Chainlinkのネイティブトークンは、 S&P Global RatingsがChainlinkのインフラを通じてブロックチェーン上で 直接ステーブルコインリスク評価を発表すると発表したにもかかわらず、 火曜日に5%以上下落して18.41ドルとなりました。この下落は市場感情と 大手信用格付機関が3,050億ドルのステーブルコインセクターにオンチェーン 透明性を提供する動きの間にギャップがあることを示しています。
知っておくべきこと：
- S&PグローバルはChainlinkのDataLinkを通じて パブリックブロックチェーン上でステーブルコインの安定性評価を 発表します。これは大手信用格付機関がオンチェーンでリアルタイムの リスクデータを提供する初めてのケースです。
- 評価は10の主要なステーブルコインを1（非常に強い）から5（弱い） のスケールで評価します。テザーは市場ストレス時のペッグ不安定性 への懸念により4の評価（「制約された」）を受けました。
- ステーブルコイン市場は1年前の1,730億ドルから3,050億ドルに成長しました。 この成長は、連邦規制フレームワークを設立するためのGENIUS法の影響も あります。
S&Pがブロックチェーンネットワークに信用分析を導入
S&P Global RatingsはChainlinkのDataLinkサービスを通じて ステーブルコインの安定性評価を利用可能にし、分散型金融プラットフォーム や機関投資家がブロックチェーンを離れることなく信用リスクデータに アクセスできるようにします。
評価は各ステーブルコインが米ドルへのペッグをどれだけ 信頼性を持って維持しているかを予備の質、透明性、 規制遵守、そして市場のパフォーマンスにもとづいて評価します。 スマートコントラクトはこれらの評価を自動決定プロセスに 直接統合することができます。
最初の展開はTetherのUSDTや CircleのUSD Coinを含む 10の主要なステーブルコインを対象としており、それぞれの資産の質、 ガバナンス構造、規制上の立場、流動性レベル、マーケットの ボラティリティに対する耐性を数値で評価しています。 ChainlinkはS&P Globalが「トップ20のグローバル機関投資家の95%に 信頼されている主導的な信用格付機関」であることを述べた声明で このパートナーシップを発表しました。
評価はBase、Coinbaseのイーサリアム のレイヤー2ネットワークにて立ち上げられ、他のブロックチェーン への拡張の可能性もあります。DeFiプロトコル、アセットマネージャー、 リスクオフィサーは、ステーブルコインのエクスポージャーを評価し、 資本配分を調整して規制要件を満たすためにデータを利用できます。
S&P GlobalのチーフDeFiオフィサー、Chuck Mounts氏は、この動きが 「クライアントがいる場所で私たちのサービスを提供するという 私たちのコミットメントを反映している」と述べており、市場参加者が 「既存のDeFiインフラを使用してシームレスに私たちの評価に アクセスできる」ことを可能にしています。
市場の成長と規制の明確化
ステーブルコインセクターは過去1年間でほぼ倍増し、1,730億ドルから 3,050億ドルに達しました。この拡大は、アメリカでのステーブルコインの 初の連邦規制フレームワークを作成するGENIUS法の通過によって 促進されました。 明確なルールは、機関投資家が透明性を保ちながら ブロックチェーン技術を統合することに対する自信を高めています。
Chainlinkは2兆5千億ドル以上のDeFiトランザクションを処理し、 約1,000億ドルの価値を分散型ネットワークで保護しています。
同社のインフラは、伝統的な金融システムとブロックチェーン アプリケーションの間のデータの橋渡し役を果たしています。 S&Pがこのネットワークを使用する決定は、分散型データフィードに対する 機関による受け入れが増していることを示しています。
公表された評価で、S&PはTetherに対し、市場ストレス期間中に ドルペグを維持する上での潜在的不安定性を理由に「制約された」と 表現される4の評価を与えました。評価は定期的に更新され、 プロトコルや投資ファンドが市場の状況や規制の推移に迅速に反応できるようにします。 透明性は、ステーブルコインセクターを悩ませてきた担保裏付けと準備金構成 に関する長年の懸念に対処します。
重要な用語の理解
ステーブルコインは、通常、米ドルなどの伝統的な資産と 相対的に一定の価値を保つように設計されたデジタル通貨です。 トレーダーが既存貨幣を変動させることなく迅速に資金を移動できる 橋渡しの役割を果たします。
ベースなどのレイヤー2ネットワークは、複数のオペレーションをまとめて 処理することでメインのイーサリアムブロックチェーンより 速く安価にトランザクションを処理します。
分散型金融プラットフォームは、銀行やブローカーなどの 従来の仲介者なしで運営されています。スマートコントラクトは、 あらかじめ決められた条件が満たされた際に、自動的にトランザクションを 実行します。オンチェーンデータとは、直接ブロックチェーン上に 記録された情報のことで、公開検証が可能で改竄に強い特性を 持っています。
信用格付は、金融商品がその価値を維持するか義務を履行する可能性を 評価します。S&P Globalなどの伝統的な機関は、政府債券から 企業債務まで様々な評価を行います。これらの手法をステーブルコインに 適用することは、確立されたリスク評価プラクティスを暗号通貨市場に 持ち込む試みを意味します。
最後の考え
S&P GlobalとChainlinkのパートナーシップは、分散型金融で 機関クラスのインフラへ向けたシフトを示しています。 ブロックチェーンネットワーク上でリアルタイムで利用可能な 信用格付は、透明性の問題から暗号通貨市場を避けていたリスク回避的な 投資家による採用を加速できるかもしれません。