Bitcoin ネットワークのハッシュレートは、マイニング企業がより安定した収益と高い利益率を求めて電力を 人工知能（AI）データセンターへ振り向ける 動きが強まる中で、2025年9月以来初めて 1ゼタハッシュ／秒を下回りました。
何が起きたのか：マイニングパワーが1 ZH/sを割り込む
7日移動平均ハッシュレートは約993 EH/sまで低下し、昨年の高水準から明確な後退を示しています。 StandardHash のCEOである Leon Lyu 氏によれば、今後3日以内にマイニング難易度はマイナス4.34％の調整が見込まれています。
Lyu氏は月曜日、Xへの投稿で、マイナーがより高いマージンを求めて電力をAIコンピューティングへ振り向けていると述べました。
大規模AIデータセンターは長期の電力契約を確保し、24時間供給に対してプレミアム料金を支払っており、 一部のマイニング事業者は能力削減や移転を迫られています。
上場マイナーのいくつかは、施設スペースをチップメーカーやAI企業に貸し出す契約を結んでいます。 ある大手マイナーは大手チップ企業との複数年リース契約を締結しました。
中大西洋地域の送電網を運営する PJM は、大口の新規電力需要家に対し、自前の電源確保か、ピーク需要時の供給削減を受け入れることを求める規則案を提示しています。
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なぜ重要か：電力争奪戦が業界構造を変える
電力コストは、ビットコインマイニング事業にとって最大の支出項目です。
AIデータセンターが同じメガワットを競り合う状況では、マイナーは高い料金を支払って利益率の低下を受け入れるか、 あるいは施設を他のコンピューティング用途へ転用するかという直接的な選択を迫られます。
米国大統領 ドナルド・トランプ 氏や各州当局は、新たな発電能力を賄うための緊急オークションを含め、テック企業により高い電力料金を課す提案を推し進めています。
ハッシュパワー低下を受けてネットワーク難易度はわずかに緩和し、ブロック生成はおおむね予定通りのペースを維持しています。
しかし、こうした機械的な調整によっても、根底にある電力契約を誰が握るかという構図は変わりません。
多くの事業者は電力価格が高騰した際に単に機器を遊休させるのではなく、 サイトを改修して GPUやその他AI向けハードウェアをホスティング できるようにしています。ハッシュレートの低迷が長期化した場合、電力コストが低く抑えられている地域に マイニングの集中が進むかどうかを業界関係者は注視するでしょう。
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