ARK Invest CEO Cathie Wood ha dichiarato che sposterebbe l’esposizione dall’oro a Bitcoin (BTC) dopo che il metallo prezioso ha toccato un massimo storico in una misura chiave corretta per la liquidità, sostenendo che l’offerta fissa della criptovaluta e la tesi di adozione di lungo periodo superano la sua recente sottoperformance.
Cosa è successo: Wood definisce l’oro “surriscaldato”
Wood ha fatto queste osservazioni nell’episodio del 2 febbraio di The Rundown, in un’intervista in cui ha affrontato le affermazioni secondo cui Bitcoin avrebbe “perso il suo mojo” rispetto all’oro. Ha indicato un grafico che mostrava il rapporto tra oro e aggregato monetario M2, che secondo lei ha toccato un massimo storico questa settimana.
«Probabilmente l’oro è destinato a una correzione», ha detto Wood. «Le ultime due volte in cui si è avvicinato a questi livelli erano durante la grande inflazione degli anni ’70 – primi ’80 e durante la Grande Depressione».
Ha osservato che Bitcoin e oro mostrano praticamente nessuna correlazione in base all’analisi di ARK. Nei precedenti cicli di mercato, l’oro ha guidato il movimento prima che Bitcoin lo raggiungesse.
Wood ha riconosciuto che le stablecoin hanno assorbito parte della narrativa di Bitcoin come mezzo di transazione nei mercati emergenti, ma ha descritto questo fenomeno come uno spostamento a livello di “layer dei pagamenti” piuttosto che una sostituzione del “layer del risparmio”. «Quando vorranno veri risparmi, compreranno Bitcoin, secondo noi», ha affermato, richiamando il target rialzista di ARK di 1,5 milioni di dollari entro il 2030.
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Perché è importante: la dinamica dell’offerta favorisce Bitcoin
Il fulcro dell’argomentazione di Wood riguarda i tassi di emissione. La crescita dell’offerta di Bitcoin è pari allo 0,8% annuo e scenderà allo 0,4% tra due anni, ha spiegato, a fronte di una crescita media dell’offerta di oro di circa l’1%.
Ha inoltre attribuito le recenti difficoltà di Bitcoin al “flash crash” del 10 ottobre causato da un problema software su Binance che ha innescato una cascata di auto-deleveraging. «Le margin call hanno colpito per circa 28 miliardi di dollari», ha detto Wood, aggiungendo che questo eccesso di pressione ora si sta riassorbendo.
Poiché Bitcoin è «l’asset cripto più liquido in assoluto», diventa «la prima fonte per coprire le margin call» durante gli eventi di deleveraging. Wood ha affermato di aspettarsi che il mercato si mantenga tra 80.000 e 90.000 dollari in assenza di uno shock geopolitico rilevante, anche se i suoi commenti sono arrivati prima del calo di lunedì a 74.600 dollari.
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