The Open Network (TON) adalah platform internet terbuka yang terdesentralisasi, dibangun untuk menyediakan infrastruktur blockchain yang skalabel dan aman. Dengan kemampuan menangani jutaan transaksi per detik (TPS), TON bertujuan untuk mencapai adopsi yang luas dengan menyediakan interoperabilitas antar-chain dalam lingkungan yang sangat aman. Jaringan ini memanfaatkan beberapa komponen, termasuk TON Blockchain, TON DNS, TON Storage, dan TON Sites, yang semuanya berkontribusi pada ekosistem TON yang lebih luas.

TON dirancang sebagai platform terdesentralisasi dan multi-fungsi yang mampu menangani berbagai layanan dan aplikasi, sehingga bertindak sebagai "superserver" untuk internet terdesentralisasi. Arsitekturnya didasarkan pada komponen-komponen kunci berikut:

• TON Blockchain: Komponen sentral yang dirancang sebagai platform multi-blockchain yang fleksibel, mampu memproses jutaan transaksi per detik. TON Blockchain mendukung kontrak pintar Turing-complete, menawarkan infrastruktur yang tangguh untuk aplikasi terdesentralisasi. Ini memperkenalkan beberapa fitur baru, seperti mekanisme vertical blockchain yang memulihkan sendiri dan Instant Hypercube Routing, yang membuat sistem ini tidak hanya skalabel tetapi juga sangat efisien dan mandiri.

• TON DNS: TON DNS memungkinkan pengguna untuk menetapkan nama yang mudah dibaca manusia ke akun blockchain, layanan, dan node jaringan. Ini memudahkan pengguna untuk berinteraksi dengan aplikasi terdesentralisasi tanpa perlu mengingat alamat kriptografi yang panjang.

• TON Storage: Sistem penyimpanan file terdistribusi yang bisa diakses melalui Jaringan TON, dirancang untuk menyimpan salinan arsip blok dan snapshot data status. Ini juga bisa digunakan untuk penyimpanan file sembarang, memberikan pengguna akses mirip torrent ke data yang disimpan.

• TON Sites: Platform terdesentralisasi untuk hosting situs web dan layanan. Dengan memanfaatkan arsitektur blockchain TON yang aman dan skalabel, TON Sites menawarkan cara bagi pengguna untuk membangun dan mengakses situs web terdesentralisasi tanpa bergantung pada layanan hosting web tradisional.

Komponen-komponen ini dirancang untuk bekerja bersama, memberikan pengalaman yang mulus dan aman bagi pengguna dan pengembang. Penekanan TON pada layanan terdesentralisasi, fleksibilitas kontrak pintar, dan komunikasi antar-chain memastikan bahwa platform ini dapat memenuhi berbagai aplikasi, dari pembayaran mikro hingga sistem DeFi yang kompleks.

Tinjauan Produk

Tanggal Peluncuran

TON diluncurkan pada November 2019.

Masalah Utama

Salah satu masalah utama yang ingin diatasi oleh TON adalah masalah skalabilitas yang melekat pada jaringan blockchain yang ada seperti Ethereum dan Solana. Keduanya kesulitan memproses volume transaksi besar secara efisien...

(Continued...) Konten: biaya penyimpanan dan sumber daya mereka sendiri, daripada membebankan biaya ini kepada pengguna. Model ini lebih berkelanjutan untuk aplikasi skala besar dan membantu menjaga biaya pengguna tetap rendah.

Analisis Pesaing

Analisis SWOT

Kekuatan

• TON sangat skalabel, mampu menangani jutaan transaksi per detik.
• Ia menggunakan smart contract asinkron, mengurangi kemacetan jaringan.
• TON memungkinkan interoperabilitas antar-rantai yang mulus antara blockchain yang berbeda.
• Model biaya berbasis sewa memastikan biaya transaksi rendah bagi pengguna.
• Sharding dinamis memungkinkan penskalaan yang efisien berdasarkan permintaan jaringan.

Kelemahan

• Ekosistem masih dalam tahap awal, dengan lebih sedikit dApps dibandingkan platform yang lebih mapan.
• Alat dan dukungan pengembang untuk TON terbatas, yang dapat memperlambat adopsi.
• Bahasa FunC platform tersebut menghadirkan kurva belajar yang curam bagi pengembang yang terbiasa dengan Solidity.
• TON kurang memiliki strategi penetrasi pasar yang jelas dan terlihat.
• Lingkungan peraturan seputar blockchain dan kripto masih tidak pasti, yang dapat menimbulkan risiko.

