A few days ago WhiteRock introduced a platform for tokenizing equities and bonds from the NYSE, Nasdaq, and LSE. This marks the first significant integration of traditional finance with decentralized finance (DeFi), creating a seamless and accessible global financial ecosystem for investors worldwide. Great time to learn more about tokenizing.
実世界の資産（RWA）は、ブロックチェーン技術の世界で素晴らしい第二の人生を迎えることができます。資産の権利をブロックチェーン上のデジタルトークンに変換するプロセスであるトークン化は、不動産所有権と金融市場を革命的に変える準備が整っています。
それはサトシさえも予見できなかった出来事の転換です。実世界に存在する何かがデジタル世界でも存在し、それが新たな可能性の無数の扉を開きます。
資産トークン化の変革の可能性は、信じられないほど広大であり、不動産、金融、さらにはそれを超える分野に関する示唆を持っています。
ブロックチェーンにおけるトークン化の概念
ブロックチェーンにおけるトークン化は、実世界の資産を分散型台帳にデジタル形式で表現することを意味しています。従来の資産管理は往々にして煩雑な書類作業や仲介者を伴いますが、ブロックチェーンのトークン化は所有権と譲渡に対する合理化され、透明性が高く、高度に分割可能なアプローチを提供します。書類や官僚主義を排除できるのは素晴らしいことではありませんか？
RWAの旅はビットコインのような仮想通貨の台頭から始まりましたが、それはすぐにデジタル通貨を超えて拡大しました。
今日、この概念は不動産や商品から金融商品、さらには知的財産に至るまで幅広い資産を包括しています。
実世界資産のトークン化を理解する
トークン化可能な実世界の資産には、不動産や商品といった有形の資産、株式、債券、知的財産権といった無形の資産が含まれます。
基本的に、実世界で存在するものは何でもトークン化できます。農場の豚やカジノのポーカーチップでさえRWAになり得ます。
トークン化のプロセスは通常、いくつかの主要なステップを含みます：
- 資産の特定と評価
- 法的構造化
- スマートコントラクトを使ったトークンの作成
- ブロックチェーンプラットフォームでのトークンの発行
- 二次市場の取引
このプロセスは、ブロックチェーン技術とスマートコントラクトに大きく依存しています。イーサリアムはその強力なスマートコントラクト能力により、多くのトークン化プロジェクトで人気の選択肢となっています。しかし、バイナンススマートチェーンやソラナのような他のプラットフォームも、その高いスループットと低い取引コストのために注目を集めています。
不動産におけるトークン化
不動産セクターは、長年の業界課題に対処する可能性を認識し、トークン化を迅速に採用しました。そのうちの1つを挙げましょう。トークン化によって実現された部分所有権は、投資家が物件の一部を所有できるようにし、不動産投資への参入障壁を大幅に下げます。それはAppleやNvidiaの株を買うようなものです。会社全体を買う可能性はどれくらいでしょうか？しかしその一部を所有することはできます。不動産も同じです。トークン化により、高価な不動産を「シェア」して購入する機会が提供されます。
例えば、コロラド州にあるセントレジス・アスペン・リゾートは、物件の株式価値1800万ドルをトークン化した際に大きな話題となりました。投資家は所有権シェアを表すトークンを購入し、フルプロパティ所有権なしで物件の価値の上昇や収益の恩恵を受けました。
利点はアクセスのしやすさを超えています。トークン化された不動産は流動性が向上し、トークンは従来の不動産資産よりも簡単に取引されることができます。また、すべての取引と所有記録がブロックチェーン上に不変の形で保存され、透明性も向上します。
しかし、トークン化された不動産に対する規制環境は依然として複雑です。異なる管轄区域でのアプローチはまちまちで、技術を受け入れるところもあれば、より慎重な立場を取るところもあります。例えば、米国証券取引委員会（SEC）は、多くの不動産トークンが証券として分類され、既存の規制の対象となる可能性があると述べています。
金融におけるトークン化
金融セクターは、トークン化が大きな進出を果たしつつあるもう一つの分野です。従来の金融商品である株式や債券は、ブロックチェーン上でトークンとして表現されることができ、従来のシステムより多くの利点を提供します。
株式やシェアは昔から存在するものですが、なぜそれをトークン化する必要があるのだろうと思うかもしれません。
