ARK Invest ha rilasciato il rapporto DeFi del quarto trimestre che mostra come i stablecoin abbiano superato i 300 miliardi di offerta totale entro la fine dell'anno, il volume degli scambi decentralizzati ha superato i 1 trilione per il quinto trimestre consecutivo, e la tokenizzazione degli asset reali è più che triplicata nel 2025 per raggiungere circa 19 miliardi.
Cosa è successo: Pubblicato il rapporto Q4 DeFi
La pubblicazione trimestrale, scritta da Lorenzo Valente e Raye Hadi, esamina sei settori principali nel finanziamento decentralizzato fino al 31 dicembre 2025.
L'offerta di stablecoin ha raggiunto livelli storici nonostante una contrazione notevole nella USDe di Ethena, che è diminuita del 58% dal picco di ottobre dopo un evento di liquidazione che ha causato una temporanea disconnessione su Binance.
USDS di Sky Protocol e PYUSD di PayPal sono emersi come i stablecoin a più rapida crescita, con forniture aumentate rispettivamente di circa il 140% e il 653%.
Ethereum (ETH) e Tron hanno mantenuto oltre l'80% della quota di mercato degli stablecoin, mentre Solana (SOL) ha recuperato il 5%.
USDC di Circle ha dominato l'attività transazionale, rappresentando oltre il 60% di tutto il volume di stablecoin corretto nonostante costituisse solo il 25% dell'offerta totale. Il rapporto volume/offerta dello stablecoin è aumentato a circa 88 dollari, rappresentando un incremento del 39% trimestre su trimestre e superando il rapporto di PYUSD di 22 dollari di 66 dollari.
Base, la rete Layer 2 supportata da Coinbase, ha registrato 3 trilioni di dollari di volume di transazioni in stablecoin durante Q4, superando sia Ethereum che Tron. Gli asset reali sono aumentati a 19 miliardi, spinti dalla tokenizzazione di beni da Tether e Paxos, insieme alla crescita del credito privato da Maple Finance.
Gli scambi decentralizzati hanno elaborato 1,1 trilioni di dollari in volume di trading spot, con PancakeSwap e Uniswap che rappresentano collettivamente circa il 50% del mercato.
I depositi nei protocolli di prestito sono diminuiti del 21% trimestre su trimestre a 92 miliardi di dollari dopo le liquidazioni di mercato di ottobre. Il rapporto evidenzia anche la spesa con carte di credito cripto, che è cresciuta del 66% trimestre su trimestre a 262 milioni di dollari, con EtherFi Cash che ha catturato il 52% del volume elaborato principalmente attraverso Visa.
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Perché è importante: Cresce l'adozione istituzionale del DeFi
I dati segnalano un continuo coinvolgimento istituzionale con l'infrastruttura del finanziamento decentralizzato nonostante i cali delle entrate trimestrali su entrambi i network e le applicazioni.
Le entrate della blockchain sono diminuite del 27% trimestre su trimestre a 473 milioni di dollari, mentre le entrate delle applicazioni sono diminuite del 33% dopo l'evento di liquidazione di ottobre. Il rapporto sottolinea che questo potrebbe indicare uno spostamento da valutazioni basate su commissioni a valutazioni basate su valori monetari per le reti blockchain. La concorrenza si è intensificata nei mercati dei futures perpetui, con la quota di interesse aperto di Hyperliquid che è diminuita dal 78% al 52% mentre Aster e Lighter hanno guadagnato quote di mercato.
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