Peluang

• TON memiliki potensi pertumbuhan yang kuat di sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan token yang tidak dapat dipertukarkan (NFT).
• Fokusnya pada interoperabilitas antar-rantai membuatnya berada dalam posisi yang baik untuk berkembang dalam ekosistem multi-rantai.
• Transaksi biaya rendah TON membuatnya ideal untuk adopsi di pasar baru di mana biaya transaksi tinggi menjadi penghalang.
• Integrasi dengan ekosistem Web3 dan metaverse yang berkembang menawarkan peluang signifikan untuk TON.

Ancaman

• Persaingan dari blockchain mapan seperti Ethereum dan Solana dapat membatasi pangsa pasar TON.
• Risiko peraturan, terutama di area seperti DeFi, dapat mempengaruhi adopsi dan pertumbuhan TON.
• TON menghadapi potensi risiko keamanan jaringan, termasuk kerentanan kontrak pintar dan upaya peretasan.
• Volatilitas ekonomi di pasar cryptocurrency yang lebih luas dapat mempengaruhi nilai token TON dan investasi dalam ekosistem.

Perbandingan Pesaing

TRON: TRON adalah platform blockchain yang bertujuan untuk membangun internet yang terdesentralisasi dan memungkinkan pembuatan aplikasi terdesentralisasi (dApps) dengan mudah. Ia sangat skalabel, menawarkan kecepatan transaksi yang cepat, dan mendukung contrak pintar serta infrastruktur throughput tinggi.

Solana: Solana adalah blockchain kinerja tinggi yang mendukung transaksi cepat dan biaya rendah, sering dipuji karena skalabilitasnya tanpa mengorbankan desentralisasi. Ini terutama populer dalam proyek keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan token yang tidak dapat dipertukarkan (NFT) karena kecepatan transaksi dan dukungan pengguna skala besarnya.

Ethereum: Ethereum adalah blockchain yang paling banyak digunakan untuk aplikasi terdesentralisasi (dApps) dan smart contract. Kemampuannya untuk mendukung instrumen keuangan dan aplikasi yang kompleks telah menjadikannya tulang punggung ekosistem DeFi dan NFT, meskipun menghadapi masalah skalabilitas dibandingkan platform yang lebih baru.

Perbandingan TVL Ethereum, Solana, TRON, dan TON (Sumber: https://defillama.com/compare?chains=TON&chains=Tron&chains=Ethereum&chains=Solana)

Tim dan Penasihat

Pendiri dan Anggota Kunci dari TON dan Entitas Terkait

Pendiri TON Pavel Durov: Pendiri Nikolai Durov: Pendiri

TON Labs Alexander Filatov: Co-founder, CEO Mitja Goroshevsky: Co-founder, CTO Dmitry Malyugin: Co-founder, Operasi dan Keuangan Pavel Prigolovko: Co-founder, Strategi dan Tata Kelola Cyril Paglino: Partner, Pengembangan Bisnis

Yayasan TON Steve Yun: Presiden Dewan Yayasan Barbara Schüpbach: Anggota Dewan Yayasan Manuel Stotz: Anggota Dewan Yayasan

The Open Platform (TOP) Andrew Rogozov: Pendiri dan CEO

Metrik Keuangan

Penggalangan Terbaru dan Pendukung

Penggalangan dan Pendukung Toncoin 10-12 Nov 2021: Launchpool (OKX Jumpstart) - 1.000.000 TON dialokasikan, 100% terbuka 17 Nov 2022: Putaran Investasi Tidak Diungkapkan (DWF Labs (Pemimpin)) - $10 juta 16 Mei 2023: Putaran Investasi Tidak Diungkapkan (Mask Network) - N/A 04 Okt 2023: Putaran Investasi Tidak Diungkapkan (MEXC) - N/A 28 Nov 2023: Putaran Investasi Tidak Diungkapkan (Animoca Brands) - N/A 01 Des 2023: Putaran Investasi Tidak Diungkapkan (KuCoin Ventures) - N/A 06 Mar 2024: Putaran Investasi Tidak Diungkapkan (Mirana Ventures) - $8 juta 02 Mei 2024: Putaran Investasi Tidak Diungkapkan (Pantera Capital) - N/A 11-18 Jul 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - 2.000 TON dialokasikan, 100% terbuka 15 Agu - 03 Sep 2024: Launchpool (Binance) - 7.650.000 TON dialokasikan, 100% terbuka 04-09 Sep 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - 1.200 TON dialokasikan, 100% terbuka 09-19 Sep 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - 0% alokasi, CATI untuk kolam TON 18 Sep 2024: Putaran Investasi Strategis (Foresight Ventures, Bitget) - $30 juta

