イーサリアム (ETH) の Binance デリバティブにおけるレバレッジ比率が 0.557まで低下しており、これは2024年12月以来の水準となっている。 トレーダーが2,000ドル近辺でのリスクエクスポージャー を縮小するなかでデレバレッジが進行しており、より安定した価格基盤の形成につながる可能性があるとする 最近の分析も出ている。
何が起きたのか：レバレッジ比率の低下
CryptoQuantのデータによると、バイナンスにおけるイーサリアムの推定レバレッジ比率は、 およそ0.675のピークから約0.557まで低下 した。 この下落は、デリバティブ市場全体で投機的ポジションが大きく縮小していることを反映している。
トレーダーは高レバレッジのポジションをクローズするか、より保守的な戦略へとシフトしているようだ。 こうした動きは、相場が長期的なボラティリティの後に安定を模索する「もみ合い局面」で 発生しやすいとされる。
ETHは2025年末の高値からの大きな調整を経て、依然として約2,000ドル近辺で推移している。 トークンは短期・中期・長期のいずれの移動平均線も下回っており、これらは総じて下向きトレンドにある。
現在、1,900〜2,000ドルのレンジは短期的な安定ゾーン として機能しているが、この水準を維持できなければ、より下側のサポートが意識される可能性がある。 直近の急落局面では出来高が急増したものの、その後は落ち着きを取り戻しており、 即座な反転というよりはレンジ形成・コンソリデーションの様相だ。
関連記事: What Keeps Ethereum Trapped Below $2,000?
なぜ重要なのか：健全な市場基盤へ
歴史的に見ると、デレバレッジ局面は、新たな価格レンジやボトムの形成に先行して現れることが多い。 その間、市場参加者は短期的な投機利益よりも資本保全を重視する傾向が強まる。 高水準のレバレッジはボラティリティを増幅し、突発的なロスカット連鎖のリスクを高める一方で、 レバレッジの低下は、需給に基づいた比較的落ち着いた値動きにつながりやすい。
中期的な観点では、レバレッジが抑えられることで価格発見が行われやすい健全な環境が整いやすくなる。 特に、現物需要の強まりと同時に進行する場合、その効果は大きい。 レバレッジ指標の低下と、比較的落ち着いた価格推移が組み合わさっている現状は、 市場がポジションの入れ替えフェーズ にあることを示唆している。この種の局面は、流動性とセンチメントの条件が整った後に、 より明確な方向性を伴う大きな値動きに先行して現れることが多い。
次に読む: Bitcoin Accumulation Hits Record 372K BTC — Is A Bounce Coming?