The Open Network (TON) adalah platform internet terbuka dan terdesentralisasi yang dibangun untuk menyediakan infrastruktur blockchain yang dapat diskalakan dan aman. Dengan kemampuan menangani jutaan transaksi per detik (TPS), TON bertujuan untuk mencapai adopsi luas dengan menyediakan interoperabilitas lintas-rantai dalam lingkungan yang sangat aman. Jaringan ini memanfaatkan berbagai komponen, termasuk Blockchain TON, DNS TON, Penyimpanan TON, dan Situs TON, semuanya berkontribusi pada Ekosistem TON yang lebih luas.

TON dirancang sebagai platform terdesentralisasi yang multi-fungsi, mampu menangani berbagai layanan dan aplikasi, sehingga bertindak sebagai "superserver" untuk internet terdesentralisasi. Arsitekturnya didasarkan pada komponen-komponen kunci berikut:

Blockchain TON: Komponen inti, dirancang sebagai platform multi-blockchain yang fleksibel, mampu memproses jutaan transaksi per detik. Blockchain TON mendukung smart contract yang Turing lengkap, menawarkan infrastruktur yang kuat untuk aplikasi terdesentralisasi. Ini memperkenalkan beberapa fitur baru, seperti mekanisme blockchain vertikal yang menyembuhkan sendiri dan Instant Hypercube Routing, membuat sistem tidak hanya skalabel tetapi juga sangat efisien dan mandiri.
DNS TON: DNS TON memungkinkan pengguna untuk menetapkan nama yang mudah dibaca manusia ke akun blockchain, layanan, dan node jaringan. Ini memudahkan pengguna berinteraksi dengan aplikasi terdesentralisasi tanpa perlu mengingat alamat kriptografi yang panjang.
Penyimpanan TON: Ini adalah sistem penyimpanan file terdistribusi yang dapat diakses melalui Jaringan TON, dirancang untuk menyimpan salinan arsip blok dan snapshot data status. Ini juga dapat digunakan untuk penyimpanan file arbitrer, memberikan pengguna akses seperti torrent ke data yang disimpan.
Situs TON: Platform terdesentralisasi untuk hosting situs web dan layanan. Dengan memanfaatkan arsitektur blockchain TON yang aman dan skalabel, Situs TON menawarkan cara bagi pengguna untuk membangun dan mengakses situs web terdesentralisasi tanpa mengandalkan layanan hosting web tradisional.

Komponen-komponen ini dirancang untuk bekerja secara bersama, memberikan pengalaman yang mulus dan aman bagi pengguna dan pengembang. Penekanan TON pada layanan terdesentralisasi, fleksibilitas kontrak pintar, dan komunikasi lintas rantai memastikan bahwa platform ini dapat memenuhi berbagai aplikasi, mulai dari pembayaran mikro hingga sistem DeFi yang kompleks.

Gambaran Produk

Tanggal Peluncuran

TON diluncurkan pada November 2019.

Masalah Inti

Salah satu masalah utama yang ingin diatasi TON adalah masalah skalabilitas yang melekat pada jaringan blockchain yang ada seperti Ethereum dan Solana. Kedua platform ini kesulitan dalam memproses volume transaksi yang besar secara efisien, terutama ketika permintaan meningkat. Ethereum, misalnya, hanya dapat menangani sekitar 15 transaksi per detik (TPS), yang menyebabkan kemacetan jaringan dan biaya gas yang tinggi selama waktu penggunaan puncak. Solana, meskipun lebih skala dibandingkan dengan Ethereum, masih bergantung pada struktur monolitik yang membatasi kemampuannya untuk skala efektif tanpa mengalami hambatan kinerja, seperti yang dibuktikan oleh pemadaman jaringan yang sering terjadi.

TON mengatasi masalah ini dengan eksekusi smart contract asinkron dan mekanisme pembagian dinamis. Dengan memungkinkan transaksi antar smart contract diproses secara asinkron, TON secara dramatis mengurangi kemacetan jaringan. Mekanisme blockchain vertikal penyembuhan diri platform ini juga memastikan bahwa masalah seperti blok tidak valid dapat diselesaikan tanpa memerlukan rollback jaringan secara keseluruhan, yang semakin meningkatkan skalabilitas.

Selain itu, Instant Hypercube Routing TON yang inovatif memungkinkan pesan dan transaksi bergerak cepat antara shardchain yang berbeda, meningkatkan skalabilitas dan kecepatan. Sistem ini memungkinkan TON memproses jutaan transaksi per detik (TPS), memposisikannya sebagai pilihan yang lebih layak untuk dApps dan platform DeFi dengan lalu lintas tinggi.

Kesesuaian Pasar

Kesesuaian pasar TON sangat kuat di area di mana skalabilitas dan biaya transaksi rendah adalah penting. Keuangan terdesentralisasi (DeFi), token non-fungible (NFT), bursa terdesentralisasi (DEX), dan platform game mewakili sektor-sektor utama yang memerlukan throughput tinggi yang ditawarkan TON. Dengan interoperabilitas lintas rantai, TON sangat cocok untuk menjadi tulang punggung aplikasi yang memerlukan interaksi di berbagai ekosistem blockchain.