Dana ekosistem $90 juta Yayasan TON Pendukung Apr 2022: Pendukung dana ekosistem $250 juta - Huobi Incubator, Kucoin Ventures, MEXC Pioneer Fund, 3Commas Capital, Orbs, TON Miners, Kilo Fund Donasi Apr 2022: Senilai lebih dari $1 miliar, 18 donasi lebih dari 10M TON, 37 donasi lebih dari 4M TON - Pemegang Large (176 donasi)

Total Nilai Terkunci (TVL)

TVL TON pada 08.10.24 adalah $404,02 juta.

TVL dari TON (Per 22.01.25) (Sumber: https://defillama.com/chain/TON)

Pendapatan dan Pengeluaran

TON secara historis memiliki lebih banyak pengeluaran daripada pendapatan. Dalam 30 hari terakhir, telah menghasilkan pendapatan sebesar $973.33k. Sementara pengeluaran telah 15 kali lipat sebesar $14,72 juta.

Perbandingan Pendapatan dan Pengeluaran TON (Sumber: https://tokenterminal.com/explorer/projects/the-open-network?sourceType=chart&v=YWZhNzQyNGFmOWQwNjAyNGQ4ODI3MmFl)

Distribusi Token

TON awalnya menggunakan mekanisme Initial Proof-of-Work (IPoW) dari Juli 2020 hingga Juni 2022, setelah itu beralih ke model Proof-of-Stake (PoS). Total pasokan awal token ditetapkan pada 5 miliar TON, dengan 1.45% (72,5 juta TON) dialokasikan untuk tim. Sisanya 98.55% (sekitar 4,93 miliar TON) telah ditambang sebelumnya.

Distribusi Pra-penambangan

• 85.8% dari token IPoW-mined dicetak oleh sekelompok kecil penambang terkait yang berhubungan dengan Yayasan TON.
• 1.081 miliar TON dari 171 akun divoting untuk dibekukan selama 48 bulan. Akun genesis ini belum melakukan transaksi apapun.

TON Terkunci

• TON Believers Fund memungkinkan pemegang untuk mengunci token mereka selama lima tahun, dengan periode tebing dua tahun diikuti pelepasan linier tiga tahun. 1.033 miliar TON terkunci selama periode ini, dengan total 1.317 miliar TON termasuk hadiah.
• Mulai dari Oktober 2025, sekitar 37 juta TON akan masuk sirkulasi setiap 30 hari selama 36 angsuran.

Mekanisme ini secara efektif menghapus sekitar 2.4 miliar TON dari pasokan yang beredar untuk masa mendatang.

Staking Rewards Di bawah sistem PoS:

• Masterchain menambahkan 1.7 TON per blok.
• Setiap shardchain menambahkan 1 TON per blok.
• Hadiah ini didistribusikan kepada validator dan nominasi di akhir setiap epoch.

Pemegang TON juga memiliki opsi untuk mendapatkan hadiah melalui staking cair, di mana mereka dapat menempatkan token mereka sambil mempertahankan likuiditas.

Jumlah TON yang di-stake liquid (kanan) dan oleh operator node (kiri) (Sumber: https://www.tonstat.com/)

Metrik Kunci

TVL dan Dinamika Transaksi

TON TVL (Sumber: https://defillama.com/chain/TON?tvl=true)

Jumlah Pengguna

Akun di TON mengacu pada semua jenis smart contract di jaringan. Ini termasuk dompet, NFT, kontrak staking, dan entitas serupa lainnya.

