連邦準備制度は基準金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.00%–4.25%の目標範囲に設定し、9か月間の金融緩和の一時停止を終了した。
市場から広く予想されていたこの動きは、2024年9月以来の4回目の下げであり、米国労働市場の弱体化への懸念を反映している。
労働統計局の最近のデータによれば、8月に創出された雇用はわずか22,000件で、7月の79,000件から大幅に減少している。
過去3か月の平均月間雇用増は29,000件に低下し、停滞を示唆している。
FRBの役人たちは9月の声明でこの減速を認識し、労働条件を「堅実」と評価した以前の評価を引き下げた。
この決定は全会一致ではなかった。
アドリアナ・クーグラーの辞任後に理事会に加わったトランプ政権の任命者であるスティーブン・I・ミランは50ベーシスポイントの大幅な引き下げを主張した。
政治的背景は引き続き緊張しており、ドナルド・トランプ大統領はジェローム・パウエル議長を「遅すぎる男」と批判し、FRBの独立性を疑問視している。
市場にとって、この利下げは重要な瞬間にあたる。
債券利回りはすでに低下しており、株式は新高値を更新し、ビットコインは決定を前に一時的に115,000ドルを再度超えた。
借入コストの低下は伝統的にリスクの高い資産への食指を動かすが、即時の市場反応はしばしば変動性を伴う。
「債券の利回りが落ち、株が上昇し、ビットコインが決定直前に115Kドルを超えた」とCoin BureauのCEO、ニック・パックリンはYellow Mediaに語った。「安い資金はリスク志向を高め、仮想通貨はその流動性流入の最前線に立っている。」
それでも、パックリンは短期的な価格変動に読み込みすぎないよう警告した。
「この切り下げはよく周知されていたため、古典的な『ニュースを売る』反応が起こりえる。実際の試練は、流動性がビットコイン、イーサリアム、またはトークン化された資産のような持続可能な領域に回るかどうかで、一時的なメムコインのスパイクではない」と付け加えた。
他のアナリストたちは、政策の緩和だけでは仮想通貨の勢いを持続させるには不十分かもしれないと強調した。
「株式市場が最初に明確な利益を享受する可能性が高いですが、仮想通貨は歴史的にこの動きをサイクル後半で増幅します」とCheqdの共同創設者、ジャヴェド・カタックは述べた。「それが実現するためには、金融政策以上に市場が必要で、規制上の明確性が鍵です。」
XYOの共同創設者、マーカス・レヴィンは、FRBが今転換する中で、投資家たちは年末までにさらに2回の利下げをすでに織り込んでいると指摘した。
「この動きは、借入コストの低下と投資家が高リスク資産に資本をシフトさせる中で、暗号アルトシーズンの再興を示唆する可能性があります」とレヴィンは述べた。
25ベーシスポイントの引き下げは控えめに映るかもしれませんが、アナリストたちはそれが緩和的な政策フェーズの始まりを示唆するものだと合意しています。