Selain itu, kemampuan unik TON untuk mendukung miliaran pengguna dan transaksi memberikannya keuntungan signifikan di sektor seperti media sosial, penyimpanan terdesentralisasi, dan bahkan komputasi awan, di mana infrastruktur terdesentralisasi besar dibutuhkan. Tidak seperti Ethereum, yang sering kesulitan dengan skala di luar basis pengguna saat ini karena biaya yang tinggi dan waktu transaksi yang lambat, TON dirancang dari awal untuk menangani aplikasi skala internet generasi berikutnya.

Pengembang dan perusahaan yang ingin membangun aplikasi terdesentralisasi yang skalabel akan menemukan TON sangat menarik karena smart contract Turing-complete, biaya rendah, dan layanan ramah pengguna seperti DNS TON dan Penyimpanan TON. Arsitektur platform dirancang untuk mengakomodasi aplikasi throughput tinggi yang kompleks yang memerlukan infrastruktur terdesentralisasi yang aman tanpa mengkompromikan kinerja.

Keunggulan Kompetitif

TON memiliki beberapa keunggulan kompetitif yang memposisikannya sebagai platform blockchain generasi berikutnya yang mampu melampaui baik Ethereum maupun Solana:

Smart Contract Asinkron: Tidak seperti Ethereum, di mana smart contract harus dijalankan secara sinkron, TON menggunakan model asinkron, mengurangi kebutuhan agar semua transaksi diproses dalam blok yang sama. Ini membuat TON jauh lebih skalabel dan cocok untuk aplikasi dengan permintaan tinggi.
Skalabilitas dan Pembagian Dinamis: Sistem pembagian dinamis TON secara otomatis membagi dan menggabungkan shardchain berdasarkan permintaan transaksi. Ini memungkinkan TON untuk skala dengan efisien tanpa mencapai hambatan kinerja, tidak seperti blockchain monolitik seperti Solana.
Interoperabilitas Lintas Rantai: Arsitektur TON dibangun untuk memfasilitasi komunikasi yang mulus antar ekosistem blockchain yang berbeda. Hal ini penting untuk aplikasi terdesentralisasi yang memerlukan akses ke banyak blockchain, membuat TON menjadi platform yang lebih fleksibel bagi pengembang.
Transaksi Biaya Rendah: Dengan model biaya berbasis sewa, TON menjaga biaya transaksi tetap rendah dengan membebankan biaya kepada dApps untuk sumber daya yang mereka gunakan, daripada pengguna yang membayar biaya gas tinggi. Ini membuat TON lebih menarik bagi pengguna dan pengembang.
Layanan Ramah Pengguna: DNS TON dan Penyimpanan TON menyediakan antarmuka yang lebih ramah pengguna untuk berinteraksi dengan aplikasi blockchain. Aksesibilitas ini, ditambah dengan backend yang kuat, menjadikannya pilihan yang layak bagi pengembang yang membangun dApps untuk pasar massal.
Instant Hypercube Routing: Inovasi ini memungkinkan pesan dan transaksi dapat di-routing secara hampir seketika antar shardchain, secara signifikan mengurangi latensi dan meningkatkan pengalaman pengguna. Ini juga meningkatkan skalabilitas keseluruhan jaringan.
Mekanisme Penyembuhan Diri: Sistem blockchain vertikal TON memastikan bahwa setiap blok tidak valid dapat diperbaiki tanpa mengembalikan seluruh jaringan. Fitur ini meningkatkan reliabilitas dan keamanan platform, menjadikannya lebih menarik untuk aplikasi perusahaan.

Kesan Pengguna

Kesan pengguna terhadap TON umumnya positif, terutama karena kemudahan penggunaan, kecepatan transaksi yang cepat, dan biaya yang rendah. Sifat ramah pengguna dari platform dan integrasi dompet yang mulus membuatnya dapat diakses baik oleh pengguna baru maupun trader crypto berpengalaman. Namun, ekosistem TON masih dalam tahap awal, dan adopsi yang lebih luas akan bergantung pada pengembangan lebih lanjut dan kemitraan strategis.

Ukuran Pasar

TAM: Tidak tersedia

Kesesuaian Produk/Pasar: TON memiliki kesesuaian produk-pasar yang kuat di sektor yang memerlukan skalabilitas tinggi dan transaksi biaya rendah. Arsitektur blockchain secara khusus dirancang untuk mendukung aplikasi terdesentralisasi (dApps) yang perlu memproses volume transaksi yang besar dengan cepat dan efisien. Kemampuannya untuk beroperasi di berbagai rantai juga membuatnya menarik untuk dApps yang memerlukan fungsionalitas lintas rantai.