Akun di TON per 22.01.25 (Sumber: https://www.tonstat.com/)

Aktivitas Pengembang

Pengembang Inti TON (Sumber: https://defillama.com/chain/TON?developers=true&devsCommits=false&tvl=false)

_Komit Pengembang untuk TON (Sumber:# Metrik On-Chain

Jumlah Transaksi

Volume transaksi per hari selama satu tahun pada 07.10.24 (Sumber: https://www.tonstat.com/)

Nilai Transaksi

Biaya transaksi pada TON ditentukan oleh unit gas yang diperlukan untuk berbagai operasi. Tidak seperti blockchain lainnya, TON memiliki harga gas tetap yang ditentukan oleh konfigurasi jaringan, dan pengguna tidak dapat mengubahnya. Biaya terdiri dari beberapa komponen, termasuk biaya penyimpanan, komputasi, dan penerusan.

Struktur Biaya Gas Harga Gas per Unit

• Basechain: 400 nanotons (0.0000004 TON)
• Masterchain: 10,000 nanotons (0.00001 TON) Biaya Transaksi Rata-rata
• Basechain: ~0.005 TON

Biaya Transaksi Rata-rata Mengirim TON: 0.0055 Mengirim Jetton: 0.037 Minting NFT: 0.08 Menyimpan 1 MB Data selama 1 Tahun: 6.01

Rumus Perhitungan Biaya

Biaya Penyimpanan: Biaya untuk menyimpan smart contract di blockchain. Biaya Penerusan Masuk: Biaya untuk mengimpor pesan eksternal. Biaya Komputasi: Biaya untuk menjalankan kode smart contract. Biaya Aksi: Biaya untuk pesan keluar dan pembaruan kontrak. Biaya Penerusan Keluar: Biaya untuk mengirim pesan ke layanan di luar jaringan.

Ini menunjukkan bahwa TON memiliki cara yang sangat transparan untuk menetapkan harga gas karena ditentukan oleh konsensus jaringan. Oleh karena itu, pengguna tidak dapat mengubahnya. TON juga memiliki biaya transaksi yang sangat rendah (~0.005 TON). Lebih jauh lagi, biaya tetap rendah bahkan dengan peningkatan nilai TON. TON juga memungkinkan validator untuk menyesuaikan harga, jika diperlukan, memberikan banyak kebebasan dalam penggunaan.

Biaya yang Dibayar

Total biaya yang dibayar oleh pengguna TON hingga saat ini (Sumber: https://www.tonstat.com/)

Data Staking

Jumlah validator untuk TON adalah 392. Total jumlah Toncoin (TON) yang telah di-stake oleh validator adalah 697,374,916. Validator tersebar di 30 negara.

_Data staking (Sumber: https://www.tonstat.com/) _

Tokenomik

Harga dan Kapitalisasi Pasar Saat Ini

Harga Saat Ini: $5 (20.01.2025) Kapitalisasi Pasar: $12.465 miliar

Harga saat ini TON (Sumber: https://defillama.com/chain/TON?developers=false&devsCommits=false&tvl=false&chainTokenPrice=true)

Utilitas

Token TON memainkan peran serbaguna dalam ekosistem TON. Mereka berfungsi sebagai token pembayaran, yang digunakan untuk berbagai layanan seperti biaya transaksi, aplikasi terdesentralisasi (dApps), layanan DNS, solusi penyimpanan, iklan, proxy, dan aktivitas antar chain. Selain itu, token TON juga digunakan sebagai token staking untuk validator dan nominator, memberikan insentif penting untuk mengamankan jaringan dan memastikan fungsinya terus berlanjut.

Selain itu, token TON memiliki peran dalam tata kelola. Sementara saat ini tata kelola berada di bawah TON Foundation, platform ton.vote memungkinkan pemegang dan validator TON untuk berpartisipasi dalam pengambilan keputusan dengan memberikan suara pada proposal. Namun, penting untuk mencatat bahwa suara ini bersifat penasihat, dan tidak mengikat secara hukum.

Jadwal Vesting dan Distribusi Investor

(Sumber: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

_Jadwal Vesting (Sumber: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting) _

Distribusi Investor

_(Sumber: https://medium.com/tokamak-network/tokamak-network-token-economics-en-kr-97f105ef8517) _

Allocation (Sumber: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

Indikator Kunci dan Rasio

Rasio NVT (Nilai Jaringan terhadap Transaksi)

Rasio NVT = 1.79

• Kapitalisasi Pasar (Sirkulasi): $12.91 miliar
• Volume Perdagangan Token (30 hari): $7.21 miliar

Rasio Nilai Jaringan terhadap Transaksi (NVT) sebesar 1.79 menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar adalah 1.79 kali volume transaksi. Ini menunjukkan spekulasi yang relatif lebih tinggi dibandingkan penggunaan sebenarnya.

