Beberapa mempertimbangkan untuk melobi pengecualian khusus untuk token komunitas (seperti yang diusulkan Dragonfly).

Singkatnya, batasan hukum sedang berkembang tetapi nyata. Tim harus berkonsultasi dengan penasihat (misalnya Perkins Coie, Wilson Sonsini telah mempublikasikan tentang ini) dan bertujuan untuk transparansi. Lebih baik menganggap penerbitan token sebagai kompensasi untuk kerja (potensial dengan formulir 1099/C) daripada penjualan ekuitas. Hindari bahasa yang menyiratkan pengembalian investasi. Dan perhatikan aturan geografis: menawarkan airdrop secara global lebih mudah daripada “penjualan” yang terkoordinasi.

Pengukuran dan Iterasi: Menjalankan Eksperimen Tokenomics

Tokenomics harus bersifat iteratif dan berbasis data. Kami merekomendasikan: Tetapkan Metrik yang Jelas Pra-Peluncuran: Tentukan kriteria kesuksesan (misalnya retensi 6 bulan >30%, partisipasi pemilih >40% dari komunitas aktif). Gunakan proyek masa lalu atau tolok ukur industri. Siapkan dasbor Dune/Nansen untuk memantau KPI ini secara terus menerus.

Gunakan Kelompok Kontrol: Jika memungkinkan, lakukan uji A/B. Seperti yang dilakukan Optimism, jika kelayakan memiliki ambang batas, bandingkan mereka yang tepat di atas vs di bawah. Untuk airdrop murni, seseorang dapat membagi daftar alamat secara acak, memberi hanya setengah bonus kecil untuk mengukur dampaknya. Dokumentasikan metodologi untuk kredibilitas.

Transparansi: Publikasikan aturan dan data distribusi awal. Jika menjalankan putaran hibah, publikasikan semua aplikasi dan skor (Optimism’s RetroPGF sering melakukannya). Gunakan alat seperti repositori GitHub untuk proposal dan Dune untuk berbagi kueri (misalnya dasbor Dune komunitas untuk statistik tata kelola).

Pilot Cohorts: Misalnya, luncurkan “testnet airdrop” dalam skala lebih kecil sebelum mainnet. Jalankan pilot hibah kecil menggunakan subset dari kas sebelum peluncuran besar-besaran.

Konsultasi Komunitas: Sebelum keputusan desain besar, tanyakan preferensi komunitas (forum, survei). Arbitrum’s ThankARB RFP adalah crowdsourcing ide program hibah. Ini mengurangi reaksi keras nantinya.

Post-Mortems & Umpan Balik: Setelah setiap acara, publikasikan hasilnya. Misalnya, “Airdrop 2025 diklaim oleh X alamat, di mana Y% tetap aktif setelah 3 bulan (berdasarkan kueri Dune #123).” Adakan AMA untuk mengumpulkan umpan balik. Menunjukkan pelajaran yang dipetik (bahkan mengakui kesalahan) membangun kredibilitas.

Observabilitas On-Chain: Meminta agar tindakan penting (klaim, suara, pembayaran hibah) terjadi pada rantai. Ini memungkinkan pihak ketiga untuk memverifikasi. Misalnya, mengeluarkan token hibah melalui kontrak pintar memungkinkan Dune melacak siapa yang menerima apa.

Iterasi pada Kepercayaan Komunitas: Pentingnya, jangan pernah melanggar janji eksplisit (misalnya, “kami tidak akan pernah membuka kembali periode kelayakan kami”) atau kesepakatan komunitas implisit. Jika perubahan diperlukan, pertimbangkan perbaikan atau kompensasi retroaktif (misalnya airdrop retro kepada mereka yang “kehilangan” karena bug). Ini sangat penting untuk mempertahankan niat baik.

Template eksperimen yang dapat direproduksi mungkin melibatkan: Menyusun Proposal Eksperimen Tokenomics sebelum distribusi, merinci hipotesis, kelompok, dan metrik. Setelah pelaksanaan, laporan merangkum data dengan cuplikan. Optimisme Airdrop 5 adalah eksperimen yang diterbitkan secara efektif.

Pengambilan Praktis dan Metrik yang Harus Diperhatikan

Distribusi token bukan lagi pengorbanan ritual; ini adalah rekayasa. Model yang benar-benar membangun komunitas adalah yang menghargai kontribusi tulus, mendorong komitmen jangka panjang, dan meningkatkan penggunaan nyata, daripada hype sesaat. Ini berarti menggabungkan insentif bertahap (airdrops, hibah) dengan pengaman yang netral secara kredibel (vested, reputasi) dan beradaptasi berdasarkan apa yang data katakan.

Pada tahun 2025, tim kripto harus memperhatikan metrik berikut sebagai sinyal awal untuk kesehatan komunitas: Retensi Anggota: % pengguna baru yang masih aktif pada interval 30/60/90 hari (Retensi Aktivitas).

• Partisipasi Pemilih: % dari token yang memenuhi syarat untuk pemungutan suara on-chain/off-chain (per bulan).
• Keanekaragaman Delegasi: Jumlah delegasi berbeda dan distribusi kekuatan suara (apakah suara terkonsentrasi atau luas?).
• Jumlah Kontributor: Alamat unik yang menerima hibah atau pembayaran kas per kuartal.
• Aktivitas Pengembang: Pengembang baru (akun GitHub) yang berkomitmen pada repositori ekosistem.
• Tingkat Pengeluaran Kas: % dari kas DAO yang digunakan untuk barang publik atau pembelian kembali per tahun.
• Umur Pemegang: Fraksi suplai token yang dipegang oleh akun selama >6 bulan (vs <1 bulan).
• Kecepatan Token: rasio token yang ditransfer setiap hari terhadap total suplai yang beredar (lebih rendah dapat menunjukkan stasis vs spekulasi berlebihan).
• Pendapatan Jaringan: Biaya harian/mingguan yang dikumpulkan oleh protokol (jika berlaku). Mendapatkan pendapatan yang meningkat menunjukkan penggunaan yang autentik.
• Pertumbuhan Komunitas: Perubahan dalam ukuran komunitas (misalnya jumlah pengguna aktif Discord/Forum, pertemuan tatap muka, atau survei keragaman peserta).

Dengan melacak secara sistematik, pembangun dapat mendeteksi apakah strategi distribusi memberikan hasil atau diperlukan penyesuaian. Tujuannya bukan lonjakan peluncuran satu kali tetapi ekosistem yang berkelanjutan di mana insentif dan budaya saling memperkuat. Dengan demikian, akan menghormati etos kripto: desentralisasi, keterbukaan, dan kemakmuran bersama, bukan hanya keajaiban tokenomics.