Selain itu, layanan penyimpanan dan DNS terdesentralisasi TON menyediakan infrastruktur yang berharga bagi pengembang yang membangun aplikasi web3. Fitur-fitur ini mengurangi kebutuhan akan perantara terpusat dan meningkatkan keamanan serta privasi aplikasi yang dibangun di ekosistem TON.

Permintaan yang meningkat untuk aplikasi terdesentralisasi yang dapat diskalakan, ditambah dengan keunggulan teknis TON, memposisikannya sebagai pesaing yang kuat untuk adopsi luas di tahun-tahun mendatang.

Implementasi: Mengimplementasikan TON memerlukan pemahaman menyeluruh tentang model smart contract asinkron dan bahasa pemrograman FunC, yang dikembangkan khusus untuk Blockchain TON. Tidak seperti Solidity Ethereum, FunC memungkinkan pengembang untuk menulis smart contract yang lebih fleksibel yang tidak terbatas oleh batasan sinkronisasi blockchain sebelumnya.

Bagi pengembang, langkah pertama dalam mengimplementasikan solusi di TON adalah membiasakan diri dengan FunC dan model pemrosesan asinkron TON yang unik. Selain itu, pengembang bisa memanfaatkan layanan bawaan TON, seperti DNS TON dan Penyimpanan TON, untuk membuat aplikasi terdesentralisasi yang skalabel dan ramah pengguna.

Struktur biaya TON adalah aspek penting lainnya dari implementasi. Tidak seperti Ethereum, di mana pengguna membayar biaya gas untuk setiap transaksi, model biaya TON berbasis sewa. Ini berarti bahwa dApps di TON bertanggung jawab untuk menutup biaya sumber daya yang mereka gunakan. of 22.01.25 (Source: https://defillama.com/chain/TON?developers=true&devsCommits=true)_

Terjemahan konten dari bahasa Inggris ke bahasa Indonesia dengan melewatkan terjemahan untuk tautan markdown.

konten: biaya penyimpanan dan sumber daya mereka sendiri, bukan membebankan biaya ini kepada pengguna. Model ini lebih berkelanjutan untuk aplikasi skala besar dan membantu menjaga biaya bagi pengguna tetap rendah.

Analisis Kompetitor

Analisis SWOT

Kekuatan

TON sangat skalabel, mampu menangani jutaan transaksi per detik.
Menggunakan kontrak pintar asinkron, mengurangi kemacetan jaringan.
TON memungkinkan interoperabilitas lintas-rantai yang lancar antara berbagai blockchain.
Model biaya berbasis sewa memastikan biaya transaksi yang rendah bagi pengguna.
Pembagian dinamis memungkinkan penskalaan yang efisien berdasarkan permintaan jaringan.

Kelemahan

Ekosistem masih dalam tahap awal, dengan lebih sedikit pengembangan aplikasi (dApps) dibandingkan dengan platform yang lebih mapan.
Alat dan dukungan pengembang untuk TON terbatas, yang dapat memperlambat adopsi.
Bahasa FunC dari platform ini menghadirkan kurva belajar yang curam bagi pengembang yang terbiasa dengan Solidity.
TON kurang memiliki strategi penetrasi pasar yang jelas dan terlihat.
Lingkungan regulasi seputar blockchain dan kripto masih tidak pasti, yang dapat menimbulkan risiko.

Peluang

TON memiliki potensi pertumbuhan yang kuat dalam sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan token non-fungible (NFT).
Fokusnya pada interoperabilitas lintas-rantai membuatnya diposisikan dengan baik untuk berkembang dalam ekosistem multi-rantai.
Transaksi biaya rendah dari TON menjadikannya ideal untuk diadopsi di pasar berkembang di mana biaya transaksi tinggi menjadi hambatan.
Integrasi dengan ekosistem Web3 dan metaverse yang berkembang menghadirkan peluang signifikan bagi TON.

Ancaman

Persaingan dari blockchain yang sudah mapan seperti Ethereum dan Solana dapat membatasi pangsa pasar TON.
Risiko regulasi, terutama di area seperti DeFi, dapat mempengaruhi adopsi dan pertumbuhan TON.
TON menghadapi potensi risiko keamanan jaringan, termasuk kerentanan kontrak pintar dan upaya peretasan.
Volatilitas ekonomi di pasar kriptokurensi yang lebih luas dapat mempengaruhi nilai token TON dan investasi dalam ekosistem.

Perbandingan Kompetitor

TRON: TRON adalah platform blockchain yang bertujuan membangun internet terdesentralisasi dan memungkinkan pembuatan aplikasi terdesentralisasi (dApps) dengan mudah. Ini sangat skalabel, menawarkan kecepatan transaksi yang cepat, dan mendukung kontrak pintar serta infrastruktur throughput tinggi.

Solana: Solana adalah blockchain dengan kinerja tinggi yang mendukung transaksi cepat dan berbiaya rendah, sering dipuji karena skalabilitasnya tanpa mengorbankan desentralisasi. Ini sangat populer di proyek keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan token non-fungible (NFT) karena kecepatan transaksi dan dukungan pengguna skala besarnya.

