分散型金融のブームが再び加速しています。貸付プロトコルだけで、現在では$33億以上の預金がイーサリアム、ソラナおよび多数のレイヤー2ネットワークに分散して保管されています。それは中規模の国のおおよそのGDPに相当する重要な資本であり、瞬時にマージンコールされるスマートコントラクトに収められています。
しかし、利回りと共に危険も潜んでいます。たとえば、最近のエックスアールピーとソルの暴力的な14％の下落が連鎖反応を引き起こし、わずか1日の午後で$8億のレバレッジ暗号ポジションを一掃しました。これは、ブルーチップトークンでさえ、突然のボラティリティで市場が息詰まるときに清算のカスケードを引き起こす可能性があることを思い出させます。
小さな名前も例外ではありません。最近、Mantra’s OMトークンは、複数の場所で少数の大規模ポジションが強制清算された後、数時間で90％以上暴落しました。バイナンスだけで$6,500万が失われ、テレグラムの取引デスクに衝撃を送りました。
時には脅威がまさに目の前に潜んでいます。4月に、イーサリアム貸出の担保であるAaveは、80％の清算しきい値に達している$1億2,000万のETH担保を示し、$2,500未満に下落すればそのイーサが公開市場に流れることを意味しました。
DeFiリスクリスクレーダーを見ているトレーダーは、それを「チャージされたネズミ捕り」として描写し、1つの弱気の見出しを待っていました。
言い換えれば、清算リスクは単なる補足情報ではなく、DeFiの最大の成功と最も壮観な破綻の中心です。
カジュアルな利回りファーマーか、9桁の帳簿を運営しているファンドかに関係なく、それらの罠を回避する方法を理解することはもはや選択肢ではありません。それは許可のない未来で利益を複利化させることと、Etherscanを更新するより早く担保が失われるのを見ることの違いです。
DeFi清算を回避または最小限に抑える方法についての詳細に入る前に、まずそれが何であるか、どのように機能するかを理解しましょう。
DeFi清算とは何か？
簡単に言うと、清算は十分な資金がないためにレバレッジポジションを保持できないプロセスです。
暗号トレーダーがレバレッジポジションのマージン要件を満たすことができないとき、基本的に取引を開いたままにするための資金がなくなったことを意味します。これを回避するために、取引時に将来利用できる重要な戦略を持っている必要があります。
分散型金融（DeFi）では、トレーダーは従来の金融の外で暗号資産を担保として借入契約にアクセスします。しかし、デジタル資産の揮発性がしばしば契約の清算につながる可能性があることを忘れてはいけません。このような状況では、トレーダーは担保を失い、DeFiスペースやトレーダーのリスクを高めます。
DeFi清算は、契約で示された借用者の担保が特定のしきい値を下回ったときに発生し、クリプト市場のボラティリティのために両方の当事者にとって危険なポジションになります。DeFi清算のリスクを低下させるために、トレーダーは資産の借入と担保の間のマージンを維持する必要があります。
DeFi清算を回避する方法
暗号市場の揮発的な性質が価格のわずかな変動を許容しにくく、清算と損失を引き起こします。これに対抗し、DeFi清算リスクを制限するために、トレーダーは特定の戦略を選択する必要があります。
適切な取引計画を立てる
まず第一に、清算の可能性を減らすために事前に取引を計画することが重要です。これには清算の場合の損失を考慮し、マーケットが下落するときの適切な出口戦略を考案することが含まれます。
これは貪欲や恐怖の感情による衝動的な購入を防ぎ、ポジションを長期間維持する誘惑を取り除きます。これにより、トレーダーは利益を多く追求せずにタイムリーにゲームから退出することができます。
取引ポジションを確保する
暗号市場は常に変動しており、最善の予防策にもかかわらず価格が意図しない方向に動くことがあります。そのため、トレーダーは取引ポジションを価格チャートに沿って配置し、市場が逆方向に進んだ場合にポジションを清算せずに済む退出戦略を持つ必要があります。
このために、暗号トレーダーは範囲やレベルをマーキングし、取引を終了できるようにします。しかしこれだけでは十分ではありません。ストップロス注文を使用して退出計画をより効果的にすることができます。
ストップロス注文は暗号通貨が定められたレベルまで下がった場合に自動的に取引を終了する正確な価格ですが、ストップロス注文は清算から守るための完璧な解決策ではありません。清算価格が変動した場合、ストップロス注文は清算を防げないことがあります。
マージンを維持する
前述したように、DeFi清算リスクを軽減するための重要なポイントは、取引を維持するための最低限の金額であるマージンを維持することです。アカウント内の使用可能な資金を示すマージン残高もあります。
マージン残高が維持マージンを下回ると、暗号取引所はレバレッジポジションを自動的にクローズして損失を制限します。このため、暗号トレーダーは清算を避けるためにマージンを維持する必要があります。
価格が大きく下落したときには、取引をオープンに維持するために十分なマージン残高を維持する必要があります。マージン残高が高いほど、清算価格は低くなります。
取引を練習する
トレーダーは模擬取引に慣れ、取引ツールや戦略をテストして経験を積むべきです。テストネットは資本をリスクにさらさずにリアルタイムで練習する機会を提供するため、役立ちます。
リスク管理戦略の適切な活用
リスク管理は暗号取引の重要な要素であり、リスクを管理するための基本的な戦略の1つは、特定の取引へのエクスポージャーを制限することです。トレーダーは取引アカウントの残高の1〜2％以上を1つの取引でリスクにさらすべきではありません。
例えば、トレーダーがアカウントに$10,000の残高を持っている場合、1つの取引で$100-200以上をリスクにさらすべきではありません。それがうまくいかなかった場合、わずかな部分を失うだけです。理想的には2倍から5倍のレバレッジを活用し、複数の取引契約に巻き込まれないようにするのが最善です。
1〜2の悪質な取引が残高を一掃するような大きなポジションは避け、代わりにゆっくりと始めて大きなポジションを含まない取引手法を開発するのがよいです。
複利損失を制限する
トレーダーは損失を出しているポジションへの投資を制限すべきです。例えば、価値が下がっている契約に投資している場合、同じ契約への追加投資は賢明ではありません。
損失を出しているポジションに投資すると清算価格が下がり、清算の可能性が高まります。代わりに、トレーダーは損失を削減することを考え、損失を出しているポジションを閉じてリスクを低減することに焦点を当てるべきです。また、より多くの契約を追加したり、平均化したりして清算を回避することができます。
過剰取引を避ける
利益を求めて頻繁に売買にふけること、または過剰取引はしばしば清算の罠として機能し、高い取引コストにつながります。このため、トレーダーは適切な取引戦略を開発し、市場の感情に揺さぶられることなくそれを守る必要があります。
ホットスポットを盲目的に追従しない
最後に、暗号トレーダーは自分自身で調査を行い、人気のあるトレードへの投資で利益を得ようとするのではなく、独自の取引計画を立てるべきです。この傾向の盲目的な追従はリスクを高め、理性や選択力を失わせます。代わりに、適切な取引計画を立てて利益を得るためのチャンスを特定するために徹底的な調査を行ってください。