欧州中央銀行の野心的なデジタルユーロ計画は、銀行業界の混乱や市民のプライバシー侵害、 金融革新への脅威に関する深い懸念を示す欧州議会での反発に直面している。 約2年間も議会委員会で滞っていた提案は、ECB役員ピエーロ・チポッリオーネによる木曜日のプレゼンで 明らかに混合評価を受けた。
知っておくべきこと:
- ECBのデジタルユーロ提案は、もともとの予想をはるかに超えた 2年間以上、議会で停滞している
- デジタル通貨が商業銀行から預金を排出したり、市民のプライバシーを 犠牲にする可能性を議員たちは懸念している
- 法案の議会投票は、早くても2026年中頃まで行われないか、 実施にはさらに3年かかる
銀行業界の混乱への懸念が反発を駆り立てる
チポッリオーネは、デジタルユーロを、トランプ政権による伝統的銀行インフラへのサイバー攻撃や 経済兵器化の可能性から欧州市民を守るための重要なバックアップの支払いシステムとして提示した。 「デジタルユーロは、大規模な混乱が発生した場合でも、すべての欧州市民が自由で ユニバーサルに受け入れられるデジタルの支払い手段で常に支払いできるようにする」と チポッリオーネは議会委員会に語った。
しかし、数名の議員は提案の基本的な前提を疑問視した。右翼のヨーロッパの愛国者グループを代表する ピエール・ピンピエは、金融危機の間にECBが口座制限を維持する能力を疑問視した。
リスクなしのデジタルアカウントが商業銀行から預金を体系的に排出し、従来の銀行業界を不安定に する可能性があるかどうかが懸念の中心である。
チポッリオーネはこれらの懸念を認めつつ、金融的に洗練された個人は、危機期に米国のステーブルコインを 通じてすでにユーロ圏外に資金を移すことが可能であると主張した。ECBの担当者は、口座の上限は 恣意的な政治的決定ではなく、「厳密な分析」に基づいて決定されることを強調した。
プライバシーと革新の課題が増大
銀行業界の懸念を超えて、議員たちは支払いプライバシー、通貨ディストリビューターの補償構造、 民間セクターの金融ソリューションの置換可能性について重要な質問を投げかけた。 これらの多面的な懸念は、中央銀行デジタル通貨に関する欧州の広範な不安を反映しており、 現行の金融エコシステムへの影響をもたらす。
チポッリオーネは、物理的な現金は引き続き利用可能であり、デジタルユーロのオープンスタンダードは 民間セクターの企業により洗練された金融サービスを開発する機会を提供する可能性を強調し、 これらの懸念に対処しようとした。彼はまた、発行銀行が適切な配分サービスの補償を受けると 議員たちに保証した。
プライバシーの議論は、欧州の金融政策で一貫してデータ保護を優先してきた議員たちの 耳を引いた。批評家たちは中央で管理されたデジタル通貨が、市民の取引に対する前例のない 政府の監視能力を提供する可能性を懸念している。
法案スケジュールは引き続き遅延中
ECBの担当者は、必要な法律が2025年6月まで準備されない可能性があると発表した。 これは当初の2024年秋の予想からのもう一つの大きな遅延を表している。このスケジュールは、 欧州委員会、欧州議会、欧州理事会の3つの欧州機関の承認を必要とする提案をめぐる 複雑な政治的動態を反映している。
デジタルユーロ報告書を作成する責任者である中右派のフェルナンド・ナバレッテ・ロハスは、 ECBのアウトリーチ努力にもかかわらず、懐疑的な立場を維持している。 「解決策を見つけることが目的ではなく、問題を探している解決策になりかねない」と ナバレッテは最近の意見記事で書いている。彼の報告書は、今後数週間にわたり、 議会の討論と修正の基礎を形成する予定である。
ナバレッテは、デジタルユーロを民間の選択肢が出現せず、金融の安定性とプライバシーの 懸念を解決する包括的な保障が備わっている場合のみ、「プランB」オプションとして支持することを示唆した。
この条件付き支持は、中央銀行デジタル通貨に対して多くの欧州議員が取っている予防的なアプローチを表している。
デジタル通貨技術の理解
デジタルユーロは、事実上、商業銀行ではなく政府の保証に 支えられるオンラインウォレットとして機能する中央銀行デジタル通貨を表している。 ビットコインなどの暗号通貨やプライベートステーブルコインとは異なり、デジタルユーロは 中央銀行の直接的なバックアップと規制監督を維持することになる。 議会で言及されたステーブルコインは、ドルやユーロなどの伝統的な通貨にペッグして安定した 価値を維持することを目的としてデザインされた暗号通貨トークンである。
技術的実装のスケジュールは、法案プロセスに別の複雑さを加えている。
チポッリオーネは、法的承認後、デジタルユーロの広範な展開に必要な技術的インフラを開発するには、 ECBが2年半から3年かかると見積もっている。
この拡張された開発期間は、立法承認が2026年半ばまでに行われたと仮定しても、欧州市民が 機能するデジタルユーロを見るまで2020年代後半までかかる可能性があることを意味している。 このスケジュールは、プライベートな暗号通貨市場やデジタル決済システムの急速な発展と大きく対照をなしている。
議会プロセスの不透明さが続く
現在の法案プロセスでは、実施が始まる前に複数の欧州機関による順次承認が必要とされている。 ナバレッテが報告書を提出すると、議会での討論と修正が続き、提案される変更の範囲に応じて スケジュールがさらに延長される可能性がある。
経済・金融問題委員会の一員である他の欧州人民党のメンバー、マルクス・フェルバーは、 「来年の春か初夏」に議会投票が行われる可能性があると示唆しているが、 現在の政治動態を考慮するとこれは楽観的なシナリオである。 議会の行動に続き、3つの欧州機関の間での交渉がさらに数ヶ月必要となる可能性がある。
数人の議員は遅延が予想よりも遅いことを認識し、チポッリオーネに謝罪したが、 これらの謝罪は提案への強い支持には繋がらなかった。
結論
ECBのデジタルユーロは、実施が10年の終わりまで遅れる可能性がある大きな立法上のハードルに直面している。 銀行業界への混乱、プライバシー保護、および革新を妨げることに関する議会の懸念は、 中央銀行デジタル通貨に対する欧州の広範な懐疑論を反映しているが、ECBの支払いシステムの 回復力や米国主導の金融インフラストラクチャからの戦略的独立性に関する議論に対してである。