リサーチ

収益でAnthropic、消費者リーチでOpenAIが優位。IPO、ガバナンス、 利益構造を巡り、AI覇権争いは「チャットボット勝負」から 「持続的支配力」の戦いへ。

Hyperliquidは時価総額150億ドル超とオンチェーンパーペチュアルの圧倒的シェアで台頭し、フルスタック金融プラットフォーム化を進めている。

Pump.fun クリエイター・トークンが24時間で210％上昇する一方、 超短期回転とテーマ集中が目立ち、持続的需要ではなく末期的な投機相場の様相を示している。

バーゼルIIIのSCO60でビットコインなど裏付けのない暗号資産に1,250％リスクウエイトと1％エクスポージャー上限が課され、銀行の自己勘定保有は実質不可能となり、カストディービジネスのみが現実的選択肢に。

予測市場の月間取引高は2026年3月に257億ドルへ急増し、主にPolymarketが牽引。一方で取引高の7〜8割が単一プラットフォームに集中し、「分散化」の物語と乖離している。

主要暗号資産取引所が株式や伝統的金融インフラへ本格進出し、手数料依存モデルから脱却。暗号と証券の境界が急速に曖昧に。

ビットコインがレンジ推移するなか、UNIが24時間で19％上昇。AI関連DeFiインフラへの資金ローテーションとオンチェーン積み上げデータを分析。

2026年にDeFiのTVLは1,300億ドルを回復したが、収益は液体ステーキングやレンディングなど少数プロトコルへ急速に集中している。

42州司法長官が、評価額8,520億ドルでIPO申請した直後のOpenAIに対し、AIモデル、安全性、ユーザーデータに関する記録提出を要求する共同調査を開始。非営利から営利への構造転換も焦点となり、上場時期や企業価値に不透明感が生じている。

ビットコイン下落とETF流出、AI投資との資本競合から、 機関投資家の「通貨価値切り下げヘッジ」としての需要減退を分析する。