主要な企業は、イーサリアムに数十億ドルを投じ、 ブロックチェーンネットワークが単なる投機的な暗号通貨ではなく、 明日の金融システムの基盤になることに賭けています。 BitMine Immersion TechnologiesやSharplink Gamingのような企業は、 企業財務戦略として6億ドル以上のEtherを蓄積し、 Sharplinkも3億ドル以上を保有、この戦略は、 ビットコイン の支持者であるStrategy Inc.の マイケル・セイラーのアプローチを反映しています。
知っておくべきこと:
- 企業の財務は戦略的資産としてイーサリアムを採用しており、 BitMineは6億ドル以上を保持、Sharplinkは3億ドルのEtherを蓄積
- イーサは6月以来約75%急騰し、機関投資家の需要と供給拘束戦略によって過去最高に近づいている
- 大手金融機関はイーサリアムを未来のAIとウォール街の融合のインフラとして見ているが、 プライベートブロックチェーンネットワークの競争がリスクをもたらす
企業財務戦略の形成
この動きは、次の金融システムの基盤として イーサリアムを普及するために デジタル資産の幹部が集まったマンハッタンの旧Bowery貯蓄銀行で開催された NextFin NYCイベントで勢いを増しました。 BitMine Immersion Technologiesの会長、Tom Lee氏は、 来場者に対して大理石の柱とシャンデリアの下でビジョンを述べました。
「イーサリアムはウォール街とAIが融合する場所です」とLee氏は 聴衆に向けて宣言しました。
彼の会社のアプローチは単に暗号通貨を所有することから、 イーサリアムのプログラム可能なブロックチェーン技術を活用した 完全な企業構築への抜本的な転換を表しています。
ビットコインとは異なり、主にデジタル通貨として機能するのに対し、 イーサリアムは、スマートコントラクトと呼ばれる 自動ソフトウェアプログラムをサポートするプログラム可能な台帳として機能します。 これらの契約は、商取引を処理し、利息を支払い、従来の銀行仲介なしで ローンを管理します。ユーザーは各取引で手数料をEtherで支払い、 ネットワークの採用が進むにつれて需要を生み出します。
イーサリアムの共同創設者であるJoe Lubin氏は、 現在の市場ダイナミクスをEther供給を封じ込めようとする 取り組みに関して「ちょっとした競争状態」と評しました。 この戦略は、流通中のトークンを減らすことによって供給需要の基礎を 強化することを目的としています。 「もし私たちが大量のEtherを封じ込め、多くの他のプロジェクトも 大量のEtherを封じ込めるなら、それは供給需要のダイナミクスにとって 本当に良いことです」とLubin氏は7月にブルームバーグに語りました。
市場のダイナミクスと機関投資家の導入
企業財務モデルは、2020年からビットコイン蓄積者に 自社を変貌させたStrategy Inc.のマイケル・セイラーから直接借りています。 Strategyは現在、720億ドル相当のビットコインを保有しています。 BitMineの保有量はEtherの流通供給量の約1%を 占めていますが、同社の野望は、セイラーの 大規模な蓄積による希少性の創造におけるアプローチと類似しています。
Leeは、ウォール街の機関がイーサリアムプロジェクトを 受け入れるならば、Etherの価値は現在4,300ドル付近から 60,000ドルに達する可能性があると予測します。 しかし、この戦略の成功は不確実であり、 セイラーのビットコイン蓄積が歴史的な暗号通貨強気市場と 同時期に進行したためです。
Sharplink Gamingの共同CEOであり、元BlackRockの重役であった Joseph Chalom氏は、ブルームバーグテレビで 投資の立場について説明しました。 「Strategyのマイケル・セイラーは、基盤の保有が素晴らしいと 証明していますが、ETH財務戦略を通じて - 公開事業会社を通じて - 基盤の価値の 倍以上を 株主の利益のため に 得ることができます」と彼は述べました。
Chalomは世界最大の資産運用会社であるBlackRockの在任中に ブラックロックのEther ETFを立ち上げるのを手伝いました。 ETHAシンボルで取引されているファンドは、わずか1年で 約160億ドルを積み上げました。 BlackRockは、7月に規制文書を提出し、ETHAにステーキング 機能を追加することを求めていました。 これは、小売投資家がイーサ保有に対して配当を得ることを 可能にします。