Ethereum: Ethereum adalah blockchain yang paling banyak digunakan untuk aplikasi terdesentralisasi (dApps) dan kontrak pintar. Kemampuannya mendukung instrumen keuangan kompleks dan aplikasi telah menjadikannya tulang punggung ekosistem DeFi dan NFT, meskipun memiliki masalah skalabilitas dibandingkan dengan platform yang lebih baru.

TVL comparison.png Perbandingan TVL dari Ethereum, Solana, TRON, dan TON (Sumber: https://defillama.com/compare?chains=TON&chains=Tron&chains=Ethereum&chains=Solana)

Tim dan Penasihat

Pendiri dan Anggota Kunci dari TON dan Entitas Terkait

Pendiri TON Pavel Durov: Pendiri Nikolai Durov: Pendiri

TON Labs Alexander Filatov: Co-founder, CEO Mitja Goroshevsky: Co-founder, CTO Dmitry Malyugin: Co-founder, Operations and Finance Pavel Prigolovko: Co-founder, Strategy and Governance Cyril Paglino: Partner, Business Development

TON Foundation Steve Yun: Presiden Dewan Yayasan Barbara Schüpbach: Anggota Dewan Yayasan Manuel Stotz: Anggota Dewan Yayasan

The Open Platform (TOP) Andrew Rogozov: Pendiri dan CEO

Indikator Keuangan

Penawaran dan Pendukung Terbaru

Toncoin raises and backers 10-12 Nov 2021: Launchpool (OKX Jumpstart) - 1,000,000 TON dialokasikan, 100% unlock 17 Nov 2022: Putaran Investasi Tidak Diungkap (DWF Labs (Pimpinan)) - $10 juta 16 Mei 2023: Putaran Investasi Tidak Diungkap (Mask Network) - Tidak Diungkap 04 Okt 2023: Putaran Investasi Tidak Diungkap (MEXC) - Tidak Diungkap 28 Nov 2023: Putaran Investasi Tidak Diungkap (Animoca Brands) - Tidak Diungkap 01 Des 2023: Putaran Investasi Tidak Diungkap (KuCoin Ventures) - Tidak Diungkap 06 Mar 2024: Putaran Investasi Tidak Diungkap (Mirana Ventures) - $8 juta 02 Mei 2024: Putaran Investasi Tidak Diungkap (Pantera Capital) - Tidak Diungkap 11-18 Jul 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - 2,000 TON dialokasikan, 100% unlock 15 Agt - 03 Sep 2024: Launchpool (Binance) - 7,650,000 TON dialokasikan, 100% unlock 04-09 Sep 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - 1,200 TON dialokasikan, 100% unlock 09-19 Sep 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - 0% alokasi, CATI ke kolam TON 18 Sep 2024: Putaran Investasi Strategis (Foresight Ventures, Bitget) - $30 juta

Dana ekosistem TON Foundation $90 juta Backdrop Apr 2022: Pendukung Dana ekosistem $250 juta - Huobi Incubator, Kucoin Ventures, MEXC Pioneer Fund, 3Commas Capital, Orbs, TON Miners, Kilo Fund Donasi Apr 2022: Bernilai lebih dari $1 miliar, 18 donasi lebih dari 10M TON, 37 donasi lebih dari 4M TON - Pemegang Besar (176 donasi)

Total Nilai Terkunci (TVL)

TVL dari TON pada 08.10.24 adalah $404,02 juta.

TVL of TON.png TVL dari TON (Per 22.01.25) (Sumber: https://defillama.com/chain/TON)

Pendapatan dan Pengeluaran

Secara historis, TON memiliki pengeluaran yang lebih besar daripada pendapatan. Dalam 30 hari terakhir, TON telah menghasilkan pendapatan sebesar $973,33 ribu. Sementara pengeluaran telah 15 kali lipat dengan nominal $14,72 juta.

REV & EXP.png Perbandingan Pendapatan dan Pengeluaran dari TON (Sumber: https://tokenterminal.com/explorer/projects/the-open-network?sourceType=chart&v=YWZhNzQyNGFmOWQwNjAyNGQ4ODI3MmFl)

Distribusi Token

TON awalnya menggunakan mekanisme Initial Proof-of-Work (IPoW) dari Juli 2020 hingga Juni 2022, setelah itu beralih ke model Proof-of-Stake (PoS). Pasokan token awal total ditetapkan sebesar 5 miliar TON, dengan 1,45% (72,5 juta TON) dialokasikan untuk tim. Sisanya 98,55% (sekitar 4,93 miliar TON) telah ditambang sebelumnya.

Distribusi Pra-tambang

85,8% dari token yang ditambang IPoW dicetak oleh sekelompok penambang terhubung yang terkait dengan TON Foundation.
1,081 miliar TON dari 171 akun dipilih untuk dibekukan selama 48 bulan. Akun-akun genesis ini belum memulai transaksi apa pun.