急ぐことなく、そのいくつかの意味を見てみましょう。
第一に、トークン化された株式は24時間365日取引でき、従来の市場時間の制約を取り除きます。真夜中に突発的な売買の決定をする場合でも、取引所が営業時間外であることはあなたを止めるべきではありません。
それだけではありません。金融RWAも高価な株式の部分所有を可能にし、小口投資家にプレミアム資産をよりアクセスしやすくします。DX.Exchangeのような企業は、AppleやTeslaなどの主要企業の株式のトークン化されたバージョンを取引するプラットフォームを先駆けてきました。通常、プレミアム株式へのアクセスにはかなり高いハードルがありますが、金融におけるRWAはこれを排除、もしくは少なくとも無効にすることができるのです。債券市場では、トークン化は発行プロセスと取引プロセスを効率化することが期待されています。世界銀行のbond-iは、最初の発行でA100億ドルを調達し、グローバル金融におけるこの技術の可能性を示しました。
トークン化された金融資産の利点には以下があります：
- 流動性の向上と決済時間短縮
- 中間業者によるコスト削減
- 透明性と監査可能性の向上
- グローバル市場へのより広いアクセス
しかし、完璧なものなどありません。金融におけるRWAも同様です。その驚くべき利益には、それ自体の課題があります。市場の変動性、規制の不確実性、ハッキングや詐欺からの保護のための強固なセキュリティ対策の必要性 - これらはほんの一例です。
スマートコントラクトとブロックチェーンネットワークの役割
スマートコントラクトがなければ、RWAは存在し得ません。この奇妙なコード片は、資産トークン化において重要な役割を果たしています。
議定内容が直接コードに書かれた自己実行型の契約は、トークン発行、取引、および管理の多くの側面を自動化します。例えば、トークン化された不動産資産のためのスマートコントラクトは、賃料収入をトークンホルダーに自動的に分配したり、所有権の譲渡を実行したりできるでしょう。
各プラットフォームには、資産トークン化に対して異なる機能を提供します。 以下の内容を英語から日本語に翻訳してください。
【Content】 技術者、法律専門家、政策立案者の協力が必要です。そして、すべてのRWAが解決されるまで長い道のりがあります。
将来の展望とトレンド
これらの課題にもかかわらず、資産のトークン化の未来は有望と考えられています。
いくつかの新たなトレンドが技術の採用と洗練の向上を示しています。大手金融機関や投資会社はすでにトークン化の探求を始めており、法的な不確実性が解消されるにつれて、このトレンドは加速すると予想されています。
もう一つ希望を与えるトレンドとして、不動産や金融商品を超えたRWAの拡大があります。近い将来、ファインアートやコレクタブルから知的財産権、さらには人的資本に至るまで、多様な資産のトークン化が見られるかもしれません。それは、新しい時代であり、RWAがNFTや他のブロックチェーン製品と同じくらい重要になる可能性がある世界です。
相互運用性もまた重要なトレンドとして登場しています。さまざまなブロックチェーンネットワークとトークン化プラットフォームが増加するにつれて、クロスチェーンソリューションの開発が重要となります。強化された相互運用性により、トークン化された資産の流動性と取引オプションが劇的に向上し、投資家にとってさらに魅力的になるでしょう。
トークン化された実世界の資産と分散型金融 (DeFi) プロトコルの融合もまたエキサイティングな可能性を秘めています。この交差点により、トークン化された不動産をDeFiローンの担保として使用したり、トークン化された商品に基づくデリバティブ商品を作成したりといった新たな金融商品やサービスが誕生するかもしれません。
環境および社会的インパクト投資もトークン化により促進される可能性があります。参入障壁を下げ、部分的所有を可能にすることで、トークン化は持続可能なプロジェクトや社会的インパクトイニシアティブへの投資を促進することができるかもしれません。このインパクト投資の民主化により、気候変動や社会的不平等といった地球規模の課題への資本流入が増えることが期待されます。
ただし、この変革が一夜にして起こるわけではありません。資産のトークン化の進化は、急速なイノベーションの期間と統合や規制の適応を伴う期間が交互に訪れながら、徐々に進む可能性があります。技術が成熟し、ベストプラクティスが発展するにつれて、トークン化のプロセスとプラットフォームにおけるより多くの標準化が見られ、それが主流導入をさらに促進するでしょう。
依然として課題はあるものの、実世界の資産をトークン化することの潜在的なメリットは無視できないほど大きいです。
技術が進化し、規制が進展し、市場参加者がその概念に慣れるにつれて、資産のトークン化は我々の周囲の世界をどのように認識し、取引し、価値を引き出すかを再定義する可能性を十二分に持っています。