Cathie Wood e ARK Invest hanno acquistato venerdì azioni Coinbase per un valore di circa 15,2 milioni di dollari, pochi giorni dopo aver venduto oltre 39 milioni di dollari di azioni negli stessi ETF.
L’acquisto è coinciso con un rialzo in un solo giorno del 16,4% del titolo Coinbase fino a 164,32 dollari, ma la posizione netta di ARK nell’exchange resta comunque inferiore rispetto a due settimane fa.
ARK ha acquisito 92.854 azioni Coinbase distribuite su tre fondi: 66.545 tramite ARKK, 16.832 tramite ARKW e 9.477 tramite ARKF, secondo le comunicazioni giornaliere sulle operazioni della società.
Le vendite che l’hanno preceduta
ARK ha venduto circa 17,4 milioni di dollari di azioni Coinbase il 5 febbraio, prima riduzione della partecipazione in Coinbase nel 2026 e la prima dalla fine di agosto 2025.
Il giorno successivo, la società ha venduto un ulteriore pacchetto da circa 22 milioni di dollari, portando il totale delle dismissioni a circa 39,4 milioni di dollari in 48 ore.
Contemporaneamente ARK ha aumentato la propria posizione in Bullish, un exchange di asset digitali concorrente, acquistando circa 17,8 milioni di dollari di azioni nel solo 5 febbraio. Quindi il modello di acquisti e vendite assomiglia meno a una brusca inversione di rotta e più a un regolare ribilanciamento all’interno del portafoglio a gestione attiva di ARK.
Anche dopo il rimbalzo di venerdì, le azioni Coinbase restano in calo di oltre il 26% dall’inizio dell’anno.
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Il trimestre complicato di Coinbase
L’attività sul titolo segue la pubblicazione giovedì dei risultati del quarto trimestre di Coinbase nel report, che ha mostrato una perdita netta GAAP di 667 milioni di dollari, il primo trimestre in perdita dal terzo trimestre 2023.
L’utile per azione di 0,66 dollari è stato inferiore alle stime degli analisti di 0,92 dollari, e i ricavi netti sono diminuiti del 21,5% su base annua a 1,78 miliardi di dollari.
I ricavi da transazioni sono scesi di quasi il 37% a 982,7 milioni di dollari a causa della contrazione dei volumi di trading.
I ricavi da abbonamenti e servizi hanno rappresentato un aspetto relativamente positivo, crescendo di oltre il 13% a 727,4 milioni di dollari, anche se la società prevede che possano scendere a 550–630 milioni di dollari nel primo trimestre.
Cosa riflette realmente la perdita
La perdita di 667 milioni di dollari merita qualche chiarimento. Secondo il CFO Aleshia Haas durante la call sui risultati, è stata determinata principalmente da 718 milioni di dollari di svalutazioni non realizzate sulle partecipazioni in criptovalute detenute da Coinbase e da 395 milioni di dollari di perdite su investimenti strategici, inclusa la sua partecipazione in Circle (USDC).
Su base rettificata, la società è rimasta redditizia: l’EBITDA rettificato è stato di 566 milioni di dollari e l’utile netto rettificato di 178 milioni di dollari.
Coinbase ha chiuso il 2025 con 11,3 miliardi di dollari in cassa. I ricavi dell’intero anno sono aumentati del 9,4% a 6,88 miliardi di dollari. Tuttavia, con il bitcoin in calo di circa il 26% dall’inizio dell’anno e il titolo della società che segue da vicino queste perdite, le prospettive di breve periodo dipendono dal recupero o meno dei volumi di trading.
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