トランプ政権は、連邦対州の規制対立が急速に激化するなかで、予測市場事業者 Kalshi と Polymarket を支持した。これは、ネバダ州がスポーツ関連イベント契約を差し止めるための民事訴訟を提起した一方で、**商品先物取引委員会（CFTC）**が、州は連邦規制下のデリバティブを違法賭博として再分類できないと主張している構図だ。
何が起きたのか：ネバダがKalshiを提訴
米第9巡回区控訴裁判所は、ネバダ州当局による執行措置の停止を求めた Kalshiの申し立てを却下した。その数時間以内に、ネバダ州ゲーミング管理委員会は、州内居住者向けのスポーツ関連イベント契約の提供を差し止める民事訴訟を提起した。
ネバダ州規制当局は、スポーツの結果などに賭けることができるKalshiのイベント契約は、伝統的なスポーツベッティングと同様に機能しており、州のゲーミングライセンスを要すると主張している。訴訟では、係争中にKalshiの州内での業務を停止させ得る差し止め命令を求めている。
これに対しKalshiは、自社の契約は賭けではなく金融デリバティブだとして争っている。同社は連邦規制を受ける取引所として運営されており、連邦の監督が州法に優先すると主張し、事件を連邦裁判所へ移送する手続を進めている。
CFTCは、委員長の**マイケル・セリグ（Michael Selig）**の下で、連邦裁判所の管轄を支持する意見書（アミカス・ブリーフ）を提出した。トランプ政権の立場は、予測市場をギャンブル産業ではなく金融システムの一部として扱う方向への、より広範な政策転換を反映している。
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なぜ重要なのか：規制の前例
連邦当局者は、各州が独自に禁止措置を課すことを認めれば、規制が分断され、全国的なデリバティブ市場が損なわれる恐れがあると主張している。予測プラットフォームでは、参加者が現実世界の出来事の確率に基づき、1〜99セントの価格で契約を売買でき、スポーツ関連の契約が取引量の大半を占めている。
この法廷闘争は複数の裁判所で進行しており、全国レベルで予測市場を誰が監督するのかを左右する可能性がある。
マサチューセッツ州やテネシー州などの州は、訴訟や業務停止命令を出しており、一方で事業者側は連邦による保護を主張し続けている。
ネバダ州の執行措置はKalshiへの即時の圧力を高めるものだが、米連邦最高裁判所への緊急申し立てを含む控訴の道は依然として残されている。
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