TON terkunci

Dana Believer TON memungkinkan pemegang untuk mengunci token mereka selama lima tahun, dengan tebing dua tahun diikuti oleh pelepasan linear tiga tahun. 1,033 miliar TON terkunci selama periode ini, dengan total 1,317 miliar TON termasuk reward.
Mulai dari Oktober 2025, sekitar 37 juta TON akan masuk ke sirkulasi setiap 30 hari selama 36 angsuran.

Mekanisme ini secara efektif menghilangkan sekitar 2,4 miliar TON dari pasokan sirkulasi untuk waktu dekat.

Reward Staking Di bawah sistem PoS:

Masterchain menambahkan 1,7 TON per blok.
Setiap shardchain menambahkan 1 TON per blok.
Reward ini didistribusikan ke validator dan nominator pada akhir setiap epoch.

TON Liquid Staking.png

Pemegang TON juga memiliki opsi untuk mendapatkan reward melalui staking likuid, di mana mereka dapat memasang token mereka sambil mempertahankan likuiditas.

TON Staking.png Jumlah TON yang dipertaruhkan secara likuid (kanan) dan oleh operator node (kiri) (Sumber: https://www.tonstat.com/)

Indikator Kunci

TVL dan Dinamika Transaksi

TVL of TON.png TON TVL (Sumber: https://defillama.com/chain/TON?tvl=true)

Jumlah Pengguna

Akun-akun pada TON merujuk ke setiap jenis kontrak pintar pada jaringan. Ini termasuk dompet, NFTs, kontrak staking, dan entitas serupa lainnya.

Accounts .png Akun-akun pada TON pada 22.01.25 (Sumber: https://www.tonstat.com/)

Aktivitas Pengembang

Core developers.png Pengembang Inti dari TON (Sumber: https://defillama.com/chain/TON?developers=true&devsCommits=false&tvl=false)

Developer commits.png _Komit pengembang untuk TON (Sumber: https://defillama.com/chain/TON?developers=true&devsCommits=true)_Metrics On-Chain

Transaksi Jumlah Volume transaksi per hari dalam satu tahun pada 07.10.24

(Nilai sumber: https://www.tonstat.com/))

Nilai Transaksi Biaya transaksi di TON ditentukan oleh unit gas yang diperlukan untuk berbagai operasi. Berbeda dengan blockchain lainnya, TON memiliki harga gas tetap yang ditetapkan oleh konfigurasi jaringan dan pengguna tidak dapat menyesuaikannya. Biaya terdiri dari beberapa komponen, termasuk biaya penyimpanan, komputasi, dan penerusan.

Struktur Biaya Gas

Harga Gas per Unit

Basechain: 400 nanotons (0.0000004 TON)
Masterchain: 10.000 nanotons (0.00001 TON)

Biaya Transaksi Rata-rata

Basechain: ~0.005 TON

Biaya Transaksi Rata-rata Mengirim TON: 0.0055 Mengirim Jettons: 0.037 Mencetak NFT: 0.08 Menyimpan 1 MB Data selama 1 Tahun: 6.01

Rumus Perhitungan Biaya

Biaya Penyimpanan: Biaya untuk menyimpan kontrak pintar di blockchain. Biaya Penerusan Masuk: Biaya untuk mengimpor pesan eksternal. Biaya Komputasi: Biaya untuk mengeksekusi kode kontrak pintar. Biaya Aksi: Biaya untuk pesan keluar dan memperbarui kontrak. Biaya Penerusan Keluar: Biaya untuk mengirim pesan ke layanan off-chain.

Hal ini menunjukkan bahwa TON memiliki cara yang sangat transparan dalam menetapkan harga gas karena ditentukan oleh konsensus jaringan. Oleh karena itu, pengguna tidak dapat mengubahnya. Biaya transaksinya juga sangat rendah (~0.005 TON). Selanjutnya, biaya tersebut tetap rendah bahkan dengan peningkatan nilai TON. TON juga memungkinkan validator untuk menyesuaikan harga, jika diperlukan, memberikan banyak kebebasan dalam penggunaan.

Biaya Dibayarkan

Jumlah biaya total yang dibayarkan oleh pengguna TON hingga saat ini (Sumber: https://www.tonstat.com/))

Data Staking Jumlah validator untuk TON adalah 392. Total jumlah Toncoin (TON) yang telah dijadikan staking oleh validator adalah 697.374.916. Validator tersebut tersebar di 30 negara.