Rasio MVRV (Nilai Pasar terhadap Nilai yang Direalisasikan)

Rasio MVRV = 1,090.88

• Nilai Pasar (Kapitalisasi Pasar Beredar): $12.91 miliar
• Nilai yang Direalisasikan (Pendapatan Tahunan): $11.84 juta

Rasio MVRV sebesar 1,090.88 menunjukkan bahwa nilai pasar jauh lebih tinggi daripada nilai yang direalisasikan. Ini menunjukkan pasar yang sangat spekulatif di mana harga token dihargai jauh di atas pendapatan sebenarnya.

Model Stock-to-Flow

Rasio Stock-to-Flow = 183.82

• Pasokan Beredar: 89.38 juta
• Produksi Tahunan (Minting Token): 487,500

Rasio Stock-to-Flow yang tinggi menunjukkan bahwa TON langka, dengan sedikit token baru yang diperkenalkan relatif terhadap pasokan yang ada. Kekurangan ini menunjukkan nilai jangka panjang yang kuat.

Analisis Risiko

Volatilitas

Ekosistem TON, seperti banyak proyek blockchain lainnya, menunjukkan volatilitas harga yang signifikan. Seperti yang terlihat dengan fluktuasi dalam volume perdagangan token dan perubahan kapitalisasi pasar (dengan kapitalisasi pasar meningkat 3.05% selama 30 hari terakhir), ini menunjukkan bahwa faktor eksternal seperti sentimen pasar, kondisi makroekonomi, dan perilaku investor dapat menyebabkan ayunan harga yang substansial. Investor di TON harus siap menghadapi tingkat volatilitas yang tinggi, yang dapat memberikan peluang dan meningkatkan risiko, terutama selama siklus pasar bearish.

Risiko Regulasi

Lanskap regulasi seputar cryptocurrency terus berkembang. TON beroperasi secara global, yang berarti menghadapi kemungkinan peraturan yang bervariasi dan berubah di yurisdiksi yang berbeda. Pemerintah atau otoritas keuangan dapat memberlakukan pembatasan atau persyaratan hukum pada proyek blockchain, yang berpotensi mempengaruhi operasi TON, aksesibilitas pasar, dan nilai token. Mengingat sifat terdesentralisasi TON tetapi struktur tata kelolanya yang terpusat (di bawah TON Foundation), ada risiko inheren tantangan kepatuhan, terutama dengan meningkatnya pengawasan terhadap proyek-proyek berbasis blockchain.

Risiko Pasar

Pasar cryptocurrency masih dalam tahap awal, oleh karena itu, sangat rentan terhadap koreksi pasar, pergerakan harga yang didorong oleh sentimen, dan faktor makroekonomi yang lebih luas seperti inflasi atau kenaikan suku bunga. Meskipun TON memiliki kapitalisasi pasar yang signifikan, penurunan pasar yang lebih luas atau perubahan minat investor terhadap proyek blockchain lainnya dapat menyebabkan penurunan permintaan untuk token TON. Selain itu, ketergantungan TON pada adopsi dan minat yang berlanjut dari pengembang serta pengguna dalam ekosistemnya membuatnya rentan terhadap perubahan dalam lanskap kompetitif, termasuk munculnya platform blockchain pesaing.

Risiko Keamanan

TON sangat mementingkan keamanan, menawarkan program bug bounty yang komprehensif yang mendorong pengembang dan peretas untuk menemukan kerentanan kritis. Ini termasuk bug dalam blockchain inti, dompet, smart contract, dan jembatan. Hadiah hingga $100,000 dalam bentuk Toncoin ditawarkan, memastikan peningkatan berkelanjutan dalam integritas sistem. Pendekatan proaktif ini mengurangi banyak risiko keamanan blockchain yang umum, seperti pencurian atau kehilangan dana.

Selain itu, TON menggunakan TON Connect untuk interaksi dompet yang aman, yang meningkatkan keamanan dengan mengenkripsi data antara dompet dan aplikasi. Ini memastikan pengguna memiliki kontrol eksplisit atas data yang dibagikan, mengurangi risiko kebocoran data. Selanjutnya, TON Connect 2.0 telah memperkenalkan sistem otentikasi kriptografi yang lebih kuat, memperkuat keamanan untuk aplikasi terdesentralisasi (dApps) dan memungkinkan interaksi pengguna yang lebih efisien dan aman.

