米国の金融セクターにおけるデジタル資産の変わりゆく役割を強調する政策の進展において、通貨監督庁（OCC）は連邦規制の銀行が顧客のために暗号通貨を管理できることを再確認しました。
銀行はまた、さまざまな暗号関連機能を第三者サービスプロバイダーにアウトソースできると、2025年5月7日に代理通貨監督庁長官ロドニー・フッドが発行した書簡に述べられています。
米国で最も影響力のある銀行規制当局の1つによるこの公式な認識は、従来の金融インフラ内での暗号の取り扱い方法における転換点を示します。OCCによって規制されている機関 - 国立銀行や連邦貯蓄機関を含む - は、今や暗号資産の保管を提供し、顧客の指示に応じて取引を実行し、すべての活動を連邦銀行法の範囲内で実施するために第三者保管者との協力が明確に認可されています。
2025年3月にOCCが暗号資産の保管、ステーブルコインの使用、分散型台帳ネットワークへの参加に関する指針を緩和し始めた際の以前の明確化に続く動きです。これらの声明は、規制された銀行システム内でデジタル資産を統合することへのより広範な政策シフトを示唆しています。
保管、取引、第三者とのパートナーシップ：今何が許されているのか？
5月7日の発表は、その範囲と具体性の両方で注目に値します。OCCによって規制されている銀行は以下を行うことが明確にされています：
- 顧客の明確な指示がある場合に、保管された暗号通貨を売買する。
- 税務報告や記録保持などのサポート保管サービスを提供する。
- サブカストディアンを使用するか、第三者ベンダー監視基準に従って堅牢なリスク管理を維持する限り、暗号サービスを適格な第三者プロバイダーにアウトソースする。
これは許容可能な活動の大幅な拡大を示します。これまで、銀行による暗号の関与は不明瞭な規制解釈の対象であり、多くの機関にとって恐れからの予期しない法執行に対する抑制策として機能していました。ここ数年でいくつかのOCC監督下の機関がデジタル資産の保管に手を伸ばしましたが、法的不確実性のために深い関与を避けました。
新しい指針の下では、これらの銀行は特に顧客指示された活動をサポートする方法で暗号と関わるための明確なパラメータを持っています。重要なのは、規制された銀行と暗号ネイティブ企業 - 保管プロバイダーや実行プラットフォームなど - との間のリスク管理された正式なパートナーシップの扉が開かれることです。
OCCの暗号に関する政策の広範な再編成
OCCの変化する姿勢は、米国銀行エコシステムにおけるデジタル資産の役割が再評価されることを反映しています。数年間の規制の分裂と代理店間の一貫性のないメッセージングの後、OCCは今や暗号が現代の金融サービスの構成要素であり、回避するのではなく統合する必要があるという見解と整合しているようです。
2025年初頭、OCCは暗号と協力する銀行に対する柔軟性を向上させるために監督の枠組みの重要部分を改訂しました。これには保管サービスに関するガイダンス、ステーブルコインの促進、そして分散型台帳ネットワークにおけるバリデーター役割を含むブロックチェーン合意メカニズムへの参加が含まれていました。
代理通貨監督庁長官ロドニー・フッドはこれらの変更を、実験的な譲歩としてではなく、金融監視を近代化するために必要なステップとして位置づけました。ソーシャルプラットフォームXに投稿されたビデオで彼は「5000万人以上のアメリカ人が何らかの形で暗号通貨を保持しています。この金融サービスのデジタル化はトレンドではなく、変革です」と述べました。
OCCのデジタル金融への構造的シフトの認識は、市場の成熟、機関の関心、および消費者の需要の高まりを反映しています。また、ワシントンでの規制態度のバランスを変更する政治的な変化と一致しています。
トランプ政権下での規制シフト
OCCの更新された立場は、米国の政治的状況の広範な文脈内で理解されなければなりません。2025年1月にドナルド・トランプが大統領に返り咲いて以降、連邦の暗号政策への態度に明確なピボットがありました。
4月に、米国連邦準備制度理事会が銀行が暗号およびステーブルコイン関連活動に関与することを疎遠にさせる以前のガイダンスを撤回しました。数日後、トランプ大統領は、トランプ政権下の地方分権型金融（DeFi）プロトコルに厳格な税務報告要件を課す予定だったバイデン時代の規制を覆す立法決議に署名しました。この規制は2021年に成立し、関数呼び出しを行う多くのスマート契約やプロトコル運営者をIRSの規制の下で「ブローカー」として分類することになります。
これらの動きは、銀行セクター内での暗号の革新と実験に対してより好ましい規制環境を促進しました。業界の観察者たちはOCCの発表を、この広範な脱規制のシフトの一部として解釈しています。これは、デジタル資産の採用の現実と米国の銀行制度の構造的統合を両立させることを目的としています。
このアプローチが長期的な金融安定性を生むのか、それとも新たなシステムのリスクを生むのかは確定していませんが、即時の影響は明らかです：銀行は今や、明確に定義された監督上の境界内で暗号インフラに関与することが奨励されています。