Data Staking (Sumber: https://www.tonstat.com/))

Tokenomics Harga Saat Ini dan Kap Pasar Harga Saat Ini: $5 (20.01.2025) Harga Pasar: $12.465 miliar

Harga TON saat ini (Sumber: https://defillama.com/chain/TON?developers=false&devsCommits=false&tvl=false&chainTokenPrice=true))

Utility Token TON memainkan peran yang (https://medium.com/coinmonks/ton-tokenomics-an-overview-1d63413b1ebc) di dalam ekosistem TON. Mereka terutama berfungsi sebagai token pembayaran, yang digunakan untuk berbagai layanan seperti biaya transaksi, aplikasi terdesentralisasi (dApps), layanan DNS, solusi penyimpanan, iklan, proxy, dan aktivitas lintas rantai. Selain itu, token TON juga digunakan sebagai token staking untuk validator dan nominator, memberikan insentif penting untuk mengamankan jaringan dan memastikan fungsionalitasnya yang berkelanjutan.

Selain itu, token TON memiliki peran tata kelola. Meskipun saat ini tata kelola terpusat di bawah Yayasan TON, platform (https://ton.vote/) memungkinkan pemegang dan validator TON untuk berpartisipasi dalam pengambilan keputusan dengan memberikan suara pada proposal. Namun, penting untuk dicatat bahwa suara-suara ini bersifat anjuran, dan hasilnya tidak mengikat secara hukum.

Jadwal Vesting dan Distribusi Investor

Jadwal Vesting( Sumber: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

Distribusi Investor

(Sumber: https://medium.com/tokamak-network/tokamak-network-token-economics-en-kr-97f105ef8517)

(Sumber: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

Indikator Kunci dan Rasio Rasio NVT (Nilai Jaringan terhadap Transaksi) Rasio NVT = 1.79

(Kapitalisasi Pasar): $12.91 miliar
(Volume Perdagangan Token) (30d): $7.21 miliar

Rasio NVT sebesar 1.79 menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar adalah 1.79 kali volume transaksi. Ini menunjukkan spekulasi yang relatif lebih tinggi dibandingkan dengan penggunaan aktual.

Rasio MVRV (Nilai Pasar terhadap Nilai yang Direalisasikan) Rasio MVRV = 1.090.88

(Nilai Pasar) (Kapitalisasi Pasar Beredar): $12.91 miliar
(Nilai yang Direalisasikan) (Pendapatan Tahunan): $11.84 juta

Rasio MVRV sebesar 1.090.88 menunjukkan bahwa nilai pasar jauh lebih tinggi daripada nilai yang direalisasikan. Ini menunjukkan pasar yang sangat spekulatif di mana harga token dihargai jauh di atas kapasitas pendapatan aktualnya.

Model Stock-to-Flow Rasio Stock-to-Flow = 183.82

(Suplai Beredar): 89.38 juta
(Produksi Tahunan) (Pencetakan Token): 487.500

Rasio Stock-to-Flow yang tinggi menunjukkan bahwa TON langka, dengan token baru yang diperkenalkan relatif terhadap pasokan yang ada. Kelangkaan ini menunjukkan nilai jangka panjang yang kuat.

Analisis Risiko Volatilitas Ekosistem TON, seperti banyak proyek blockchain, menunjukkan volatilitas harga yang signifikan. Seperti terlihat dalam fluktuasi dalam volume perdagangan token dan perubahan kapitalisasi pasar (dengan kapitalisasi pasar meningkat sebesar 3.05% selama 30 hari terakhir), ini menunjukkan bahwa faktor eksternal seperti sentimen pasar, kondisi makroekonomi, dan perilaku investor dapat menyebabkan perubahan harga yang substansial. Investor dalam TON harus siap menghadapi tingkat volatilitas yang tinggi, yang bisa memberikan peluang dan meningkatkan risiko, terutama selama siklus pasar bearish.

Risiko Regulasi Lanskap regulasi seputar cryptocurrency terus berkembang. TON beroperasi secara global, yang berarti ia menghadapi kemungkinan adanya regulasi yang bervariasi dan berubah di berbagai yurisdiksi. Pemerintah atau otoritas keuangan mungkin memberlakukan pembatasan atau persyaratan hukum pada proyek blockchain, yang dapat mempengaruhi operasi, aksesibilitas pasar, dan nilai token TON. Mengingat sifat desentralisasi TON tetapi struktur tata kelola terpusat (di bawah Yayasan TON), ada risiko melekat dalam tantangan kepatuhan, terutama dengan meningkatnya pengawasan terhadap proyek berbasis blockchain.

Risiko Pasar Pasar cryptocurrency masih dalam tahap awal, dan sebagai perusahaan semacam itu, sangat rentan terhadap koreksi pasar, pergerakan harga yang didorong oleh sentimen, dan faktor-faktor makroekonomi yang lebih luas seperti inflasi atau kenaikan suku bunga. Meskipun kapitalisasi pasar TON yang signifikan, penurunan pasar yang lebih luas atau pergeseran minat investor terhadap proyek blockchain lain dapat menyebabkan penurunan permintaan untuk token TON. Selain itu, ketergantungan TON pada adopsi dan minat berkelanjutan dari para pengembang dan pengguna dalam ekosistemnya membuatnya rentan terhadap perubahan dalam lanskap persaingan, termasuk melonjaknya platform blockchain yang bersaing.