Meskipun langkah-langkah proaktif ini diambil, selalu ada risiko manipulasi tata kelola karena pemegang besar, seperti yang terlihat dengan struktur pengambilan keputusan terpusat TON. Selain itu, kemampuan upgrade smart contract, meski menguntungkan untuk pengembangan di masa depan, dapat menimbulkan risiko jika tidak dikelola secara transparan dan aman. Audit yang berkelanjutan, program bug bounty yang aktif, dan tim pengembang yang memiliki reputasi baik sangat penting untuk menjaga keamanan jaringan.

Risiko Likuiditas dan Pasar

Sementara TON memiliki kapitalisasi pasar beredar yang tinggi sebesar $13.25 miliar dan mendapatkan dukungan dari pemodal (seperti DWF Labs dan Animoca Brands), likuiditas dapat menjadi masalah selama periode volatilitas tinggi atau pasar...Content: kemunduran. Volume perdagangan yang relatif rendah dibandingkan dengan kapitalisasi pasar ($10,44 miliar, penurunan volume perdagangan sebesar 50,1%) menimbulkan kekhawatiran tentang likuiditas selama masa tekanan. Selain itu, ketergantungan token pada bursa terpusat seperti KuCoin dan MEXC untuk likuiditas meningkatkan kerentanannya terhadap risiko spesifik bursa, seperti tindakan tegas peraturan, insiden peretasan, atau delisting. Faktor-faktor ini dapat secara signifikan menghambat kemampuan pengguna untuk membeli dan menjual sejumlah besar TON tanpa slippage atau dengan harga yang wajar.

Keterlibatan Komunitas

TON memiliki banyak pengikut di X dengan 2,5 juta pengikut.

Komunitas Open Network di Telegram juga memiliki 10 juta pelanggan.

Foundation TON di LinkedIn memiliki hampir 11 ribu pengikut.

Di GitHub, TON memiliki 4 ribu pengikut.

Di CoinMarketCap, Ton ada di 624 ribu watchlist.

Kesimpulan dan Rekomendasi

The Telegram Open Network (TON) menunjukkan ekosistem blockchain yang lengkap dengan pendekatan unik untuk menyelesaikan masalah skalabilitas besar, terutama melalui eksekusi kontrak pintar asinkron dan mekanisme sharding dinamis yang inovatif. Kapasitas throughput yang tinggi dan interoperabilitas antar-rantai memposisikannya dengan baik untuk aplikasi di keuangan terdesentralisasi (DeFi), token non-fungible (NFT), dan penyimpanan terdesentralisasi, menjadikannya sangat relevan untuk aplikasi terdesentralisasi generasi berikutnya.

Namun, meskipun memiliki fondasi teknis yang kuat, TON masih dalam tahap awal pengembangan ekosistem. Ia menghadapi tantangan signifikan, termasuk ketidakpastian regulasi dan perlunya adopsi pengembang lebih lanjut dan penciptaan alat. Untuk memanfaatkan kekuatannya, TON harus terus fokus pada perluasan ekosistemnya melalui keterlibatan pengembang, menjalin kemitraan strategis, dan memastikan kepatuhan dengan peraturan yang berkembang.

Investor yang mencari proyek blockchain dengan potensi tinggi dengan fokus pada skalabilitas dan biaya transaksi rendah seharusnya menemukan TON menarik. Namun, mereka harus tetap menyadari risiko yang melekat pada proyek ini, terutama di bidang keamanan, likuiditas, dan volatilitas pasar.

Ringkasan Kekuatan

• Skalabilitas: Kemampuan TON untuk menangani jutaan transaksi per detik memberikannya keunggulan signifikan dibandingkan platform warisan seperti Ethereum dan pesaing baru seperti Solana.

• Interoperabilitas Antar-Rantai: TON dirancang untuk terhubung secara mulus dengan ekosistem blockchain lainnya, fitur penting untuk aplikasi terdesentralisasi yang memerlukan fungsi antar-rantai.

• Biaya Transaksi Rendah: Model biaya berbasis sewa TON memastikan biaya transaksi minimal, menjadikannya platform yang menarik bagi pengembang dan pengguna.