競争上の課題と市場リスク
イーサリアムは、オンチェーン価値で最も賑わっている ブロックチェーンとしての地位を持っているにもかかわらず、 重大な逆風に直面しています。 ソラナのような迅速で安価な競争相手が 今年最高値に達し、イーサリアムの 優位性に挑んでいます。 ネットワークは、既存の暗号通貨ユーザー以外の 新たな需要予定の不足にも苦しんでいます。
大手金融機関はイーサリアムを完全に回避できる プライベートブロックチェーンネットワークを開発しています。
ステーブルコインの発行会社であるサークルインターネットグループは、顧客を内製化し手数料を削減するために 制御されたネットワークを開発しています。ストライプ社もレポートによると、 同様のプロプライエタリなインフラストラクチャーの開発に取り組んでいるとされています。
批評家は、企業財務戦略は市場の下落時に 内在するリスクを抱えていると警告します。 「クリプトの人々は財務会社が購入して保有するだけだと 思っているのでその会社を好んでいるが、 無料の昼食はない。それに多くの人が誤解するのは あるシナリオ、特にクリプトの弱気市場で財務会社が 売却を始める可能性があることです。」とコロンビアビジネススクールの 非常勤教授であるオミッド・マレカン氏は述べています。
推進者は、イーサリアムの経済学が長期保有者に有利であると 反論します。ネットワークは低いトークン発行量を持ち、 トランザクション手数料は恒久的に破壊され、 長期的に供給を縮小させる可能性があります。 企業財務はこの希少性の効果を拡張できるが、 同じメカニズムは売り圧力を増幅させる可能性もあると 弱気市場では言われています。
主要金融用語の理解
いくつかの金融概念がイーサリアムの投資命題の 基盤となっています。ステーキングはEther所有者が トークンをロックし、利回りの見返りにネットワークの セキュリティを助けることを可能にします。 スマートコントラクトは、人間の介入なしで 予め決められた条件を実行する自動化されたプログラムです。 供給需要ダイナミクスは供給が制限され、需要が増加する 経済原則を指します。
上場投資信託は、暗号資産を直接保有することなく 暗号通貨のエクスポージャーを得るための規制された投資ビークルを 機関と小売投資家に提供します。 企業財務戦略は、会社が特定の資産を戦略的 投資として大量保持することを含みます。
政治的および機関的支持が拡大
イーサリアムの支持者基地は、伝統的金融から政治の 領域にまで拡がっており、Donald Trumpのネットワークに関連する 非集中的金融ベンチャーである ワールドリバティファイナンシャルは、今年、数百万ドルを イーサ購入に使ったことを明らかにしています。 アメリカンビットコインコーポレーションの共同創設者である エリックトランプは、イーサの価格の上昇を公開的に支持しています。
スタンダードチャータードは、年末のイーサ価格目標を 4,000ドルから7,500ドルに引き上げました。 アークインベストメントマネジメントも同様に長期予測を 上方修正しています。 これら機関による承認は、ニッチ技術プロジェクトであった イーサリアムの初期の頃との大きな変化を表しています。
「金融機関はイーサリアムを自然な選択肢として見ています」と イーサリアムファウンデーションのエグゼクティブディレクター、 Tomasz Stańczakは述べました。 「どの製品が構築されるべきか、何が改善されるべきか、 効率向上の可能性を彼らは理解している。」と Stańczak は言いました。
主流の導入は、暗号通貨取引に限られていることが依然として多く、 支払いや貯蓄といった日常的な金融活動には及んでいません。 多くのウォール街のトークン化プロジェクトは テスト段階にとどまっています。 しかし人工知能企業、決済会社、大手金融機関による 初期導入は、より広範な統合が加速している可能性を示唆しています。
最後に
企業財務は、イーサリアムが次世代の金融インフラの基盤に なることを期待して大きな賭けをしています。 競争的脅威や市場の不確実性がある中で、 この戦略の成功は、これらの企業が将来の市場低迷を 乗り切れるか、イーサリアムが現在の暗号通貨取引プラットフォーム の枠を超えて進化できるかに依存しています。 エーテルが単なる投機的な投資以上のものとなるかどうかが、 この機関導入の波の究極の試練です。