業界の反応：コンプライアンスの明確化と市場の信頼
銀行業および暗号業界は、大部分がOCCの最新のガイダンスを歓迎し、長らく求められていた運用の明確化の基盤と見なしています。ZKロールアップ開発者StarkWareのジェネラルカウンセル、キャサリン・カークパトリック・ボスは、この発表を統合に中心を置いたリスク回避政策からのシフトとして説明しました。
ボスはコメントの中で、規制された銀行が暗号サービスをアウトソースすることを認めることが、「規制された暗号ネイティブサービスプロバイダーにとって恩恵である」と強調しました。これは多くの場合、規制の摩擦のために伝統的な銀行との提携に苦労しています。彼女はさらに、「さらに多くのガイダンスがさらなる明確化を提供し、銀行が暗号に再び参加することに存在的な規制リスクを恐れることなく可能になる」と述べました。
暗号交換Coinbaseのチーフポリシーオフィサー、ファリヤー・シルザドも支持を表明しました。彼は公の声明でOCCの動きを「規制の明確性と監督上のベストプラクティス」に対するフッドのコミットメントとして称賛し、OCCの動きを合法的であり、また新しい金融ノルムに戦略的に一致しているとフレーミングしました。
これらの支持は、過剰に達することなく、また革新を阻害しないように範囲を明確にした規制に対する業界の意欲を反映しています。この進化するフレームワークにおける最大の勝者は、AML/KYC、保管基準、ベンダーリスク統制による伝統的なコンプライアンスインフラストラクチャのガードレール内で活動する意欲のある銀行および暗号ネイティブ企業です - 分散技術の利点を受け入れながら。
銀行業務と戦略への影響
銀行にとって、デジタル資産とより直接的に関与する機会は、戦略的な利点と運用上の要求の両方をもたらします。暗号の保管または実行サービスを提供しようとしている機関は、その技術能力、リスク管理プロトコル、および顧客の開示フレームワークを更新する必要があります。
特に、保管業務は、秘密鍵管理、資産の規制分類、保険カバー、サードパーティサブカストディアンの取り決めなど、複雑な責任を伴います。これらの機能をアウトソースする銀行は、デューデリジェンスを行い、サービスレベル契約を監視し、それらの提携を自社のコンプライアンスアーキテクチャと整合させる必要があります。
OCCの指針は、監督レビューの中心的な焦点となってきた堅牢な第三者リスク管理プログラムの必要性を強調しています。これらのプログラムは、サイバーセキュリティと金融の完全性を評価するだけでなく、ベンダーロックインリスク、非常時の計画、および暗号市場の混乱時のサービス継続性にも取り組む必要があります。
銀行はまた、不安定で急速に進化する資産クラスと取り組む必要があります。暗号の保管サービスの提供は、資産の分類、流動性管理、公正価値会計に関する問題を提起します。多くの機関は、政策環境が有利にシフトしているとしても、依然として慎重です。
それでも、市場への参入のインセンティブは高まっています。機関投資家や高資産個人の間で安全で規制された暗号保管の需要が高まっている中、既存の信託インフラストラクチャを持つ銀行は、その役割を果たす絶好の位置にあります - 特に第三者プラットフォームを活用しながら、コンプライアンスの統制を維持できる場合。
収束する金融システムの未来
OCCの最新の書簡は、単なる許可活動の拡大であるというよりも、長く期待されていたが不均一に実施されている伝統的な金融サービスとデジタル資産インフラストラクチャ間の収束を表しています。
顧客のために暗号資産を保管し、取引するための正式な許可と、特定の活動を専門家にアウトソースする権限を持つ銀行は、今や保管の状況を再構成する能力を手にしています。これはすべての機関が急いで暗号に参入することを意味しているわけではなく、スムーズな採用を保証するものでもありません。しかし、それは米国の銀行システムにおける革新を妨げてきた法的な不確実性の1つを除去します。
同時に、この規制シフトは、暗号が金融システムの外部のディスラプターではなく、ますますその構造の一部であることを再確認します。ステーブルコイン、トークン化された資産、および分散型プロトコルはすべて最終的に例外ではなく統合によって規制される範囲内に入る可能性があります。
規制当局にとって、このシフトはイノベーションを奨励し、リスクを管理する間の慎重なバランスを必要とします。銀行にとっては、非常に競争が激しいセクターにおける新しい収益機会を開きます。そして暗号ネイティブ企業にとっては、主流の金融機関とのより深い互換性の約束を提供します。 Content: 連邦が監督する機関に期待される基準を満たす準備ができている限り、機関は
2025年が展開するにつれて、もはや銀行が暗号に対応できるかどうかの問題ではなくなっています。現在の問題は、どのように - そしてどれほど迅速に - この新しいパラダイムに適応するかです。OCCは彼らにゴーサインを出しました。業界がどこまで進みたいかを決めるのは彼ら次第です。