Risiko Keamanan TON serius menangani masalah keamanan, menawarkan program bug bounty yang komprehensif yang mendorong pengembang dan peretas untuk menemukan kerentanan kritis. Ini termasuk bug dalam inti blockchain, dompet, kontrak pintar, dan jembatan. Hadiah hingga di Toncoin ditawarkan, memastikan perbaikan terus-menerus dalam integritas sistem. Pendekatan proaktif ini mengurangi banyak risiko keamanan blockchain umum, seperti pencurian atau kehilangan dana.

Selain itu, TON menerapkan (https://docs.ton.org/develop/dapps/ton-connect/security">TON Connect) untuk interaksi dompet yang aman, yang meningkatkan keamanan dengan mengenkripsi data antara dompet dan aplikasi. Ini memastikan pengguna memiliki kendali eksplisit atas data yang dibagikan, mengurangi risiko kebocoran data. Selanjutnya, (https://docs.ton.org/develop/dapps/ton-connect/comparison">TON Connect 2.0) telah memperkenalkan sistem autentikasi kriptografi yang lebih kuat, memperkuat keamanan untuk aplikasi terdesentralisasi (dApps) dan memungkinkan interaksi pengguna yang lebih terstruktur dan aman.

Meskipun sudah ada langkah-langkah proaktif ini, selalu ada risiko manipulasi tata kelola karena pemegang besar, seperti yang terlihat dengan struktur pengambilan keputusan terpusat TON. Selain itu, kemampuan meningkatkan kontrak pintar, meskipun bermanfaat untuk pengembangan di masa depan, dapat menimbulkan risiko jika tidak dikelola secara transparan dan aman. Audit berkelanjutan, program bug bounty yang aktif, dan tim pengembangan yang memiliki reputasi baik sangat penting untuk mempertahankan keamanan jaringan.

Risiko Likuiditas dan Pasar Sementara TON memiliki kapitalisasi pasar beredar yang tinggi sebesar dan memiliki beberapa (https://cryptorank.io/ico/toncoin) (seperti DWF Labs dan Animoca Brands), likuiditas dapat menjadi masalah selama periode volatilitas tinggi atau pasarContent: penurunan. Volume perdagangan yang relatif rendah dibandingkan dengan kapitalisasi pasar ($10,44 miliar, penurunan volume perdagangan sebesar 50,1%) menimbulkan kekhawatiran tentang likuiditas selama masa stres. Selain itu, ketergantungan token pada bursa terpusat seperti KuCoin dan MEXC untuk likuiditas meningkatkan kerentanannya terhadap risiko spesifik bursa, seperti tindakan regulasi, insiden peretasan, atau penghapusan daftar. Faktor-faktor ini dapat secara signifikan menghambat kemampuan pengguna untuk membeli dan menjual dalam jumlah besar TON tanpa selip atau dengan harga yang wajar.

Keterlibatan Komunitas

TON memiliki pengikut besar di X dengan 2,5 juta pengikut.

Komunitas Open Network di Telegram juga memiliki 10 juta pelanggan.

Foundation TON di Linkedin memiliki hampir 11 ribu pengikut.

Di GitHub, TON memiliki 4 ribu pengikut.

Di CoinMarketCap, Ton ada di 624 ribu daftar pantau.

Kesimpulan dan Rekomendasi

Telegram Open Network (TON) menunjukkan ekosistem blockchain yang lengkap dengan pendekatan unik untuk memecahkan masalah skalabilitas utama, khususnya melalui eksekusi kontrak pintar asinkron yang inovatif dan mekanisme sharding dinamis. Kapasitas throughput yang tinggi dan interoperabilitas lintas rantainya membuatnya cocok untuk aplikasi dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi), token non-fungible (NFT), dan penyimpanan terdesentralisasi, menjadikannya sangat relevan untuk aplikasi terdesentralisasi generasi berikutnya.

Namun, meskipun memiliki fondasi teknis yang kuat, TON masih berada dalam tahap awal pengembangan ekosistemnya. Ia menghadapi tantangan signifikan, termasuk ketidakpastian regulasi dan kebutuhan adopsi pengembang serta pembuatan alat yang lebih lanjut. Untuk memanfaatkan kekuatannya, TON harus terus fokus pada perluasan ekosistemnya melalui keterlibatan pengembang, pembangunan kemitraan strategis, dan memastikan kepatuhan terhadap peraturan yang berkembang.

Investor yang mencari proyek blockchain dengan potensi tinggi yang berfokus pada skalabilitas dan biaya transaksi rendah harus menemukan TON menarik. Namun, mereka harus tetap sadar tentang risiko inheren proyek, terutama di bidang keamanan, likuiditas, dan volatilitas pasar.

