商品先物取引委員会（CFTC）は月曜日、Bitcoin、Ether、USDC、その他のトークン化資産を米国デリバティブ市場で証拠金として利用できるようにするパイロット・プログラムの開始を発表した。これは、同委員会いわく、長らく求められてきた規制上の明確性を提供し、デジタル資産を同国の規制された金融インフラに正式に統合する動きだという。
代行委員長の**キャロライン・ファム（Caroline Pham）**が発表したこのプログラムは、トークン化証拠金に関する監督付きの枠組みを定め、対象資産を拡大するとともに、GENIUS法の成立を受けて時代遅れとなったと判断した従来の制限を撤廃する。
ファム氏は、責任ある導入を可能にしつつ「顧客資産を保護するための明確なガードレール」を提供することを目指すと述べた。
「米国民には、オフショアのプラットフォームに代わる安全な米国市場を提供すべきです」とファム氏は述べ、今回のパイロットは、トークン化証拠金および米国債などの実世界資産に対する「CFTCによる強化された監視と報告」を確立するものだと付け加えた。
ファム氏は、この取り組みを「アメリカのイノベーションとクリプトの黄金時代」を切り開く、より広範な努力の一環だと位置づけた。
この措置は、トークン化資産の適格性、法的強制力、カストディ、評価、オペレーショナル・リスクに関する詳細なガイダンスを導入する。
また、先物取引業者（FCM）が、支払い用ステーブルコインを含む非証券型デジタル資産を顧客証拠金として受け入れることを認めるノーアクションの方針も含まれている。
最初の3か月間は、証拠金の対象をビットコイン、イーサ、USDCに限定し、監督のために週次報告義務を課す。
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同委員会は同時に、仮想通貨を証拠金として受け入れることに制限を課していたスタッフ向けアドバイザリーを撤回した。
CFTCは、このアドバイザリーは急速な市場の発展と新たな法的枠組みにより時代遅れになったと説明している。
主要な業界関係者は、この動きをすぐに歓迎した。
Coinbaseのチーフ・リーガル・オフィサーである**ポール・グレワル（Paul Grewal）**氏は、この決定について「ステーブルコインとデジタル資産が支払いをより速く、より安くし、リスクを減らせるということを、暗号資産業界は長く理解してきたが、それを追認するものだ」と述べた。
Circle社長の**ヒース・ターバート（Heath Tarbert）**氏は、この方針は「24時間365日のリスク削減」を支え、米ドルのリーダーシップを強化すると述べた。
Crypto.comのCEOである**クリス・マルシャレク（Kris Marszalek）**氏は、このガイダンスによって「将来に向けた規制上の確実性」がもたらされ、トークン化証拠金が米国の証拠金付きデリバティブを初めて支えることが可能になると付け加えた。
CFTCは、今回の措置はステークホルダーからの意見、公募コメント、および同委員会のデジタル資産市場小委員会からの提言を反映したものだと述べている。
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