BBVA、ドル優位に対抗するユーロ・ステーブルコイン構築の 12行コンソーシアムに参加

BBVA（総資産でスペイン第2位の銀行）は火曜日にQivalisへ参加し、アムステルダム拠点のユーロ・ステーブルコイン・コンソーシアムは主要な欧州銀行12行体制となった。

総資産8000億ドルの同銀行は、CaixaBankに続くグループ2行目のスペインの金融機関となった（became）。

ステーブルコイン市場3000億ドルのうち、ドル建てトークンが99％を支配している。ユーロ連動型ステーブルコインの時価総額は依然として合計10億ドル未満にとどまっている。

Qivalisは、EUの暗号資産市場規制（MiCA）の枠組みの下、オランダ中央銀行から電子マネー機関（EMI）の認可取得を目指している。コンソーシアムは2026年後半にトークンをローンチする計画だ。

何が起きたのか

コンソーシアムには現在、Banca Sella, BNP Paribas, CaixaBank, Danske Bank, DekaBank, DZ BANK, ING, KBC, Raiffeisen Bank International, SEB および UniCredit がincludesされている。BNP ParibasとDZ BANKはここ数カ月で参加した。

QivalisのCEOを務める、元Coinbaseドイツ事業幹部のJan-Oliver Sell氏は、BBVAが豊富なデジタル資産の経験をもたらすと述べた。コンソーシアムは2025年12月にアムステルダムで合弁事業を設立した。

このプロジェクトは、トークンを発行する前に、電子マネー機関として事業を行うためのオランダ中央銀行の承認を取得しなければならない。規制当局との協議と技術実装は、2026年後半の商業ローンチを目標に進行中だ。

なぜ重要か

テザーのUSDTは約1850億ドルの流通量を持ち、ステーブルコイン市場を支配している。サークルのUSDCは約700億ドルを占める。いずれもドル連動であり、欧州連合域外の企業によって発行されている。

通貨として世界的な役割を持つにもかかわらず、ユーロ建てステーブルコインの採用は限定的だ。最大のユーロ建てステーブルコインであるサークルのEURCの供給量は、2025年12月時点のデータによると約3億3000万ドルにとどまる。

欧州の銀行は、MiCAの規制監督を維持しつつ、ドル建て決済インフラへの依存度を下げることを目指している。この枠組みは、ステーブルコイン発行者に対し、支払能力、ガバナンス、顧客保護の基準を満たすことをrequiresしている。

コンソーシアムには、技術インフラの構築、規制承認の完了、既存のドル建てステーブルコインからユーザーを獲得することなど、実行面での課題が立ちはだかる。Qivalisは今後18〜24カ月で45〜50人を採用する計画だ。