Ringkasan Kekuatan

Skalabilitas: Kemampuan TON untuk menangani jutaan transaksi per detik memberikannya keunggulan signifikan dibandingkan platform lama seperti Ethereum dan pesaing yang lebih baru seperti Solana.
Interoperabilitas Lintas Rantai: TON dirancang untuk terhubung dengan mulus ke ekosistem blockchain lainnya, fitur penting untuk aplikasi terdesentralisasi yang memerlukan fungsionalitas lintas rantai.
Biaya Transaksi Rendah: Model biaya berbasis sewa TON memastikan biaya transaksi minimal, menjadikannya platform yang menarik bagi pengembang dan pengguna.
Kontrak Pintar Asinkron: Model eksekusi asinkron TON mengurangi kemacetan jaringan dan meningkatkan skalabilitas, memposisikannya untuk aplikasi terdesentralisasi dengan permintaan tinggi.
Infrastruktur Kokoh: Layanan terdesentralisasi TON, seperti TON DNS dan TON Storage, menawarkan akses yang ramah pengguna ke blockchain dan meningkatkan kegunaan ekosistem secara keseluruhan.
Pendekatan Keamanan Proaktif: Program hadiah bug komprehensif, bersama dengan interaksi dompet yang aman melalui TON Connect 2.0, memperkuat arsitektur keamanan jaringan.

Tantangan yang Teridentifikasi

Ketidakpastian Regulasi: Seperti kebanyakan proyek blockchain, TON terpapar risiko perubahan regulasi di berbagai yurisdiksi, yang dapat mempengaruhi operasinya, akses pasar, dan adopsi.
Alat Pengembang dan Adopsi: Bahasa FunC menghadirkan kurva pembelajaran yang curam bagi pengembang yang familiar dengan Solidity. Alat pengembang dan dukungan yang terbatas dapat memperlambat pertumbuhan dan adopsi platform.
Volatilitas Pasar: TON telah mengalami volatilitas harga yang signifikan, yang menimbulkan risiko bagi investor maupun pengguna. Ketergantungannya pada bursa terpusat untuk likuiditas juga meningkatkan paparan terhadap risiko spesifik bursa.
Kematangan Ekosistem: Meskipun TON menunjukkan potensi besar, ekosistemnya masih dalam tahap awal. Ada lebih sedikit aplikasi terdesentralisasi (dApps) dibandingkan dengan platform yang lebih mapan, dan perluasan lebih lanjut diperlukan untuk mendorong adopsi.

Pandangan Masa Depan

TON berada dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan permintaan yang terus meningkat untuk infrastruktur blockchain yang scalable dan berbiaya rendah. Kemampuannya untuk memproses jutaan transaksi per detik, dikombinasikan dengan interoperabilitas lintas rantainya, menjadikannya platform yang menarik bagi pengembang yang ingin membangun aplikasi terdesentralisasi dengan throughput tinggi. Adopsi platform di sektor-sektor kunci seperti DeFi, NFT, dan penyimpanan terdesentralisasi dapat mendorong pertumbuhan di masa depan, asalkan dapat mengatasi tantangan saat ini.

Perkembangan TON yang akan datang, seperti tata kelola terdesentralisasi lebih lanjut melalui TON DAO dan investasi strategis yang sedang berlangsung dari pendukung utama, akan memainkan peran penting dalam menentukan keberhasilannya di masa depan. Selain itu, langkah-langkah keamanan proaktif TON, termasuk program hadiah bug dan pengenalan TON Connect 2.0, menunjukkan fokus platform pada pemeliharaan stabilitas dan keamanan jangka panjang.

Pandangan Investasi

Dari perspektif investasi, TON menghadirkan peluang menarik bagi mereka yang tertarik pada platform blockchain scalable generasi berikutnya. Dengan rasio Nilai Jaringan terhadap Transaksi (NVT) yang tinggi sebesar 1,79 dan rasio Stock-to-Flow sebesar 5.128,21, aset ini menunjukkan kelangkaan signifikan dan potensi pertumbuhan jangka panjang.

Namun, rasio Market Value to Realized Value (MVRV) yang sangat tinggi sebesar 1.090,88 menyoroti penilaian pasar yang sangat spekulatif, menunjukkan bahwa harga saat ini jauh melebihi kapasitas pendapatan yang dihasilkan.

Investor harus dengan cermat mempertimbangkan potensi pertumbuhan platform bersama dengan risiko inheren volatilitas pasar dan ketidakpastian regulasi. Sementara teknologi inovatif TON dan ekosistem yang berkembang merupakan keuntungan yang kuat, tantangan seperti ketergantungan pada bursa terpusat untuk likuiditas dan ruang blockchain yang semakin kompetitif dapat mempengaruhi lintasan jangka panjangnya. Pada akhirnya, TON menawarkan peluang investasi dengan imbalan tinggi namun berisiko tinggi, menjadikannya cocok bagi mereka yang bersedia menavigasi ketidakpastian dari perusahaan blockchain tahap awal.

Dapatkan Akses Eksklusif ke Daftar Tunggu Yellow Network

Menyelami Jaringan Terbuka Telegram (TON): Analisis Fundamental