リサーチ

トークン化実物資産市場は機関マネー主導で急拡大。 米国債とマネーマーケットが中心だが、不動産や民間信用も台頭。

HyperliquidのHYPEは時価総額約108億ドルに達し、パーペチュアル出来高で他のDEXを圧倒。独自L1とHyperEVMでCEX並み速度をオンチェーン実現し、非カストディ型デリバティブへの資本シフトの中心となりつつある。

暗号資産インフラとステーブルコイン決済により、予測市場の月間名目取引高は240億ドルを突破。Polymarketが分散型取引の大半を獲得し、規制の不確実性が機関投資家の参入障壁として残る。

DeFiレンディングが再び拡大する中、Aaveの仕組みとリスク設計、v3の特徴、機関投資家流入の要因を解説。

規制圧力と取引所上場廃止で縮小した供給と、 ゼロ知識証明を中心とする技術進化により、 プライバシーコインが再評価されている。

FiroとZanoが急伸し、取引所上場廃止やFATF規制強化の中でも プライバシーコイン需要とオンチェーン利用が根強いことが浮き彫りになっている。

実物資産トークン化が2026年にオンチェーンで200億ドル突破。Ondo Financeは米国債トークン化などで先行し、機関投資家主導の成長が進展。

時価総額95億ドル超のZcashが、ゼロ知識証明の本格実装・規制環境・供給圧縮を背景に、プライバシー暗号資産復権の中心銘柄となっている。

2026年のSolana DEXアグリゲーター競争の中でJupiterの時価総額は8.79億ドル。 勝者は誰か、なぜ重要か、データから何が見えるか。

イーサリアムの手数料収入はEIP-4844後に急減し、L2が取引と価値の大半を獲得。ETHがどこでどれだけ価値を取り戻せるのかが問われている。