新たなブロックチェーンデータにより、分散型予測市場 Polymarket における、鮮明な収益構造が明らかになった。
プラットフォーム上の170万のトレーディングアドレスのうち、利益を確定させているのはわずか30％にとどまる。
残りの70％は実現損失を計上していることが、ブロックチェーン分析アカウント defioasis のデータから分かった。
何が起きたのか
この分析は、Polymarket の全取引履歴にわたる実現損益を検証したものだ。
0.04％未満のアドレスが、プラットフォーム上の全実現利益の70％超を獲得している。
これら上位アドレスは合計で37億ドルの実現利益を上げている。
大半の利益を出しているアドレスは、0〜1,000ドルの控えめな利益にとどまっている。
このグループは全アドレスの24.56％を占めるが、全実現利益の0.86％しか獲得していない。
1,000ドルを超える実現利益を上げると、トレーダーは上位4.9％に入る。
一方で損失側を見ると、約110万のアドレス（全ユーザーの63.5％）が0〜1,000ドルの実現損失を計上している。
140を超えるアドレスは、100万ドルを上回る実現損失を出している。
損益の計算方法は、「売却総額＋償還受取総額−購入総額」に基づいている。
この手法は、未決済ポジションにおける含み益・含み損は考慮していない。
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なぜ重要なのか
このデータは、ごく一部の洗練されたトレーダーが一貫して市場平均を上回るという、伝統的な金融市場と同様の構図を反映している。
8,600万件のオンチェーントランザクションを対象とした最近のリサーチでは、情報アービトラージ、クロスプラットフォーム・アービトラージ、高確率ボンド戦略、流動性提供、ドメイン特化、スピード取引という6つの有利な戦略が特定された。
これらの手法を用いるプロトレーダーは、多くのヘッジファンドを上回るリターンを達成している。
利益の集中は、予測市場においては直感よりも体系的なアプローチが報われやすいことを示唆している。
Polymarket は、2025年を通じて900億ドル超の取引高を処理した。
同プラットフォームは、複数年にわたるコンプライアンスの見直しを経て、米国市場への再参入について規制当局の承認を最近得ている。
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