ビットコイン（BTC）は、3週連続で$90,000から$100,000の価格帯に閉じ込められており、12月5日に一時的に$100,000の閾値を越えたのみです。この停滞した価格の動きは、2つの主な要因に起因するトレーダーの関心を引いていません。まず、特に現物取引所上場投資信託（ETF）などのチャンネルを通じた暗号通貨市場への流動性の流入が大幅に減少しました。
この減速は、これまで見られた強気の動きを和らげました。
10xリサーチが詳述したように、安定コインの鋳造、ETFの流入、および先物市場の変化を測定する市場流動性インパルス指標は、その週次変動を$7億に減少させ、先月見られた$15億超とはまったく対照的です。「流動性成長の減速は、ビットコインが一貫して$100,000以上で取引されるのに苦労する理由を解明するかもしれない」と10xリサーチの創設者Markus Thielenは水曜日にクライアントに述べました。この流動性指標は、最近ビットコインの価格とは逆相関する形で低下のピークを示しています。
安定コインは通常、米ドルのような通貨に連動し、暗号通貨の購入を容易にします。一方、ETFは、直接の所有を伴わずに暗号市場へのエクスポージャーを提供します。CMEの現金決済先物も同様の役割を果たします。加えて、あまり知られていない要因として、人工知能（AI）とリスク資産の主要プレイヤーである主要なチップメーカー、Nvidia (NVDA) の減速があります。
チャットGPTの2022年後半の導入以降、NVDAは両分野の指標となりました。2022年後半以降、特に供給懸念がBTCのパフォーマンスを妨げた昨夏を除いて、BTCとNVDAの間には強い正の相関があり、その3か月の相関は0.6のままです。TheMarketEarのアナリストは、BTCが$70,000から$100,000に最近上昇したことが、限定された共有の基礎にもかかわらず、投資家心理の共有によって、NVDAの軌道に似ていると指摘しました。また、NVDAは今年と過去5年間の両方でBTCを上回る希少な株の一つのままであることも指摘しました。TradingViewのデータによれば、BTCは2023年に130%上昇しましたが、NVDAは172%の上昇を記録しています。
しかし、NVDAの成長軌道は11月中旬以降揺らいでいます。価格の動きは、弱気のヘッド・アンド・ショルダーのリバーサルの可能性を示唆しているようです。
とMarket Chameleonによると、1年のプットコールスキューは中立を示しており、現在のコールの取引はプットと同等であり、以前の強い強気バイアスとは対照的です。最近のCrypto Daybook Americasで強調されたように、暗号市場は過剰な強気の活気を多く排除しています。市場のレバレッジがより健全なレベルに達すると、ビットコインは$100,000マークに向けて再度の押しを試みるかもしれません。しかし、そのような突破の持続性は、新たな流動性の流入と全体的なリスクの見通しに依存する可能性が高いです。