• Kontrak Pintar Asinkron: Model eksekusi asinkron TON mengurangi kemacetan jaringan dan meningkatkan skalabilitas, memposisikannya untuk aplikasi terdesentralisasi yang membutuhkan permintaan tinggi.

• Infrastruktur Kuat: Layanan terdesentralisasi TON, seperti TON DNS dan TON Storage, menawarkan akses yang ramah pengguna ke blockchain dan meningkatkan kegunaan keseluruhan ekosistem.

• Pendekatan Keamanan Proaktif: Program bug bounty yang komprehensif, bersama dengan interaksi dompet yang aman melalui TON Connect 2.0, memperkuat arsitektur keamanan jaringan.

Tantangan yang Diidentifikasi

• Ketidakpastian Regulasi: Seperti kebanyakan proyek blockchain, TON terpapar risiko perubahan peraturan di berbagai yurisdiksi, yang dapat memengaruhi operasinya, akses pasar, dan adopsi.

• Peralatan dan Adopsi Pengembang: Bahasa FunC memililiki kurva belajar yang curam bagi pengembang yang sudah familiar dengan Solidity. Alat pengembang dan dukungan yang terbatas dapat memperlambat pertumbuhan dan adopsi platform.

• Volatilitas Pasar: TON telah mengalami volatilitas harga yang signifikan, yang menimbulkan risiko bagi investor dan pengguna. Ketergantungannya pada bursa terpusat untuk likuiditas juga meningkatkan eksposur terhadap risiko spesifik bursa.

• Kematangan Ekosistem: Meskipun TON menunjukkan potensi besar, ekosistemnya masih dalam tahap awal. Ada lebih sedikit aplikasi terdesentralisasi (dApps) dibandingkan dengan platform yang lebih mapan, dan perluasan lebih lanjut diperlukan untuk mendorong adopsi.

Pandangan Masa Depan

TON diposisikan dengan baik untuk memanfaatkan permintaan yang semakin meningkat akan infrastruktur blockchain yang skalabel dan berbiaya rendah. Kemampuannya untuk memproses jutaan transaksi per detik, dikombinasikan dengan interoperabilitas antar-rantainya, menjadikannya platform yang menarik bagi pengembang yang ingin membangun aplikasi terdesentralisasi berkapasitas tinggi. Adopsi platform di sektor-sektor kunci seperti DeFi, NFT, dan penyimpanan terdesentralisasi dapat mendorong pertumbuhan di masa depan, asalkan ia dapat mengatasi tantangan saat ini.

Pengembangan mendatang TON, seperti tata kelola terdesentralisasi melalui TON DAO dan investasi strategis berkelanjutan dari pendukung utama, akan memainkan peran kritis dalam menentukan kesuksesan masa depannya. Selain itu, langkah-langkah keamanan proaktif TON, termasuk program bug bounty dan pengenalan TON Connect 2.0, menunjukkan fokus platform pada stabilitas dan keamanan jangka panjang.

Pandangan Investasi

Dari perspektif investasi, TON menghadirkan peluang menarik bagi mereka yang tertarik pada platform blockchain generasi berikutnya yang dapat diskalakan. Dengan rasio Network Value to Transactions (NVT) yang tinggi sebesar 1,79 dan rasio Stock-to-Flow sebesar 5.128,21, aset ini menunjukkan kelangkaan yang signifikan dan potensi pertumbuhan jangka panjang.

Namun, rasio Market Value to Realized Value (MVRV) yang sangat tinggi sebesar 1.090,88 menyoroti valuasi pasar yang sangat spekulatif, menunjukkan bahwa harga saat ini secara signifikan melebihi kapasitas pendapatan yang dihasilkan.

Investor harus mempertimbangkan potensi pertumbuhan platform dengan hati-hati bersama dengan risiko volatilitas pasar dan ketidakpastian regulasi yang melekat. Meskipun teknologi inovatif dan ekosistem yang berkembang dari TON adalah keuntungan yang kuat, tantangan seperti ketergantungannya pada bursa terpusat untuk likuiditas dan ruang blockchain yang semakin kompetitif dapat berdampak pada lintasan jangka panjangnya. Pada akhirnya, TON menawarkan peluang investasi dengan imbalan tinggi tetapi juga berisiko tinggi, menjadikannya cocok bagi mereka yang bersedia menghadapi ketidakpastian usaha blockchain tahap awal.